4月28日晚，雲南龍津藥業發佈2019年業績公告，公司全年實現營業總收入2.8億，同比下降18.1%；實現歸母淨利潤-2310.7萬，而上年同期則為1387萬元。2020年一季度，公司頹勢持續蔓延，營業總收入4137.1萬，同比下降36.6%；歸母淨利潤-418.9萬，同比下降180%。無疑，龍津藥業已掉入由盈轉虧的尷尬局面。
手握“好牌”
據悉，龍津藥業屬於醫藥製造業。在整個醫藥產業鏈優勝劣汰和產業規模集中的過程中，人口老齡化趨勢上升、醫療技術不斷革命、剛性高端醫療需求不斷增長……可以預見，未來醫藥行業市場前景依然廣闊，既為該公司的發展提供了機會，也對其經營提出了更大挑戰。
國家統計局官方數據顯示，2019年我國醫藥製造業規模以上工業企業實現營業收入23,908.60億元，同比增長7.40%，實現利潤總額3,119.50億元，同比增長5.90%，醫藥製造業仍然保持了快速增長勢頭，盈利能力也進一步增強。
作為分享萬億級“蛋糕”的一員，雲南龍津藥業已擁有近30項國內、外發明專利，多次承擔國家級和雲南省級重大新藥創制、中藥標準化和產業振興專項項目併成功結題。
值得一提的是，龍津®注射用燈盞花素作為公司在銷主要產品，連續兩次被列為國家二級中藥保護品種。而由公司起草的注射用燈盞花素質量標準也被載入《中國藥典》，為《中國藥典》中收載的5箇中藥注射劑之一，是唯一純度達到98%的單體成分中藥製劑，其純度完全能夠按照化學藥標準來衡量，是國內一直探討的中西醫結合方法及理論的典型案例。
“大腿”被截
然而，正是手握這樣一副好牌的龍津藥業卻在去年“大跌眼鏡”，營收、利潤雙雙低迷。針對這差強人意的考試成績，龍津藥業給出了兩方面解釋：
一則，公司及全資子公司南澗龍津生物科技有限公司、南澗龍津農業科技有限公司收到雲南三七科技有限公司的《民事起訴狀》，公司根據謹慎性原則，故將資產評估基準日至資產交割日(即2016年9月30日至2019年7月31日)的過渡期損益從“其他應收款-三七科技”調整至商譽。
根據合併日審計報告，南澗龍津生物科技有限公司過渡期損益為-1175.61萬元，南澗龍津農業科技有限公司過渡期損益為-473.68萬元。調整前合併日南澗龍津生物科技有限公司商譽為403.07萬元，南澗龍津農業科技有限公司商譽為0萬元。調整後合併日南澗龍津生物科技有限公司商譽為1,876.00萬元，南澗龍津農業科技有限公司商譽為480.45萬元。
公司委託評估機構對標的公司截止2019年12月31日的資產組(含商譽)可收回金額進行評估，根據評估機構初步評估結果，預計南澗龍津生物科技有限公司商譽減值1,876.00萬元，資產組減值438.85萬元。預計南澗龍津農業科技有限公司商譽減值480.45萬元。
再者，根據公司與三七科技簽訂的《關於燈盞花葯業100%股權產權交易補充合同》規定：“股權交割日標的公司的全部庫存燈盞花素抵付三七科技的借款，標的公司、甲方、乙方三方清點並書面確定數量，三方約定抵付價格按每千克陸仟叄佰元計算。庫存燈盞花素抵付後超出部分由三七科技按6,300元/千克全部收購”。如果補充合同無效，截止2019年12月31日，庫存商品可變現值會大幅下降，公司將計提存貨跌價準備622.80萬元。
除此之外，龍津藥業主營業務為中西藥的研發、生產和銷售，其主要產品為龍津注射用燈盞花素，主要用於治療心腦血管疾病。自2017年以來，由於政策層面的加緊管制，注射用燈盞花素銷量持續下降。在《國家基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄（2017版）》落地執行後，其49箇中藥注射劑中，38個品種被限重症、限病種，而且幾乎限制了所有中藥注射劑在基層醫療機構的醫保支付。同時，龍津藥業注射用燈盞花素亦未能進入《國家基本藥物目錄》。
可以看到，在主力產品受到限制後，龍津藥業業績便呈現出斷崖式下滑。2018年，龍津藥業營收均來自中藥凍乾粉針劑領域，其當年營業收入、歸屬於上市公司股東的淨利潤分別為3.36億元、1387萬元，在營收實現同比10.36％增長的同時，淨利潤同比下降60.55%，而在3.36億元的營收中，龍津注射用燈盞花素收入佔比高達99.96%！2018年，龍津注射用燈盞花素銷售量為1998.42萬瓶，同比下降30.06%。（么九零）
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