唐景福元年（892年），杨行密割据江淮，被拜为淮南节度使。
天复二年（902年），唐朝封杨行密为吴王，此时吴国政权初具雏形，国号“吴”由于此。
杨行密初名杨行愍，其父为农夫。杨行密幼时丧父，家庭贫困。为人高大有力，能手举百斤的物体。
唐僖宗乾符年间，江淮地区反叛势力群起，杨行密因参加江淮一带的农民起义，失败后被捕。刺史郑棨因为他相貌奇特，于是解开他的绳索，将其释放。
之后杨行密应募为州兵，戍守朔方（今宁夏灵武），不久提升为队长，守边期满返回。当地军吏非常讨厌他，要他再次出戍。杨行密临行前，军吏假装关心，问他还缺什么。杨行密大声说：“只要取你的头！”当即斩下军吏的首级，携带而出，趁此起兵为乱，自称八营都知兵马使。刺史郎幼复弃城逃走，杨行密于是占据庐州（今安徽省合肥市）。
中和三年（883年），唐朝拜杨行密为庐州刺史。淮南节度使高骈被毕师铎所攻，高骈上表皇帝请求封杨行密为行军司马，杨行密率领几千兵马赴援，走到天长（今安徽天长市）时，毕师铎已囚禁高骈，并召宣州秦彦进入扬州（今属江苏），杨行密没有成功进入扬州，于是屯军于蜀冈。
毕师铎率兵数万攻打杨行密，杨行密佯装失败，放弃营寨逃跑。毕师铎的士兵没有军粮，非常饥饿，乘胜争相入营收取军资。杨行密见状回兵攻击，毕师铎大败，单骑逃回扬州城，并杀死高骈。杨行密听说高骈已死，令全军穿白色丧服向城哭三天，再进攻西门，秦彦及毕师铎逃奔到东塘，于是杨行密得以进入扬州。
杨行密攻入扬州之时，扬州城中正是仓库空虚。饥民互相残杀充饥，丈夫将妻子、父亲将儿子争相卖给屠宰场，被卖的人如同羊、猪一样被屠夫宰杀。
杨行密想到无法守住扬州而想离开。但蔡州（今河南省汝南县）秦宗权派遣其弟秦宗衡攻掠淮南，秦彦及毕师铎还师东塘，与秦宗衡联合，杨行密闭城不敢出。
不久，秦宗衡被偏将孙儒所杀，孙儒攻破高邮，杨行密更加害怕。
杨行密的门客袁袭说：“我们以新募集的军队守卫空城，而将领大多是高骈的部下，必须有厚恩信义和有力的统制才能使他们心服。现在孙儒军势正盛，攻无不克，这是将领们持两端、选强弱、择向背的时候。想到海陵镇使高霸，是高骈的旧将，肯定不能为我所用。”
杨行密于是以军令召高霸，高霸率兵进入广陵（属江苏省扬州市），杨行密想让高霸守天长，袁袭说：“我们因怀疑高霸有二心而召他前来，如今还能再重用他吗？再说我们若能战胜孙儒，就没有必要用高霸，如若不胜，天长我们哪还能拥有呢！不如杀掉高霸而吞并其部。”杨行密于是犒赏军队，擒获并族灭高霸，得其部下数千人。
不久，孙儒杀秦彦、毕师铎，吞并了他们的兵马，以攻打杨行密。杨行密想到去海陵（属江苏省泰州市），袁袭说：“海陵难守，而庐州是我们的旧地，城池完好，粮草充实，可做以后图谋的基地。”于是杨行密又退到庐州。
很久以后，杨行密不知道该往哪个方向发展，杨行密问袁袭说：“我想整装兼程而行，西取洪州（今江西南昌）可以吗？”袁袭说：“钟传新近得到江西，势头正盛，不可图谋，而秦彦进入广陵时，召池州刺史赵锽托以宣州。现在秦彦已死，赵锽失去依恃，而守卫宣州非其本意，况且他的为人不是公敌，所以赵锽可以攻取。”
