從本月開始，保險公司停止銷售預定利率4.025%的年金險產品。
2019年以來，銀保監會已經三次針對“4.025%”這個數字了。
①2019年1月在開門紅期間，銀保監會對人身險公司進行窗口指導，叫停備案預定利率4.025%的年金險產品。
②2019年8月30日，銀保監會網站發佈《關於完善人身保險業責任準備金評估利率形成機制及調整責任準備金評估利率有關事項的通知》，其中第三條明確：監管不會再批准保險公司開發定價利率高於3.5%的傳統養老年金產品。將年金險責任準備金評估利率上限從4.025%下調至3.5%。
在這個時候，以往備案成功的預定利率4.025%的年金險產品還是可以繼續銷售的。
③2019年11月12日，銀保監會人身險部對13家保險公司的總精算師進行約談，並對13家公司開展窗口指導，要求從12月開始停止銷售預定利率4.025%的年金險產品。
也就是說，已經進入了12月份的現在，消費者在市場上已經購買不到定利率4.025%的年金險產品了。
在瞭解監管部門為什麼要做預定利率的調整之前，我們得先搞明白，預定利率究竟是什麼？
Q:什麼是預定利率？
A:釐定費率時使用的對預計保單現金流進行折現的利率。
通俗來講，預定利率就是保險公司在做產品定價（保費）時，將保單未來可能產生的成本支出用預定利率進行折現，從而得出一個向投保人收取的合理保費水平。
預定利率的高低和保險產品的價格直接相關。在其它假設條件不變的前提下，如果一款產品的預定利率較高，消費者投保該產品時所繳納的保費則越少，保險產品的競爭力越強。
Q:為什麼要調整預定利率？
A:規避系統風險。
假如保險公司使用的預定利率過高，那麼一旦公司的投資收益無法覆蓋其成本支出，就會產生“利差損”的風險。比方說，保險公司定價時使用4%的利率，但是實際投資只達成了3%的收益率，其中1%的虧損就要保險公司自己承擔。
所以，保險監管部門會對預定利率設定一個上限，防止公司過分激進。
風險一：利率上行，收益下行，利差損不得不防。
從四大上市險企公佈數據來看，2018年前三季度的總投資收益率較比2017年均出現明顯下滑，基本處在3.3%-4.8%之間。
這個數據也是中國近百家壽險企業的濃縮寫照
3.3%-4.8%投資回報率與3.5%-4.025%的定價利率之間的區間已經很小了。壽險行業產品預定利率在向上走的同時，投資回報率卻在下行。
風險二：長期給付壓力，歷史遺留問題。
1993-1999年，國內一年期存款利率一路下滑，由於保險公司產品開發滯後，保險公司大量銷售高預定利率產品，最終導致大量利差損，造成嚴重危害一直影響至今。
人民幣存款利率與壽險產品預定利率變動情況
規避大規模利差損，對於中國人身險企業而言，不容掉以輕心。
風險三：中國人民銀行降準。
年初央行降準，下調金融機構存款準備金率1個百分點，將向市場釋放1.5億資金，從而帶動市場經濟發展。
由於市場上流動的貨幣多了，因此市場上資金的使用成本就會下降，很多金融產品的收益率也會下降。
宏觀經濟大環境下，市場普遍預計，保險公司的投資收益率會降低。
綜上，監管降低預定利率標準是為了防範大規模利差損產生，防範系統性風險，減少保險行業受到巨大沖擊，造成保險公司“資不抵債”，最終破產的可能。
隨著宏觀經濟大環境的影響，國內4.025%預定利率的產品在短期內將不再有。
保險公司應該增加風控和盈利能力，不給定保證利率，但是要儘可能地給客戶高的預期收益，在保證自身不會在極端情況下被利損差壓垮的同時，儘可能地給予投保人高於保證利率的收益，才能達到雙贏的局面。
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