大家好，我是一個被保險耽誤終身的保險經紀人，之前我一直在公眾號裡自稱自己為FO君，因為我本人喜歡研究數據，為了便於表達，以後我就在文中自稱數據君吧！
不過最近幾天，下面這條信息炸了鍋，銀保監會對於一些在售的4.025%年金保險責任準備金率低於120%的12月也就是下個月將停止銷售。
並且本月12號已經約談了下面13家公司的總精算師，這13家公司的年金一般都是行業內收益最高的，很有可能下個月真的永遠say goodbye了。那我就加緊測評下目前還在售的預定利率在4.025%的普通終身型年金，定期年金已經測評過，養老年金明後天出。
評測標準
1：內部收益率IRR足夠高：佔比70%；
2：現金價值中後期足夠低：佔比15%；
3：前期返還多不多：佔比5%；
4：附加萬能賬戶保底利率高不高：佔比5%；
5：其它附加價值：豁免、增減保額、對接養老社區、公司的服務等，佔比5%；
1：內部收益率IRR約等於產品的預定利率（4.025%）-費用率-死亡率！預定利率不是產品的真實收益，我見過不少號稱4.025%但收益率IRR不到2%的產品，產品的真實收益率一般用IRR表示，行業內有個別的產品IRR在3.5%-4.0%之間，已經是最高。
有關IRR計算公式，就是把各期保費和年金貼現到首年的現值，因為金錢都是有時間價值的，第一年交的保費跟最後一年交的保費價值肯定不一樣，同樣第一年領的年金和最後一年領取的價值也不一樣。當累計所交保費的總現值等於累計所領取的年金的總現值，這個貼現率就是IRR！也就是說淨現值等於0時的貼現率，通俗來講這個產品抗通脹能力。
費用率主要指產品的營銷成本，比如佣金、廣告費和預留利潤，一般IRR越高的產品佣金越低就是這個道理。費用率前期較高，在預定利率上佔比較高，後面成本趨於0，客戶只需要每年交保費就行，所以後期費用率佔比越來越低，那麼IRR佔比就上來了，這就是為什麼理財保險持有時間越長收益越高的道理。
所以IRR代表產品的真實收益率，是產品的最核心的競爭力。產品的真實收益這裡我計算的是產品的生存總利益，即領取的年金+現金價值。
2：產品的現金價值中後期要足夠低，佔比15%。後期現價低的才是真年金險，現價高的是假年金。 同樣IRR的兩款產品，如果現價更低，意味著已領取的生存金更高。因為IRR是按照生存總利益=已領取生存金+現金價值計算出來的。現價高意味著領取的生存金就不高，現價都留在保險公司，除非客戶想做傳承，生存金不想領，那麼現價高低就無所謂了。
有人說現價高到時候取出來就行了，其實部分取出來那麼固定領取的就會減少，你把現價取出來了，保險公司靠現價去投資，你讓保險公司可投資的錢變少了，那麼保險公司就減少你固定領取的部分。
3：前期返還的越多越好，佔比5%。其實這個有點爭議，前期返還高，那麼就能更早進入萬能賬戶複利生息，萬能賬戶利率越高，收益就越高。問題來了，萬能賬戶利率只是有個保底利率，實際利率未來很難控制很難說，假如產品IRR3.5%，萬能賬戶只要能滿足不低於3.5%，那麼早期返還的優勢才能顯現，如果低於3.5%，那麼只會拖累最終的收益。早期返還的多隻是對客戶來說更有吸引力。
4：附加萬能賬戶保底利率高，佔比5%。行業內最高的是3.0%保底，最低的1.75%保底，顯然保底越高越好，因為我們沒法預測未來幾十年甚至一輩子利率走勢，有個更高的保底無疑更好。
5：其它附加功能，佔比5%。比如產品交費期內有沒有豁免、產品有沒有增減保額的功能，公司本身的售後服務，能不能對接養老社區等等。這些都不是很重要，佔比5%。
參評險種14款
我所測評的必須是終身型年金，非分紅型，預定利率4.025%，能全面查閱所有資料，能附加萬能賬戶：