杨行密于是率军攻打赵锽，两军战于曷山，大败赵锽，进而围困宣州（今安徽省宣城市），赵锽弃城逃去，被追上杀死。杨行密于是进入宣州。
龙纪元年（889年），唐朝廷册封杨行密为宣州观察使。杨行密派田頵、安仁义、李神福等进攻浙西地区的苏（今属江苏）、常（今属江苏）、润州（今镇江）。
大顺二年（891年），杨行密攻取滁州、和州。景福元年（892年），杨行密攻取楚州（今江苏省淮安市）。
孙儒自从赶走杨行密，进入广陵，时间久了，也不能守，于是焚毁城池，杀死老弱病残的百姓以饷食军队，驱赶部众渡江，号称五十万，进攻杨行密。田頵、刘威等将领被孙儒的军队击败，于是杨行密想退走铜官。
他的门客戴友规说：“孙儒来势凶猛，兵力众多，他的气势不可抵挡，但可以使他们先头受挫，他的兵力太多，不可力战。但时间久了兵力就疲惫，士气必然受挫。如果我们这个时候弃城而走，那不是束手就擒吗！”刘威也进言说：“背城坚守，可以不战使之疲惫。”杨行密认为他们说的非常正确。
杨行密避而不战，时间一久，孙儒的士兵果然粮草不足，而且又发生了大瘟疫。杨行密尽其所有军队攻打孙儒，孙儒战败被俘。将死之时，孙儒抬头看着刘威说：“听说避战不出的策略就是你提出的，倘使我有像你这样的将领，又怎么会失败呢？”于是就死。杨行密收降孙儒的余兵数千，用黑衣蒙住盔甲，称为“黑云都”，作为亲军。
景福元年（892年）八月，杨行密再入扬州，唐朝封杨行密为淮南节度使。
乾宁二年（895年），唐廷加拜杨行密为检校太傅、同中书门下平章事。杨行密以田頵镇守宣州，安仁义镇守润州。因为杨行密的势力越来越大，升州刺史冯弘铎前来归附。杨行密又分派田頵等人四出攻掠，自淮河以南、长江以东各州都被攻下。而且进攻钱镠的苏州，擒获苏州刺史成及。
乾宁四年（897年），兖州朱瑾被朱温攻击，向李克用求救，李克用派李承嗣率精锐骑兵数千救助朱瑾，朱瑾失败，于是与李承嗣都奔附杨行密。
杨行密的部众大多是江、淮人，淮人体质弱，得到朱瑾的精锐骑兵，杨行密的军队更加强大。同年，朱温派葛从周、庞师古攻打杨行密的寿州（今安徽淮南市），杨行密在清口击败朱温军，杀庞师古，葛从周收兵逃走，追到渒河，又大败朱温军。
乾宁五年（898年），钱镠攻苏州，与杨行密大将周本战于白方湖，周本战败，苏州又归于钱镠。
天复元年（901年），杨行密派李神福攻钱镠，战于杭州，大败钱镠军，擒获钱镠的将领顾全武而归。
次年，冯弘铎叛变，袭击宣州，等到田頵与冯弘铎在曷山交战时，冯弘铎战败，准备逃入海中，杨行密亲自到东塘邀请冯弘铎，派人对冯弘铎说：“胜败是用兵的常事，一战之败，何苦自弃跑到海岛上去呢？我的府第虽小，还可以容纳你。”冯弘铎感动哭泣，杨行密带领十余骑，跑到冯弘铎的军中，以冯弘铎为节度副使，以李神福代冯弘铎为升州刺史。
天复二年（902年）三月，唐昭宗被困在岐王李茂贞的驻地凤翔，派江淮宣谕使李俨拜杨行密为东面诸道行营都统、检校太师、中书令，封吴王。
使统兵讨朱全忠。又加朱瑾为平卢节度使、冯弘铎为武宁节度使、朱延寿为奉国节度使、皆为遥领，加武安节度使马殷使相，令即日起兵勤王。
天复三年（903年），杨行密以李神福为鄂岳招讨使进攻杜洪，荆南成汭救援杜洪，李神福将其击败于君山。
