4月20日的國際油價暴跌當油價歷史上首次跌破零時，英國退役足球明星加里·萊因克爾（Gary Lineker）為世界最大的石油出口國沙特阿拉伯王國慷慨解囊。
萊因克爾在推特上說：“可憐的沙特現在永遠買不起紐卡斯爾了。”顯然，萊因克爾指的是沙特王國公共投資基金懸而未決的3.85億美元收購英國足球俱樂部紐卡斯爾聯隊的交易。
儘管萊因克爾沒有全球資本流動的權威。但對於那些對沙特阿拉伯、阿聯酋和挪威等石油資源豐富的國家向美國房地產市場注入鉅額資金感興趣的人來說，他的話值得一提。這些國家通過其主權財富基金，購買了紐約、洛杉磯和芝加哥等城市的豪華地產資產，並在美國全國範圍內對房地產在內的行業進行了大筆投資。
今年2月，沙特王國3200億美元的私人股本基金悄悄對美國地產符號斯蒂芬·羅斯（Stephen Ross）的關聯公司進行了鉅額投資，購買了可轉換為該大型開發商15%股權的債券。
但是，當這一巨大財富的源泉——石油——岌岌可危時，會發生什麼呢？
當油價暴跌——週一每桶下跌逾50美元，收盤時約為零下30美元——意味著主權財富基金可能會發現自己處於一個令人沮喪的境地。這些基金玩的是長期遊戲，通常渴望以冠狀病毒導致的低價收購機構級資產。這些參與者中的許多人都有大量的“乾粉”(dry powder)，即投資者已經決定要投入的資金，但尚未真正投入。但由於母國經濟存在巨大的問號，它們可能無法實現最終的資本化。
“當優質資產打折出售時，你會想到會有很多人想收購資產，但他們可能會發現自己受到了限制。”紐約城市大學沙克房地產研究所（NYU’s Schack Institute of Real Estate）所長薩姆·錢德（Sam Chandan）說。因為進行這些收購的資金供應因油價暴跌而並不存在了。
事實上，過去兩年，主權財富基金對美國優質房地產的興趣已經受到油價下挫的抑制。據英國皇家資本分析公司(Real Capital Analytics)的數據，在2018年，在整個紐約市，主權財富基金賣出的資產比買入的多9.45億美元，這是自2013年以來的第一個負淨投資年。阿聯酋首都阿布扎比是通過許多主權財富基金進行投資的最積極的房地產投資者之一，它幾項關鍵資產的投資都得到了虧損，包括標誌性的克萊斯勒大樓(阿布扎比投資委員會以鉅額虧損將它出售給阿比·羅森公司)和麥迪遜大道330號(阿布扎比的主權投資基金將它出售給德國再保險公司慕尼黑再保險公司)。
ADIA是屬於阿聯酋的中東最大的主權財富基金，管理著超過7000億美元的資產，將同時在國際資本市場扮演進攻和防守的角色。據英國《金融時報》報道，該公司將尋找定價錯誤的資產，但如果其政府決定需要資金來幫助更多資金緊張的酋長國，它則需要隨時準備套現。美國研究機構國際金融研究所(Institute of International Finance)上個月估計，到今年年底，海灣地區阿拉伯國家的主權財富基金的持有量可能會以股市損失和現金緊張的政府抽回資金的形式，暴跌損失近3000億美元。
“一些基金將面臨處置資產的巨大壓力，因為它們的國家需要這些資產。就不可避免的需要虧損套現。”紐約城市大學沙克房地產研究所（NYU’s Schack Institute of Real Estate）所長薩姆·錢德（Sam Chandan）說。
卡塔爾投資局（The Qatar Investment Authority）持有該國3，280億美元的基金，持有美國布魯克菲爾德房地產合作伙伴公司的大量股份，與海灣鄰國的情況略有不同，卡塔爾與中東其他國家有著多年的不和。這是因為儘管它是一個石油生產國，但天然氣——它是世界第二大天然氣出口國——是其國庫的最大貢獻者。目前天然氣還沒有像石油一樣受到重創。但是如果天然氣價格受到重創，那麼卡塔爾的主權投資基金也一樣會有套現的壓力，而紐約的房地產行業也可能是此次疫病流行中受衝擊最大的行業。
“鑑於市場的波動性，卡塔爾投資局（The Qatar Investment Authority也正在尋找投資機會。”一名卡塔爾官員向英國《金融時報》表示。Chandan指出，如果長時間的油價低迷“引發地緣政治不穩定”，主權基金在這裡的房地產投資前景將面臨更大的威脅。如果主權基金母國的石油或天然氣受到暴跌，主權基金隨時可能從美國的地產中撤資套現。
（文章來源：2020年4月21日《www.therealdeal.com》網站，由川銳傳媒原創翻譯，如需轉載需獲得川銳傳媒授權。）