1君康人壽：君悅金生年金保險
2長生人壽：福多壽年金保險
3弘康人壽：相伴一生年金保險（滿5年返還）
4光大永明：福運今生年金保險
5華夏人壽：華夏紅年金保險
6華夏人壽：福臨門（智慧版）年金保險
7華夏人壽：華夏福（贏家版）年金保險
8陽光人壽：欣享年年年金保險
9愛心人壽：心相隨年金保險
10安邦人壽： 萬年盈年金保險
11長城人壽：金利年金保險
12富德人壽：鑫福來年金保險
13工銀安盛：鑫豐瑞年金保險
14恆大人壽：萬年紅年金保險
產品具體利益對比（0歲版）
由於普通年金保險的收益跟被保人年齡關係較大，我們就以0歲、30歲、50歲男性分別舉例測評。0歲的男寶寶，年交10萬，交10年，累計交100萬。
我們先比較產品的IRR，比較20歲、40歲、60歲、80歲時的IRR。
表格中的每個年齡的前三名我都用紅字標記了。20歲時收益最高的是華夏人壽的3款產品，40歲時福多壽、相伴一生和福臨門領先。
60歲時，排名前三的是相伴一生（3.86%）、福臨門（3.6%）、華夏紅（3.53%）。80歲時，排名前三的是相伴一生（3.95%）、福臨門（3.65%）、欣享年年（3.64%）。
IRR3.86%意味著什麼，如果100萬選擇一次性交的話，60年後就是970萬，單利的話只有231萬，如果折算成單利那就是14.5%。
財富增長，就是滾雪球，只有找到很溼的雪和很長的坡，我們財富的雪球才能越滾越大。持有期就是時間，年金險就是雪，IRR就是溼度，IRR越高，持有期越長，雪球就會越滾越大。
再來看看這幾款IRR最高的現金價值：佔比15%
這裡加了欣享年年，雖然前期收益偏低，不過中後期收益逆襲。
比較現金價值可見，相伴一生和欣享年年的現金價值較低，意味著現價在IRR計算中佔比較低，固定返還的生存金在IRR中佔比更高。相伴一生和欣享年年勝出！
再來看看四款產品前期返還和萬能賬戶保底利率：佔比5%
四款產品前期返還的差不多，沒有一些激進的返還N期保費的情況，看萬能賬戶保底利率，欣享年年保底2.5%，其餘三款保底3.0%。絕大多數業務員宣稱自家賬戶現行利率多高多高，甚至高達6%，有意義嗎？意義不大，當前所有年金險首筆生存金都是5年後才有，所以5年內哪怕100%那也毫無意義，賬戶裡沒錢再高的利率都沒意義，除非裡面先追加錢。5年後的利率才有意義，要參考那些運行了5年以上賬戶的現行利率，比如很多公司新產品現行利率超過5%，可是那麼運行了5年以上的賬戶很多都不到4%，變臉比誰都快。
最後來看看這些產品的附加功能：
1投保年齡上：華夏人壽的福臨門和華夏紅最高到70週歲，投保人群更廣；
2繳費期限上：相伴一生開創了年金保險20年交的先河，市場罕見；
3保費墊交：如果交費期內，投保人出現財務緊張，華夏的兩款產品支持現金價值墊交保費；
4減額繳清：欣享年年支持，交費期內減少保額，減少保費；
5豁免：華夏的兩款自帶投保人60歲內意外身故和全殘豁免未交保費，視同交完，但是必須投被保人非同一人，相伴一生可以附加投保人大病豁免保費，當然是需要額外出保費的。
1綜合評測，對比IRR，現價佔比，前期返還，附加功能，賬戶保底，最終:
第一名：弘康人壽相伴一生年金保險
第二名：陽光人壽欣享年年
第三名：華夏人壽華夏紅&福臨門智慧版
第五名: 餘下其它
產品具體利益對比（30歲版）
30歲男為例，年交10萬，交10年共100萬下，各產品在被保人60歲和80歲時生存總利益的IRR：
60歲時，最高的是華夏福臨門智慧版（3.45%), 其次相伴一生（3.44%）和長生福多壽(3.38%)。