朱温军攻青州，王师范来向杨行密求救，杨行密派王茂章救援，大败朱温军，杀朱友宁。
朱友宁是朱温哥哥的儿子，朱温大怒，亲自率领号称二十万的军队进攻王茂章，又为王茂章击败。
期间田頵背叛杨行密，袭击升州（今江苏南京），捉住李神福的妻子儿女奔归宣州。杨行密召李神福讨伐田頵，田頵派将领王坛迎击，又送信给李神福，以其妻子儿女招降他。
李神福说：“我从一个小卒的生活就跟从吴王起事，现在成为大将，忍心背离恩德而顾恋妻子儿女吗？”立即斩杀来使自绝退路，军士听说后都很感动振奋。走到吉阳矶时，田頵拿着李神福的儿子李承鼎用以招降李神福，李神福呵叱左右射杀其子，并在吉阳打败王坛。杨行密另派台濛攻击田頵，田頵战败被杀。
起初，田頵及安仁义、朱延寿等都跟从杨行密起自微贱，及至江淮刚平定，杨行密想休养生息、罢兵安民，但田頵、安仁义、朱延寿三人都猛悍难制，杨行密很想除掉他们，只是没有行动。
天复二年（902年），钱镠的部将许再思等反叛，围困钱镠，许再思联合田頵进攻钱镠的大本营杭州，快要攻克时，杨行密接受了钱镠的贿赂，令田頵撤兵，田頵为此很怨恨。田頵曾经计划在广陵起事，杨行密的部将很多向田頵索贿，连狱吏也有所求。田頵发怒说：“狱吏想让我下狱吗？”于是回去就谋反了。安仁义听说后也反叛杨行密，焚烧东塘，袭击常州。常州刺史李遇出战，看见安仁义就大骂。安仁义止住自己的军队说：“李遇竟敢这样辱骂我，他肯定有伏兵。”于是率军退却，而伏兵果然出击，追到夹冈，安仁义插旗于地，解开盔甲吃饭，李遇的军队不敢追击。
安仁义又进入润州（今江苏镇江），杨行密派王茂章、李德城、米志诚等围困安仁义。吴军中首推朱瑾擅长用槊，米志诚擅长射箭，都为当时的佼佼者。而安仁义曾以射箭自负，说：“米志诚以十分之弓，不及朱瑾一分之槊；朱瑾以十分之槊，不及我安仁义一分之弓。”每次与王茂章等交战，保证瞄准后发射，因此吴军畏惧，不敢接近。杨行密也想招降，安仁义犹豫不决。王茂章乘其懈怠，挖地道入城，捉住安仁义，斩于广陵。
天祐二年（905年），杨行密派刘存攻鄂州（今湖北鄂州），焚烧城池，城中军队突围而出，将领们请求赶快攻击，刘存说：“我们攻击，他们又进入城内，那么城池就更坚固，让他们离去，城池就可以攻取。”这一天城破，俘获杜洪，斩于广陵。
同年九月，朱温军攻破襄州（属湖北襄阳），赵匡凝奔归杨行密。十一月，杨行密去世，时年五十四岁，谥号吴武忠王，其长子杨渥继立。
公元907年（天祐四年）正月，杨渥夺取江西以后，骄横奢侈更加厉害，对节度判官周隐说：“您出卖我们的国家，有什么脸面再相见！”于是杀了周隐。因此属下将佐都自感不安。
杨渥在为父杨行密服丧期间日夜饮酒，点燃粗大围的蜡烛来击球，一支蜡烛费钱数万。有时单独骑马外出游玩，随从的人在道路奔走，不知他到哪里去了。左、右牙指挥使张颢、徐温哭着劝谏，杨渥勃然大怒说：“你们认为我没有才能，为什么不杀死我自己当节度使！”张颢、徐温二人非常惧怕。
杨渥挑选壮士，号称“东院马军”，广泛安置亲信为将领官吏；所任命的人仗势骄傲专横，欺凌蔑视功臣旧人。
张颢、徐温暗中谋划发动叛乱。杨渥父亲杨行密在世的时候，有数千名亲军驻扎在节度使所居的牙城之内，杨渥把他们迁出在外，用腾出的空地作为骑射的场地，张颢、徐温因此没有忌惮了
