日本《讀賣新聞》4月25日發表了東京大學教授渡邊努的署名文章《新冠疫情蔓延恐造成全球性通貨膨脹》。與有些專家的預測不同，作者認為疫情如果長期持續可能導致的是通貨膨脹而非通貨緊縮。文章內容編譯如下：
美國著名經濟學家米爾頓·弗裡德曼曾指出，始於1929年的全球經濟大蕭條，因美國聯邦儲備委員會採取失敗的金融政策而加劇。在危機時刻，中央銀行起到重大作用。
日本銀行（央行）和美聯儲目前正在購買公司債券，且不斷出臺支持企業的政策。這也表明，通過調整貨幣供應量來穩定經濟，這一自弗裡德曼以來慣用的金融政策正在顯示出侷限性。目前經濟惡化的速度極快，如果只侷限於傳統框架，情況將變得令人難以應對。
有人預測，由於新冠肺炎疫情蔓延，經濟將冷卻，通貨緊縮會趨於嚴重。但我更傾向於認為，疫情如果長期持續，可能導致通貨膨脹。因為一方面人們對日用品的需求在增加，另一方面，全球性停工停產和勞動力短缺恐將導致進口商品價格上漲。
今後，即使像石油危機結束後那樣發生經濟衰退與通貨膨脹並存的停滯性通貨膨脹也不奇怪。
舉例來說，可能會出現與以下情況類似的事態：因疫情蔓延，南美等地區的糧食生產國出口到日本的農產品減少，進而推高食品價格。
大約100年前發生的西班牙流感導致數千萬人病亡，造成許多國家物價上漲。
日本銀行目前將通脹率目標定在“2%”，已連續7年實施大規模量化寬鬆政策。然而，在泡沫經濟崩潰後的約30年時間裡，消費者、企業都習慣在物價幾乎不會上漲的前提下采取行動，這種通縮意識已無法被改變。要擺脫通貨緊縮局面，有必要採取支持漲薪的政策。
另外，日本銀行今後需要一方面爭取擺脫通貨緊縮局面，一方面注意防範通貨膨脹，要作出艱難的決策，不應放鬆警惕。
4月11日，在日本東京的歌舞伎町，東京市政府工作人員舉著牌子勸告人們待在家裡。（新華社/西霸）
