央廣網北京3月13日消息（記者蔣勇 夏青）據中央廣播電視總檯經濟之聲《天下財經》報道，北京時間昨天（12日）晚間，美國股市三大股指開盤後跌幅超過7%，觸發熔斷機制，這是美股一週內再次觸發熔斷機制，也是美股歷史上第三次觸發熔斷機制。歐洲股市也集體遭受重挫，跌幅創下歷史紀錄。究竟是什麼原因導致全球股市進入暴跌模式？美股熊市真的要來了嗎？
熔斷首要原因是美國自身經濟面臨壓力
三天前美股迎來史上第二次熔斷，這讓即將年滿90歲的“股神”巴菲特都感嘆“罕見”。不過，三天之後，美股熔斷就再次上演。昨天，標普500指數開盤下跌了超過7%，觸發本週內的第二次熔斷，美股暫停交易15分鐘。所謂熔斷機制，簡單來說，就是當股市跌到一定幅度之後，市場自動停止交易一段時間。
其實美股再次熔斷並不是沒有徵兆，在美股盤前，標普500期貨、道指期貨、納指期貨跌幅都超過5%。業內人士分析，美股再次熔斷可能是受到早先開盤的歐洲股市暴跌踩踏影響。3月12日，歐洲央行並沒有如市場預期送上降息10個基點的“及時雨”，維持三大關鍵利率不變，只是換成了1200億歐元的貨幣寬鬆政策，再加上美國總統特朗普宣佈為期30天的歐洲赴美旅行禁令，這讓歐洲股市更加雪上加霜。昨晚，德國DAX指數和法國CAC40指數的跌幅全都達到12%左右，英國富時100指數跌幅也接近11%。歐洲斯托克600指數和意大利富時指數跌幅也都創下記錄。
不過，中國銀行國際金融研究所首席研究員宗良分析，美股再次熔斷首要原因還是國內自身經濟面臨的壓力，尤其是上週美聯儲緊急降息50個基點，更加劇了市場對美國經濟的擔憂。
宗良表示：“3月3日美聯儲緊急降息50個基點。在一定程度上來講，是應對經濟狀況以及疫情影響。另一方面也加劇了市場憂慮，讓人感覺到可能是因為經濟基本面存在比較大的問題，才會選擇降息。”
儘管美國總統特朗普發表電視講話，強調股市暴跌“不是金融危機，只是暫時性的時刻”。然而，分析指出，美國政府在新冠肺炎疫情防控方面動作緩慢，加劇了人們對美國經濟增長前景的擔憂。
美股跌、美債跌、黃金跌……全球流動性告急
莫尼塔研究董事長兼首席經濟學家鍾正生認為，美股大跌反映出美國金融市場流動性可能已經出現比較嚴重的問題，同時大宗商品——原油的價格大幅波動也進一步加劇金融市場的波動。“這次出現了美股跌、美債跌、黃金跌，基本上所有的風險資產、避險資產都在跌，可能就是金融市場流動性的崩盤狀況。”鍾正生說。
值得注意的是，在股市大跌的背景下，作為避險資產的黃金也出現下跌。其中，現貨黃金跌破1600美元/盎司，比日內高點下跌50美元，日內跌幅超過2%。中信證券研究所副所長明明認為，黃金價格下跌也反映出全球資本市場的流動性比較緊張。“受到全球流動性的影響，在這麼大幅度下跌的背景下，全球主流投資機構、投資人都會都會收緊頭寸。”明明說。
盤中，紐約聯儲發表聲明，開展5000億美元的三月期回購操作，明天還將分別進行5000億美元的一月期回購和三月期回購操作，拯救“流動性枯竭”危機。受此消息影響，美國三大股指跌幅收窄至4%附近。但隨後跌幅繼續擴大。
美股是否將陷入真正的熊市？
相比年初，美國三大股指的跌幅已經超過或接近20%，這意味著美股已經陷入技術性熊市。對於美股是否將陷入真正的熊市，明明認為還需進一步觀察。
明明表示：“是不是進入真正的熊市，還需要去觀察接下來一段時間美國宏觀經濟的表現，特別是這一次疫情對於實體經濟的影響。”
面對市場大幅下跌，是否有醫治的良方呢？申萬宏源證券研究所首席市場專家桂浩明分析，目前美聯儲的貨幣政策空間已經十分有限，如果再一次大幅降息，美聯儲很有可能步入零利率或負利率時代。
桂浩明表示：“應該講降息空間比較有限，實際效能也不是很大。要真的應對疫情，恐怕要採取多種措施。我們看到美國政府已經表態，包括對中小企業的援助等等。但這些措施要真的落到實處、穩定美國消費，恐怕還有一個過程。所以短期這些政策對股市的效應，還需要觀察。”
近十個國家股市觸發“熔斷”，A股能否獨善其身？
“熔斷”也成為昨天股市的關鍵詞。除了美股以外，包括加拿大、墨西哥、巴西等多個國家的股市也紛紛觸發熔斷機制。在全球股市劇烈波動的背景下，中國A股未來還能獨善其身?
在美股熔斷的同一天，泰國股市、菲律賓股市、韓國股市、巴基斯坦股市、印尼股市、加拿大股指、墨西哥股指、巴西股指等近十個國家全都觸發“熔斷”。
在近期全球股市大幅波動的背景下，中國A股除了在春節後首個交易日出現較大調整外，表現十分穩健。據統計顯示，截至3月12日下午，全球已有31個股票市場跌幅超20%，10個股票市場跌幅在15%-20%之間，而上證指數、深證成指的表現最為抗跌。A股的“獨立行情”是否能夠延續呢？
宗良分析，由於中國A股目前估值水平相對較低，風險也最低，可能成為國際資本的避風港。
宗良表示：“美國資本市場在最高點的時候，大約達到GDP的兩倍。而中國的資本市場整個水平大約只有GDP的0.6倍。從這個角度上來看，A股整個價格應該說是相對偏低的。在歐美以及加其他主要市場都呈現下跌的背景下，作為新興市場的中國可能還成為一個重要的資產避風港。”
桂浩明分析，中國A股免不了會受到周邊股市下跌的影響，但調整的幅度和空間相對有限。
桂浩明表示：“在股市大跌的情況下，資金回籠迴流會成為一種必然，必然對中國股市產生直接的衝擊，A股可能也會有所調整。不過，由於點位不一樣，A股調整的空間可能比較有限，會呈現下跌幅度較小的格局。但是不可能出現所謂的逆勢向上的態勢。”
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