杨渥镇守宣州的时候，命令指挥使朱思勍、范思从、陈璠率领亲兵三千人；等到继位以后，召回广陵。
张颢、徐温让朱思勍等三位将领跟随秦裴攻打江西，因此防守洪州，又诬陷三将图谋叛变，派别将陈祐前去杀他们。
陈祐从偏僻小路兼程前进，六天到达洪州，穿着平民衣服、怀揣短兵器直接进入秦裴帐中。秦裴大惊，陈祐告诉他缘故，于是召朱思勍等饮酒，陈祐数说朱思勍等的罪状，把他逮捕斩首。杨渥听说三将被杀，更加忌恨张颢、徐温，想要杀死他们。
公元907年（天祐四年）正月初九日，杨渥早晨处理事务，张颢、徐温率领二百牙兵，手执刀剑直入庭中，杨渥说：“你们真的要杀我吗？”
张颢、徐温回答说：“不敢这样做，想要杀您左右扰乱政事的人罢了！”于是数说杨渥的亲信十余人的罪状，将他们拖下去用铁楇（古代盛润滑车轴油膏的器皿）打死。称之为“兵谏”。诸将当中不与张颢、徐温同心合力的，二人逐渐设法将其处死，于是军政大权全归二人，杨渥不能控制。
淮南左牙指挥使张颢与右牙指挥使徐温专断军政事务，杨渥心中不平，想要除掉他们却不能。
张颢、徐温自感不安，共同策划杀死杨渥，瓜分南吴国土来向后梁称臣投降。
公元908年5月，徐温、张颢经过密谋，在扬州由张颢出面，派将领纪祥等手持兵器闯入杨渥寝宫，坦率地对杨渥说：“奉命来杀你！”杨渥忙说：“你们如果能反正，去杀掉徐温、张颢，我就各封你们为刺史。”众人听了都心动，只有纪祥不答应，并且举刀砍去。杨渥中刀倒地。
纪祥见他还没有断气，又用绳索将他活活勒死，对外则宣称杨渥暴病而死，时年二十三岁 ，谥号景王。
908年（天祐五年），徐温、张颢准备弑杀杨渥，相约划分吴地向后梁称臣，等到杨渥被杀后，张颢想违约自立。
徐温忧虑此事，询问门客严可求，严可求说：“张颢虽然刚愎自用，但对成就大事愚昧无知，这事容易对付。”
次日，张颢在府中排列剑戟，召将领们议事，自大将朱瑾以下都留下卫士然后入内。张颢问诸将谁应当继立，诸将不敢回答。张颢问了三次，严可求上前秘密禀告说：“现在四境多事，非你不可，但恐怕行动太快。况且目前外有刘威、陶雅、李简、李遇都是先王时的一等人物，你虽自立，不知道这些人能否诚心侍奉你？不如辅立幼主，时间久了，等待他们心服，然后你可自立。”张颢不能回答。
严可求于是出来，书写一个告谕放在袖内，率领将领们入内祝贺，将领们不知干什么。等到拿出告谕宣读，是杨渥之母史氏的告谕，说杨氏创业艰难，但即位的吴王不幸死去，杨隆演按次序应当立，谕告将领们不要背负而应妥善侍奉杨氏。言辞激动，听者感动。张颢气色沮丧，终于不能有所作为，杨隆演于是能够继立吴王。
张颢由此与徐温有嫌隙，婉劝杨隆演派徐温出任润州。严可求对徐温说：“现在舍弃衙兵而出外郡，祸患到了。”
徐温忧虑此事，严可求于是劝说张颢道：“你与徐温同受顾托，议论的人说你侵夺徐温的衙兵，这是准备杀徐温于外，是这样吗？”张颢说：“事情已经发生了，怎么能停止呢？”
严可求说：“这很容易。”次日，严可求跟从张颢与将领们拜访徐温，严可求假装责备徐温说：“古人不忘一顿饭的恩德，何况你是杨氏三世的将领，现在幼王刚立，多事之时，你请求居在外面以求苟安吗？”徐温也假装感谢说：“你们挽留，我不愿去了。”因此不外出。
