3月31日下午，恆大舉行2019年度業績發佈會，現場背景板上"全面實施'高增長、控規模、降負債'發展戰略"的主題詞，格外矚目。這絕非是一句譁眾取寵的套話，更像一場"自我變革"的誓言。
許家印宣佈恆大全面實施新戰略
其實，任何戰略的轉型都脫胎於對當下環境的反應、思考和判斷。在外界看來，恆大選擇在2020年伊始啟動新戰略，與當下房地產所處行業環境有關。
2020年伊始，突如其來的新冠肺炎疫情打亂了房企正常的經營節奏，面對售樓處關停、工地停工等不可抗力，整個行業一季度的銷售都較往年遜色不少，同時這也給許多房企帶來了經營和現金流上的壓力。
疫情猶如一面警鐘，敲響了所有房企心目中有關負債率的那面牆。在被黑天鵝所放大的不確定性面前，安全成為了第一法則，保持財務穩健，強化銷售和回款，維持現金流充沛成為了企業的必然選擇。
恆大正是其中之一。
恰逢其時的新戰略
變化發生時，只有最先做出反應，才能抓住機遇。伴隨著宏觀經濟與房地產市場發展節奏的變化，敏銳的企業已悄然開啟新一輪戰略轉型。
數據顯示，恆大2019年實現合約銷售額6011億元，同比增長9%；核心利潤408.2億元，同比下降48%；資產負債率77.9%，同比增加4.2個百分點；淨負債率159.3%，同比增加7.4個百分點；現金餘額2287.7億元，同比增長12%。
許家印在業績會上正式宣佈："恆大從2020年開始轉變發展方式，全面實施'高增長、控規模、降負債'的發展戰略，要用最大的決心、最大的力度，一定要把負債降下來。"
據介紹，"高增長"就是要實現銷售高速增長，今年要實現銷售8000億，到2022年要實現銷售1萬億；"控規模"就是要嚴控土地儲備規模，實現土儲負增長，未來三年每年要降低3000萬平方米左右，到2022年降低到2億平方米左右；"降負債"則是要把有息負債每年平均下降1500億，到2022年要把總負債降到4000億以下。
上市11年以來，恆大業績實現跨越式增長，各項核心指標實現了數十倍的增長，然而其負債仍處於行業偏高水平。其實，恆大其實早已注意到這一問題，2018年的業績說明會上許家印提出了"新恆大"，這一概念除在資產、銷售規模上給出了數字目標外，也對負債提出了要求。
如今，隨著房地產行業增速進一步下滑，疫情黑天鵝帶來行業不確定性增加，恆大"高增長、控規模、降負債"新戰略的提出，可以說恰逢其時。
"降負債"或成再生動能
正如許家印在業績會上所言："只有實現銷售額大增，才有更充足的回款，才有更加充足的現金流，才能大幅降低負債率。"
按照恆大規劃，未來三年將實現負債大幅降低，有息負債每年平均下降1500億，到2022年要把總負債降到4000億以下。
恆大一季度銷售及回款對照圖
而根據許家印在現場算的賬，該目標的實現並不困難："18年、19年，恆大銷售回款每年維持在4500億左右，如果今年實現銷售8000億，回款按7000億計算，就會增加2500億的銷售回款。同時，恆大今年減少土地儲備3000萬平方米，就等於減少600億的支出。這樣一增一減，就一定能實現今年有息負債下降1500億的目標。"
分析人士認為，強大的銷售能力、充足的土地儲備、過硬的產品品質、強大的管控能力和團隊執行力，為恆大實現戰略目標提供強有力保證。隨著新戰略深入推進，三年後恆大銷售規模超萬億，負債降至行業中下水平。屆時，外界將看到一個不一樣的"新恆大"。
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