周六重磅消息出台：全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制。
消息刚出台，解读文章满天飞，有的解读为利空，有的解读为利好。其实，两者都是片面的。我们认为：全面注册制是短期利空，长期利好。
利空——
其一，注册制下股票发行审核放松，这意味着短期将有源源不断的股票进入A股。这势必造成交易资金的分流，指数承压。
其二，注册制将加速淘汰。注册制本质是规范化行为。谁上市，谁退出，由公司经营好坏说了算。这将为更多优质企业打开融资大门，为股民提供更多更好的选择。相反，现有的那些业绩不行、频繁套现但又“赖”在A股的劣质公司必定承压。有的市值已炒得很高，股民既然有更好的选择，其必定将被抛弃。绩差股价的下跌将造成指数利空。
其三，监管强化，黑天鹅将飞出。康得新的财报造假、獐子岛的海鲜跑路……当下，各种造假手段层出不穷。反映到财务报表上，导致很多水分问题。全面注册制下将强化后期监管，全面打压财报造假和经营欺诈行为。对有的公司而言，黑天鹅将飞出。短期内，坑会变多。
利好——
利空是良性机制建立的必然过程，但也只是短期之痛。未来，大家可以看到市场越来越健康。公司优胜劣汰，价值投资重回正宫。
其一，劣质公司加速被淘汰（坑越来越少），其在市场圈钱的行为将被扼杀。同时，各种“炒作劣质股”的操纵也将减少，这对股民是无形的保护。
其二、优质股票越来越多，将源源不断为市场输送利润资金。长期看，他们将反哺市场，推动市场上涨。这对投资者是长远的、最大的利好。
投资者建议：慢慢改变不看财务报表的投机行为。如果手中的绩差股要暴雷、退市，你还敢碰吗？同时，随着恶意炒作的氛围减弱，重视价值投资的资金将增多。未来有必要学习一些基本的价值投资，关注长期发展的好股票。
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