行军副使李承嗣与张颢友善，觉察到严可求有依附徐温的意思，婉劝张颢派门客夜晚刺杀严可求，门客刺杀严可求没能成功。次日，严可求到徐温处，谋划杀张颢，暗中派钟章挑选壮士三十人，在衙堂中杀张颢，趁机将弑杀杨渥之罪推给了张颢。徐温由此掌握南吴大权，杨隆演成为了傀儡而已。
909年（天祐六年）六月，抚州危全讽反叛，攻洪州，袁州彭彦章、吉州彭王干、信州危仔倡都起兵反叛。
杨隆演召严可求问谁可重用？严可求推荐周本。当时周本刚攻苏州失败而回，惭愧不肯出任，严可求坚决起用他。周本说：“苏州战败，不是害怕，是因上将权小，而下有很多专权的。如果一定要我出任，希望不要任用偏、裨将。”
于是请兵七千。战于象牙潭，打败叛乱者，俘获危全讽、彭彦章，彭王干奔归楚国，危仔倡奔附吴越王钱鏐。
危全讽被带到广陵，众将议论说：“过去先王攻赵锽时，危全讽多次送给吴军粮草。”于是释放不杀。
起初，危全讽想举兵时，钱镠送王茂章给后梁，经过危全讽处，对他说：“听说你想举大事，希望看看你的军队，推知你能否成功。”
危全讽让军队列阵，与王茂章登城观望，王茂章说：“我向来侍奉吴国，吴军分三等，像你这些部众，不过相当吴军的下等而已，非得增兵十万不可。”危全讽终于因此失败。
911年（天祐八年），徐温领升州刺史，在金陵训练水军。宣州李遇自杨行密时即为大将，功勋位望已高，愤恨徐温专权，曾经说：“徐温是什么人？我还不知道，这么快就到如此地步。”
徐温听说后很生气，派柴再用以兵护送王坛替代李遇，并召李遇。李遇起疑心，不从命，柴再用以兵围困，杨隆演派客将何荛劝谕李遇自己归顺。
何荛劝说道：“你如果想谋反，可以杀我何荛让大家知道，如果本来无心，为什么不随我何荛出去呢？”李遇自以为没有反心，于是随何荛出城，徐温婉劝柴再用等李遇出来伺机杀掉他，并族灭李遇全家。
912年（天祐九年）九月，徐温率文武官员劝杨隆演进位太师、中书令、吴王。徐温为行军司马、镇海军节度使、同中书门下平章事。 陈章攻楚国夺取岳州，俘获刺史苑玖。
913年（天祐十年），越军攻常州，被徐温在无锡击败。后梁派王茂章攻寿春，被徐温在霍丘击败。
915年（天祐十二年），封徐温齐国公、两浙都招讨使，开始镇领润州，留下儿子徐知训为行军副使，主持政事，而大事由徐温决定。
916年（天祐十三年），宿卫将李球、马谦挟持杨隆演登楼，发动库兵在门桥列阵准备诛杀徐知训。
徐知训与之交战，频频退却，朱瑾刚好从外面回来，单骑前往察看对方的阵势，说：“此不足以成事。”于是回头一挥，外面士兵争相涌进，于是杀李球、马谦，乱兵溃散。
917年（天祐十四年），徐温迁治金陵。
918年（天祐十五年），派王祺会合洪、袁、信三州军队进攻虔、韶，很久没攻下。王祺生病，以刘信代替王祺。
918年（天祐十五年）四月，副都统朱瑾杀徐知训，朱瑾自杀。润州徐知诰（李昪）闻变，率兵进入，杀唐宣谕使李俨以制止变乱，于是秉持政事。
徐氏专政，杨隆演年幼懦弱，不能自持，而徐知训尤其凌辱他。曾经在楼上饮酒，令优人高贵卿上酒，徐知训为参军，杨隆演穿着破旧的衣服，披散着发髻作为苍鹘。
