溪雲初起日沉閣，山雨欲來風滿樓。
一、危機前夕
最近，“熔斷”這個詞火了。
美國股市被視為全球經濟的風向標，歷史上累計發生了五次熔斷，而就在這個月，發生了四次。
背後源於兩隻天鵝：一隻名為新冠肺炎的黑天鵝，一隻名為油價閃崩的白天鵝。
資本家對經濟的悲觀情緒，都在美國股市反映得一清二楚。儘管美聯儲打完4發利率子彈，順帶著7000億的量化寬鬆計劃，也沒能挽救這場悲劇。
天台上傳來一陣陣哀嚎。
危機也在步步逼近...
被視為避險資產的黃金，價格也在波動，而金價走勢常被認為是金融危機的3個階段：
1）金融危機將要發生，法幣信心開始喪失，為了保值，人們紛紛選擇硬通貨黃金，金價飆升；
2）金融危機已經發生，金融企業紛紛破產倒閉，金融危機向經濟危機轉變，高負債的企業貨幣需求量增大，為了應對流動性危機，紛紛拋售黃金，金價下跌；
3）金融危機已經得到控制，黃金開始恢復其保值作用，金價緩慢上升。
目前看來，正處於第二階段。
亂世避險，唯有黃金，而此時震盪的金價令人躊躇不前。
有人將眼光瞅準了保險，或者說年金險。
二、兼顧安全與保值的年金險
人壽保險的目的在於建立一筆資金，而年金險恰恰相反，其目的是系統地變現一筆資金，建立一筆與生命等長的現金流。
年金險有兩點優勢：
安全：所有收益白紙黑字寫進合同，受法律保護，必定得到兌現，即便保險公司倒閉，也會有中國保險保障基金予以救助。
危機中，最怕的就是違約風險，一旦遭遇了垃圾債券垃圾股，辛苦積攢的錢如泥牛入海，無影無蹤。
穩定：何時給付，給付多少，均在合同裡面註明。
任憑市場風起雲湧，年金險收益自巍然不動。
然金融產品存在著不可能三角，任何一種金融商品都不可能同時兼顧安全性、收益性、流動性。
年金險的收益並不高。
實際上，年金險就是一種儲蓄工具，其收益只取決於三個因素：本金、利息、壽命。
目前市面上年金險最高的定價利率是4.025%，自從銀保監會約談多家保險公司要求停售這些產品後後，已所剩無幾。
當利率確定下來，剩下來的收益只由壽命決定。
（30歲男，60歲開始領取）
由於身故給付的存在，
活到70歲，收益率3.45%；
活到80歲，收益率3.36%；
活到90歲，收益率4.04%。
再來說說流動性，年金險的流動性極差。
只有到了規定的年齡（比如60歲）才能領取現金，中途急需用錢只能採取退保或保單貸款的方式融資，往往會損失一部分的本金。
年金險的優劣勢已然明瞭：可以保證你的錢不貶值，卻使得資本失去了流動性。
三、危機下的普通人該何去何從
那麼危機中，財富保值和流動性，究竟誰更重要？
經濟危機給人帶來的最大擔憂在現金貶值，手裡的錢可能變成一堆廢紙，於是他們用現金購買房產、黃金等資產。
然而，人有遠慮，也有近憂。
一旦發生通貨膨脹，物價上漲，如果缺乏現金，可能連基本生活開支都無法滿足，何談未來。
2008年的次貸危機中，如果不是因為巴菲特幾百億現金的注資，世界上也就沒有高盛這家企業，曾經的《財富》全球榜第三，巴菲特本人也因此收益頗豐。
富人用現金來抄底，窮人用現金來保命。
任何時候都應該保持足夠多的現金，以應對流動性風險，危機中更是如此。
流動性與財富保值並非水火不容、不可兼得，這可以通過資產配置來實現，將雞蛋放在不同的籃子裡。
我們先來回顧一下標準普爾家庭資產象限圖。
這張圖被視為最合理穩健的家庭資產分配方式，然而在危機面前，需要做適當的比例調整。
1）要花的錢
保證流動性，至少要保證比以往更多的現金，以應對危機中物價上漲的風險；
2）保命的錢
現在的人身保險產品性價比很高，沒必要花費20%的資產，10%足以。
除了世界末日，其他任何時候，保命的錢都是必須配置的。
3）保值的錢
購買年金險等保值的金融商品是可以的，但在危機前，勢必應當縮小這部分開支。
4）升值的錢
疫情下，有人看見了危機，有人看見了機遇，有些人可債臺高築，有些人可能一夜暴富。
然而，收益和風險永遠是對等的，在做大額的風險投資之前，前面三項請先配置好。
贏得起，更要輸得起。
第（3）和第（4）項是家有餘財的人所考慮的。
而中國還有很多人，揹負房貸車貸等高額債務，手頭拮据，還有一部分連房子也沒有，居無定所，朝不保夕...
對於這些“窮”人而言，除了做好人身保障以外，現金最好的歸宿也許就是餘額寶...
閱讀更多 最好保 的文章
