隔夜,美联储突然将目前利率,在上周下调50点的基础上,再度大幅下调
100点,目前美元基准利率为零。
![许戈| 突发重磅 刚刚美联储降息100点至零 史上未有](http://p2.ttnews.xyz/loading.gif)
同时,推出7000亿大规模量化宽松刺激计划,目的在于保护经济免受病毒侵袭;
市场表现
美元指数:跳水0.81%,至97.69(截止凌晨5:45),利率下调利空美元短期表现;但中期不受影响,调整后,仍可能走强。
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美元的主要影响有二个:一是利率,二是避险。刚刚的降息,短线对美元是利空,但降息是因为未来的风险,避险情绪令资金涌入美元,中期仍利好美元。
黄金:快涨2.18%,至1563美元/盎司(截止早上6:10)
黄金上涨的因素有三个:
- 一、美元大幅度,高尺度降息:对于没利息回报黄金,直接利好
- 二、美元指数快速跌水,利好黄金;
- 三、7000亿美元刺激,可能引发对通胀的担心,黄金抗通胀
石油:
石油出现分化,美油:在美国生产交易的石油,价格出现下跌;布轮特石油,价格上涨:
理论上,原油价格受美元指数下跌,可能会出现上涨,但主要走势仍受OPEC和俄罗斯的石油谈判牵制。
美股:
美股要今天晚上开盘,但从美股指数期货表现看,已经出现大幅度下跌。
个人认为:降息不能带动美股上行,本轮危机由疫情引起,目前美国工厂受疫情影响,一方面产业链供货不足,另一方面,可能停工休假,在个人消费方面,因为疫情,可能不会外出购物,因此降息在直接效果上,十分微小。
但降息,体现出美联储对疫情的重视,对金融市场稳定的关心,是美联储的一个姿态。
影响:
1、力度大之,历史未有:美联储历史上第一次如此大幅度猛药,组合拳:
- 降100点,至零
- 推出7000亿大规模刺激
- 银行紧急贷款贴现下调125点,贷款期限延长至90天
2、出于大部分市场预期:
- A)投行预计最早四月美元降息,高盛认为四月可能降息,结果3月中旬降息;
- B)本周四利率会议,但美联储已经等不及,提前四天降100点
可能就是给市场意外,形成降息效果:
对中国的影响
一、可能进一步拉大中美债券利差,利好中国资产
下图为没降息前中国和美国十年期债券利差,中国债券比德国十年期利率高3.25,比美国高1.72%,美元刚刚降息100点,将大幅度增加中国和美国利差。
即有利于全球资金买入中国资产,二者利差越大,中国资产吸引力越强
二、给中国降息降准留下空间
作为目前世界的中心,美联储降息会影响各国的货币政策走向。
美元利率至零,让中美利差扩大同时,给中国进一步降息留下空间,而且降着全央行连续降息,比如上周英国、加拿大等的降息,中国进一步降息降准(尽管周五降准一次)的可能性加大。
三、美元降息,短期可能令人民币走强
美元降息,短期打压美元指数,令人民币被动走强,加之资金因为利差(中国资产回报高)涌入中国,也会形成人民币短期升值压力,但中期,人民币受经济前景影响,仍然应该在7左右波动 。
避险类观念:
我最近一直在写避险资产,是担心今年特殊的风险,桥水老板也提醒可能1930年大萧条重新来到,所以近期写了黄金、日元与美元,这三大类的全球避险资产,这三类资产彼此之间不冲突,只是在风险事件中,表现不一。
今年部分资产注意配置到避险类别上,增值的基础是保值。
中国未来货币大概率会比现在更加宽松,美联储降息为零,打开中国央行降息大门。
事发突然,写得匆忙,后期拾遗补缺......
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