徐知训曾趁着酒性在坐席上叫骂，言辞侵犯到杨隆演，杨隆演羞愧哭泣，而徐知训更加凌辱他。
左右挟杨隆演起席离去，徐知训杀吏一人方才停止。吴国人都为之侧目。徐知训又与朱瑾有嫌怨，朱瑾不久杀徐知训，提着徐知训的首级驰往府中给杨隆演看，说：“今天为吴国除掉了祸患。”杨隆演说：“这事我不敢知道。”赶紧起身进入内室。
朱瑾很气愤，以头撞柱，提剑而出，而府门已关，翻墙时折断了脚，于是自杀而死。米志诚听说朱瑾杀徐知训，披甲率家兵到关兴门问朱瑾在哪儿，听说朱瑾已死，才回去。徐温怀疑米志诚帮助朱瑾，派人杀米志诚。严可求害怕事情不成功，派人假装从湖南境内来报告军事胜利，召众将入贺，擒杀米志诚。刘信攻克虔州，俘谭全播而归。
919年（天祐十六年）二月，徐温率文武百官劝杨隆演称帝，杨隆演没有答应。
919年（天祐十六年）四月初一日，徐温进奉玉册、宝绶尊杨隆演即吴王位。 建立宗庙、社稷，设立百官如同皇帝的制度，改天祐十六年为武义元年，大赦境内，追尊父亲杨行密为孝武王，庙号太祖；哥哥杨渥为景王，庙号烈祖。 文臣武将以次进位，宗室都封为郡公。
徐温迁治金陵，以其养子徐知诰守润州。严可求曾对徐温说：“二郎君不是徐氏之子，但礼贤下士，很得人心，如不除掉他，恐怕成为后患。”
徐温没有听从严可求的话。到徐知诰秉政时，严可求的话被泄露，徐知诰让严可求外出到楚州，严可求害怕，到金陵见徐温出谋说：“唐朝灭亡至今已十二年，而吴国还不敢改换天祐年号，可以说是不背负唐朝。但吴国征讨四方，建立基业的原因，常常以兴复唐朝为托辞。现在听说河上的战事，后梁军屡次不利，如果李氏复兴，我们能屈节吗？应该在这时先建国以自立。”徐温非常赞同，因而留下严可求不派出，准备谋划迫使杨隆演僭号称帝。
杨隆演少年即位，政权掌握在徐氏手中，等到称王建国后，不是他的本意，经常郁郁不乐，酣饮解闷，又很少吃饭，慢慢就卧床生病。
920年（武义二年）五月二十八日，杨隆演去世 ，时年二十四岁，谥号宣王。
920年（武义二年）杨隆演去世，杨溥为徐温所迎继吴王位，921年，改元顺义。
公元923年（顺义三年），后唐庄宗李存勖灭后梁。十二月十五日，杨溥派遣司农卿卢苹出使后唐，严可求秘密条陈数事授给卢苹而行。卢苹到洛阳（今河南洛阳），后唐庄宗询问时，卢苹次第对答，都如严可求所密授的。
公元924年（顺义四年），杨溥到白沙检阅水师，下命令把白沙改名为迎銮镇。徐温从金陵来朝拜杨溥。 在此以前，徐温让他的亲信官吏翟虔担任阁门、宫城、武备等使，让他观察杨溥的起居，翟虔防卫、限制杨溥很严格。到此时，杨溥对徐温说写“雨”字时总要改为“水”字，徐温请杨溥解释一下这个缘故。杨溥说：“这是翟虔父亲的名字，我避讳这个字已很熟练了。”
杨溥因此对徐温说：“你对我的忠诚，我是很了解的，然而翟虔无礼，宫中以及宗室所需要的东西多数都得不到。”徐温听后赶快低头认罪，请求把翟虔斩了，杨溥说：“杀他太过份了，把他迁徙到很远的地方就可以了。”于是把翟虔迁徙到了抚州。
公元925年（顺义五年），后唐派谏议大夫薛昭文出使福州，向南吴借道江西，南吴的刘信出城慰劳，对薛昭文说：“你们皇帝李存勖听说过我没有？”
