今天最勁爆的消息，是海航集團被接管。
說起來也不太意外，之前有過傳聞，而且這兩年，但凡關注一點財經，都知道海航快撐不住了。
壓垮海航的導火索，是這次新冠疫情，使得其現金流枯竭。或者說得再通俗點，沒錢了。
以2月16日為例。當天海航旗下所有航空公司，共執飛406班，總客運收入只有2797萬元。相比之下，此前，僅海航控股一家公司，最差也能單日貢獻8000萬元以上的營收。
但實際上，海航集團之前的風光，和當下的落寞，說白了就兩個字，槓桿。
1992年10月，海航正式宣告成立，當時公司資產在千萬元級別。到2017年底，其總資產規模飆升至12319億元，增長了10萬倍。
海航擴張的方式很簡單粗暴，就是買買買——2006年之後，海航收購了多家公司，從重工、證券、信託到遊艇、商場、酒店，同時，自2010年起，海航至少開展了40宗跨境併購。
甭管是公司還是個人，要想支撐這麼瘋狂的“剁手”速度，就只有一種方式：借錢，上槓杆！
銀行日子好過時，借錢容易，但銀行如果覺得未來日子不太妙，開始要債時，海航的日子就不容易熬了。
為還債，海航無奈之下只能賣資產，2019年11月，當時公司一把手陳峰在接受採訪時說，海航一年多已經賣了3000多億元的資產。
賣資產總歸需要時間，但債主可沒耐心等待，海航的故事，也就從此進入了“被接管”的倒計時。
借錢投資買資產，風險是很大的！
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