開年之際，有著業績穩定增長神話的“藥中茅臺”東阿阿膠跌了一跤。
1月19日晚間，東阿阿膠股份有限公司（以下簡稱“東阿阿膠”）發佈業績預告，披露2019年預計歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損3.34億元-4.59億元，相比上一年20.85億元的盈利，同比下降116%-122%。據WIND數據，這是公司自1993以來首次出現虧損，即27年首虧。
與此同時，東阿阿膠還發布了另一條公告：公司董事會近日收到秦玉峰先生提交的書面辭職報告，由於到齡退休原因，秦玉峰先生申請辭去公司第九屆董事會董事、總裁和公司法定代表人職務，同時一併辭去公司第九屆董事會戰略委員會委員和提名委員會委員職務。辭職後，秦玉峰先生不再擔任公司任何職務。
“藥中茅臺”27年首虧
1月19日傍晚，有著“藥中茅臺”稱號的東阿阿膠披露業績預告。
東阿阿膠預計，歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損3.336億元至虧損4.586億元，比上年同期下降116%至122%，去年同期為盈利20.85億元。
值得注意的是，這是東阿阿膠上市以來首次出現年度虧損。
資料顯示，東阿阿膠1996年7月上市，至今已上市24個年頭。自上市以來，從未出現過虧損，公司營收和利潤總體持續保持增長。具體來看，歸母淨利潤方面，在2019年以前，公司除了2002年、2005年業績同比下滑外，其他年份均實現正增長。正因如此，東阿阿膠成為A股市場業績連續增長的典範，長期被視為市場的“白馬”公司之一。
最新數據顯示，東阿阿膠股東戶數接近9萬戶，這對於堅守白馬股的投資來說，確實“有點慌”。
虧損或因清理庫存
近一年來，東阿阿膠的虧損早有預兆。
據2019年一季報，東阿阿膠第一季度營業收入為12.92億，同期下降35.48%；淨利潤為3.93億，同期下滑35.48%。對於營業收入的大幅下滑，財報解釋為：下游客戶壓減庫存；公司整合渠道，拉動純銷，控制發貨，夯實終端質量與基礎。
2019年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤1.93億元。也就是說，第二季度東阿阿膠虧損近2億元。
而在三季報中，2019年前三季度東阿阿膠營業收入為28.30億元，同比減少35.45%；淨利潤為2.09億元，同比減少82.95%。第三季度的淨利為1594萬元，同比減少95.61%。
在此次業績預告中，東阿阿膠表示虧損主的主要原因是，近年來，受整體宏觀環境以及市場對價值迴歸預期逐漸降低等因素影響，公司渠道庫存出現持續積壓。為避免企業長期良性健康受到不利影響，今年公司主要
側重於清理渠道庫存，主動嚴格控制發貨、全面壓縮渠道庫存數量，尤其在下半年進一步加大了渠道庫存的清理力度，因而對經營業績影響有所加大。故對2019年全年業績情況作出如上預測。此前據央視報道，為了去庫存，東阿阿膠多家經銷商大幅降價出售阿膠產品。有阿膠專賣店負責人表示，打折促銷並沒讓銷售情況好轉，其他品牌的阿膠廠也紛紛降價，甚至打起了“價格戰”。2019年10月，東阿阿膠還和太平洋咖啡推出“咖啡如此多’膠‘”系列的五款新品，但“帶貨”效果並不理想。
根據2019年三季報，截至9月末，東阿阿膠存貨為33.55億元，仍然居高不下。
“靈魂人物”也走了
就在東阿阿膠披露預虧公告的同時，也發佈了另一份公告。公告稱，公司董事會近日收到秦玉峰提交的書面辭職報告，由於到齡退休原因，秦玉峰申請辭去公司第九屆董事會董事、總裁和公司法定代表人職務，同時一併辭去公司第九屆董事會戰略委員會委員和提名委員會委員職務。辭職後，秦玉峰不再擔任公司任何職務。
公開資料顯示，秦玉峰於1958年出生，16歲就進入東阿阿膠工作，從臨時工幹起，歷任科長、處長、廠長助理、副總經理、常務副總經理。2006年至今，秦玉峰出任東阿阿膠董事、總裁。
秦玉峰於2006年出任東阿阿膠總經理(總裁)，彼時，東阿阿膠面臨著原料驢皮資源短缺、戰略不清、業務多元、資源分散、增長乏力等一系列問題，阿膠產品也走向了老齡化和低端化，整個品類都被邊緣化。
秦玉峰上任後，即為東阿阿膠選擇了聚焦阿膠主業的戰略定位，剝離了其他副業，同時啟動了“阿膠的文化營銷和價值迴歸工程”等，在過去十四年裡，東阿阿膠主業逐漸清晰，連續十幾年淨利潤保持正增長，且年複合增長率在20%以上，成為行業內的龍頭企業。
數據顯示，到2018年年底，東阿阿膠累計實現淨利潤137.6億元，現金分紅47.06億元;總資產從12.5億元增長到138.7億元，增長10.1倍;營業收入從9.4億元增長到73.4億元，增長6.8倍;淨利潤從1.1億元增長到20.85億元，增長18倍;公司市值由2005年的22億元增長到231億元，增長9.5倍。所以，業界也將秦玉峰稱為東阿阿膠的“靈魂人物”。
此時，秦玉峰由於到了法定退休年齡辭去了所有職務，繼任者能否帶領東阿阿膠走出目前業績下滑的境地，備受關注。
根據公司1月19日同時發佈的公告，接任東阿阿膠總裁職務的是2018年8月起至今擔任公司副總裁的高登鋒。公開資料顯示，1973年出生的高登鋒自1995年就開始在東阿阿膠工作，從銷售代表開始，高登鋒曾任市場部經理/總監、高端產品事業部總監、人力資源部總監等職務。
蜂贏國際綜合自證券時報、券商中國、AI財經社、金融界等
閱讀更多 蜂贏資訊直通車 的文章