薛昭文说：“天子新近占有河南，还不熟悉你。”刘信说：“汉朝有韩信，吴国有刘信，你回去后，告诉你们皇帝，望能来吴国较量骑射。”于是酌一大杯酒，指着百步之外的牙旗钗头，对薛昭文说：“一射而中，希望以此杯酒为你祝寿，否则我也自罚而饮。”说完，箭已穿过钗头了。
公元926年（顺义六年），追封大丞相徐温的父亲、祖父、曾祖父和高祖父，并在金陵立庙。左仆射徐知诰（李昪）为侍中，右仆射严可求为同平章事。
公元927年（顺义七年），徐温率领文武大臣上表劝杨溥称帝，杨溥没同意而徐温病死。
同年十一月初三日，杨溥驾临文明殿即皇帝位，追尊父亲杨行密为武皇帝，哥哥杨渥为景皇帝、杨隆演为宣皇帝。
十一月十七日，大赦境内，改年号为乾贞。 十一月二十九日，尊母太妃王氏为皇太后。以李昪为太尉兼侍中，拜徐温的儿子徐知询为辅国大将军、金陵尹，治理徐温旧镇。
十二月，杨溥封哥哥庐江公杨濛为常山王、弟弟鄱阳公杨澈为平原王、兄子南昌公杨珙为建安王。
公元928年（乾贞二年）正月初十日，杨溥封儿子杨琏为江都王、杨璘为江夏王、杨璆为宜春王，封兄杨隆演的儿子庐陵公杨玢为南阳王。
公元928年（乾贞二年）六月，荆南高季兴前来归附南吴，杨溥封高季兴为秦王。同年九月，高季兴在白田打败楚军。俘获进献将吏三十四人。
公元929年（乾贞三年）十一月，金陵尹徐知询来朝，李昪诬陷他有谋反的情形，留下不派走，任为左统军，杀其客将周廷望。以徐知谔为金陵尹。杨溥加尊号为睿圣文明孝皇帝，大赦境内，改年号为大和，以李昪为中书令。
公元930年（大和二年），杨溥立其子江都王杨琏为皇太子。
公元931年（大和三年），以李昪为金陵尹，以李昪的儿子李璟为司徒，以及左仆射王令谋、右仆射宋齐丘都为平章事。
公元932年（大和四年），封李昪为东海王。
公元934年（大和六年），废临川王杨濛为历阳公，李昪派亲信王宏率兵防守。拜王令谋为司徒，宋齐丘为司空。李昪召李璟还金陵，任镇海军节度副使，以其子李景迁为太保、同平章事，与王令谋等人执政。
公元935年（大和七年）九月，杨溥加尊号为睿圣文明光孝应天弘道广德皇帝，大赦天下，改年号为天祚。
李昪进位太师、天下兵马大元帅，封齐王。公元937年（天祚三年），李昪建齐国，建立宗庙、社稷，设置左右丞相以下官职，以金陵为西都，广陵为东都。同年十月，杨溥派江夏王杨琳奉册禅位给齐王李昪，南吴灭亡。
李昪为杨溥上尊号为高尚思玄弘古让皇帝（《五国故事》作“高尚思玄崇古让皇帝”，并将其迁居润州，修建丹阳宫让他居住，杨溥从此身穿道服，学辟谷食气的方术。
次年（938年）十二月，杨溥在丹阳宫幽禁而死 ，时年三十八岁，谥号睿皇帝。
公元942年（南唐升元六年），李昪将杨氏子孙迁到海陵，吴人称他们居住的地方为永宁宫，派兵严守，阻绝外人进入。
公元956年（后周显德三年），后周世宗柴荣征伐淮南，下诏安抚杨氏子孙，李璟听说后，担心杨氏作乱，便派人将杨氏族人全部杀害。 后周先锋都部署刘重进得到杨氏的玉砚、马脑碗、翡翠瓶上献，杨氏绝嗣。
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