80歲時，最高的是相伴一生的3.92%，其次欣享年年3.68%和福臨門3.57%。由於福多壽60歲返還本金後現金價值一直為0，導致60歲後收益略微下降，80歲為3.33%，下降太多，故不考慮。3.92%和3.68%到底差多少，100萬一次性交，50年後一起取出來，相差74.65萬，僅僅0.24%的差距，差0.7個本金。
我們可以同樣的方法對比相伴一生、欣享年年和福臨門智慧版，最終得出：
第一名：弘康人壽相伴一生
第二名：華夏人壽福臨門智慧版
第三名：陽光人壽欣享年年
第四名：其餘11款
產品具體利益對比（50歲版）
50歲男為例，年交10萬，交10年共100萬下，各產品在被保人70歲和80歲時生存總利益的IRR。
70歲時，前三名是相伴一生（3.13%）、福臨門（3.13%）和福多壽（3.09%）；
80歲時，前三名是相伴一生（3.78%）、福臨門（3.33%）和金利年金（3.32%），由於長生福多壽下滑過快，這裡只要探討其餘三款：
再來看看這幾款IRR最高的現金價值：佔比15%
現金價值都是相伴一生更低，福臨門和金利差不多，所以相伴一生勝出！
再來看看三款產品前期返還和萬能賬戶保底利率：佔比10%
相伴一生從第五年開始每年領取4.6萬至終身、福臨門智慧版只是在60到75歲間領取的多，其餘可以忽略不計，金利年金60到80歲期間每年固定遞增領。前期返還最少的是福臨門，進入賬戶最少，相伴一生前期返還最多，再加上保底3.0%優於金利年金的2.5%，所以此輪還是相伴一生勝出。
至於附加功能，前面已經介紹了兩款，長城金利年金支持投保人60歲內因意外身故或者高殘豁免期交剩餘未交保費，當然投保人和被保人不能是同一人。
綜合：
第一名：弘康人壽相伴一生年金保險
第二名：華夏人壽福臨門智慧版
第三名：長城人壽金利年金保險
第四名：其餘11款產品
補充說明
1：以上測評計算僅測算生存利益，未考慮身故時利益對比，不過對測評結論影響不大；
2：以上測評僅限各產品10年繳費情況，實際中繳費期限的選擇可能會影響實際收益對比；
3：以上測評僅限0歲、30歲、50歲男性對比，實際中女性也適合此對比，不同年齡的測評可能會略有不同；
4：由於終身型年金時間較長，萬能賬戶利率不確定性很大，以上測評未計算附加萬能賬戶後實際收益對比，以往評測的文章中有中檔利率的對比；
5：以上產品對比未考慮到產品的額外價值（對接養老社區、家庭醫生、保司額外VIP待服務等），限於篇幅，有需要的可以向我諮詢；
總結
1：毫無疑問，弘康人壽拿下全年齡段收益NO1！不愧是相伴一生，伴隨終身！相伴一生領取的年金客戶投保的適合年齡越大領取的越多，比如案例中0歲時投保，每年領4萬，50歲投保，每年領4.6萬，年齡越大，固定領取越多，市場罕見；
2：華夏人壽福臨門智慧版：拿下全年齡段收益前3名，綜合表現不錯；
3：
陽光欣享年年：在低年齡段裡投保表現在13款中是不錯的，年齡越大投保時優勢越小，產品需要較長時間才能獲取較高收益，顯然年齡大了，給產品積累收益的時間變少；4：長城金利年金保險：設計的思路跟陽光欣享年年相反，年齡越大投保越合適，年齡小的客戶投保優勢越小
5：其它產品的特點詳見之前評測；
BUT，這些領先的年金貌似都在13家被約談的公司裡，是不是他們的法定責任準備金率都低於120%，我不清楚，不過當10天后這些產品陸續下架停售也不要有任何的驚訝，起碼曾經輝煌過！
好了，終身普通年金保險暫且評測完畢，下一篇才是重頭戲——普通養老年金保險評測！之前的評測得到了廣泛好評，修訂版即將登場！
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