4月2日，在瑞幸咖啡（NASDAQ:LK）週四發佈公告，承認在2019年第二季度到第四季度期間存在偽造交易行為，涉及銷售額大約22億元人民幣之後，截至收盤，瑞幸咖啡股價暴跌75.57%，報6.40美元，市值蒸發超65億美元，盤中共8次觸發熔斷。（來源：新浪科技）截止4月2日收盤，瑞幸報收6.4美元/股，總市值15.38億美元，約合人民幣109.75億元，一夜間蒸發378億人民幣，較1月時的740億巔峰，已蒸發約630億。
二月初瑞幸咖啡回應渾水（Muddy Waters Research）做空時曾說：“報告中的指控均基於毫無根據的推測和對事實的而異揣測。“瑞幸咖啡做空報告的細節相當讓人震驚：報告作者派了92個全職和1400個兼職調查員，收集了25000多張小票，進行了10000個小時的門店錄像，並且收集了大量內部微信聊天記錄，認為瑞幸的平均每店貨物數據在2019年第三季度虛增69%，在2019年第四季度虛增88%。同時還指出，瑞幸將2019年第三季度的廣告支出誇大了150%以上，尤其是在分眾傳媒上的支出。
瑞幸的商業模式無非是簡單的互聯網“燒錢”模型，補貼、引流、變現、留存，用補貼的誘惑吸引年輕人購買，用互聯網的營銷方式塑造品牌認知。還有一部分人“拍案稱好”，說瑞幸只是利用高超的講故事能力割美股的“韭菜”，用資本的錢為廣大客戶買單，美股的韭菜真有那麼香嗎？網民調侃瑞幸咖啡是“割美國人民的韭菜，給中國老百姓發優惠券”
網民調侃瑞幸咖啡是韭菜收割機
聲稱要“超越星巴克，成為中國最大連鎖咖啡品牌”的瑞幸咖啡，一面是迅速開疆拓土，門店超5000家；一面是鉅額虧損，負面新聞和質疑聲不斷。諸如，消費者質疑咖啡口感不佳，難喝之聲似乎源源不斷；持續虧損，有人認為這是“下一個ofo”。但瑞幸的投資陣容從不缺大牌，累計融資超過10億美元。目前，瑞幸咖啡承認2019年第二至四季度營收造假，不排除早前為了拿到下一輪融資也存在大量數據造假的可能，比如擴大會員數量、營收等。
瑞幸咖啡融資記錄（來源於網絡第三方統計）
目前來看，瑞幸咖啡將遭遇集體訴訟將不可避免，還將面臨強制退市的風險。當年美國安然公司財務造假，被罰款5億美元，直接退市，公司CEO被判刑24年並罰款4500萬美元。幫助造假的會計師事務所被判處妨礙司法公正罪後宣告破產。涉案的美國三大投行遭到重罰，花旗集團、摩根大通、美洲銀行因涉嫌財務欺詐被判有罪，向安然公司的破產受害者分別支付了20億、22億和6900萬美元的賠償罰款。二級市場安然公司的投資者通過集體訴訟獲得了高達71.4億美元的和解賠償金。那麼，瑞幸咖啡會不會成為下一個安然呢？
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