沪深两市今日恐慌式下跌，创业板指一度跳空大跌近5%，是疫情以来走得最弱的一天，以半导体为代表的科技股大幅回调，短线资金观望情绪明显。
近期A股市场表现受到外围波动影响较大，国际市场解除“危机模式”恐还要等待欧美疫情新增数据拐点、目前来看意大利峰值渐近，美国还在爬坡，预计海外疫情、全球流动性、美股波动、国内政策这四大市场见底信号在未来几周会逐渐明确，从中期角度，A股市场走势也不会持续和海外完全同步，阶段极端恐慌情绪过去后，各国资产走势将根据各自基本面出现分化，中国基本面趋势与海外不同，数据指标近期已经开始出现边际改善，预计在未来进一步政策推进落地后，其持续性和幅度值得期待。A股正处于全年最佳的配置窗口。
海外金融市场近期的急跌实际上有相当部分是来自流动性和恐慌情绪影响，而当前流动性问题和恐慌情绪已经开始出现边际改善迹象，这使得全球风险资产在急跌后有望出现短期反弹修复。在当前位置时点，对A股持乐观态度，应积极把握机会。可以重点把握二季度景气恢复或者上行确定性较高的方向：包括新基建、强内需消费（医药、食品饮料、社会服务等）、和有效投资的传统类基建（核心都市圈基建投资等）。
疫情是影响全球市场的核心因素。从领涨板块看，科技板块领涨，但科技龙头表现较差；从交易层面看，市场反弹为短期资金推动；二者均显示市场信心受疫情制约。而随着海外股市连续大跌，市场风险得到较大程度释放之后，近期海外资金已开始明显向股票ETF和股票共同基金回流，显示海外恐慌情绪有所消退。
国际比较和大类资产比较角度，A股估值已经具备中长期吸引力，蓄势待发，等海外疫情出现拐点和国内基本面数据好转。当前位置是一个中长期转折点的关键位置：一边是原油价格战叠加疫情下美股十年牛市终结，另一边是国内体制优势股权投资时代下A股中长期向好趋势，当前就是做多中国的黄金时段，中国在帮助国外疫情大展身手，再次迎来大的发展机遇。
配置上，关注建材、建筑等基建产业链行业；TMT回调后可受益无接触经济的游戏和云计算，以及肩负新基建重任的5G；消费可关注汽车等逆周期调节抓手，以及价值股的中长期机会；市场波动较大可关注高股息板块。要注重股票的内在价值，当市场出现系统风险时也不会慌了自己的阵脚；巴菲特曾经说过他完全不担心自己手持重仓个股会出现股价下跌的问题，如果股价大幅下跌使你恐慌，那你要问下自己当初为什么会选择购买这只股票。
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