转自米宅
作者峰回
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先看两则新闻。
一则远在天边！
4月10日，央行公布3月份M2余额为208.09万亿元，同比增长10.1%。
这是过去三年来，M2增速再次回到10%以上的水平。（ps:M2又叫广义货币供应量，它的增速，直接反应货币的贬值速度）。
这意味着什么，不言而喻！
你的钱包正在正在悄无声息的缩水。
一则近在眼前！
4月6日，支付宝数据显示，余额宝收益率为1.9780%，是自2013年5月29日余额宝成立以来，首次跌破2%的关口。
事实上，不仅仅是余额宝，今年来，随着国家信贷金融政策的开放，银根的松动，金融体系各种理财产品的收益率都在不同程度的下滑。
2020年！低利率时代来临，老百姓的财富贬值速度越来越快！
钱越来越不经花，能不着急吗？
2
最近几天，瓜很多，有娱乐圈的，体育圈的，更少不了财经圈的。
财经圈的瓜，先甜后苦！
原本是原油期货价格，下跌55.90美元，报-37.63美元/桶，跌幅高达305.97%。
大家围观吃瓜，坐看这次美国金融市场的笑话，再次见证历史。
结果剧情反转的太快，打脸来的太猛——中国银行设计的原油宝成了被割韭菜，成了最后的接盘侠。
客户不仅赔光了本金，还需要向中行赔付高额的欠款。
中国银行风控，流程、宣传等方面的问题，可以等待相关部门的进一步的调查。
对于投资客户来说，贸然投资自己不熟悉的领域，抱着赌一把心态，盲目入市，往往就是赔个底掉。
人性都是贪婪的。尤其在目前财富缩水的大背景下。
如果有一个理财产品，收益率高达10%，你会心动吗？
最近，一个朋友收到某房企的理财计划，5万起投，一年10%的收益，以自身在建的商业地产作抵押。
该房企在当地也算是知名企业，成立已经有20余年，开发了不少住宅和写字楼，口碑还是相当不错的。
关键是，一年时间也不长，5万起步，加入投入10万，一年轻松到手1万元，这样算下来，还是很让心动的。
那么10%的收益率在当下什么水平？
先来看一个目前社会上各种正规常见理财产品的统计表：
如上表显示，收益越高，限制越大。
8%收益率的信托投资，起步门槛最少就要100万元，对于普通老百姓，很难达满足如此大的资金需求。
所以10%的理财收益率，还是很有诱惑力的。
也正是因为如此，我的那位朋友才会觉得，这是个增加“睡后收入”的好机会。
知道我在房地产行业从业，特意咨询我，到底靠谱不靠谱？
事实上，开发商开出这么高的融资利率，本身也是无奈之举！
3
今年，房地产开发商的融资成本，将会特别的高！
日子将会特别难过！
因为新冠疫情，2020年首季度中国内地的房企都在打两场仗：
一场是营销战，抢销售、促回款、保现金流。
一场是融资战，找钱拿地、找钱还债、找钱续命。
但事实上，营销战，绝大多数开发商可谓一败涂地！
据统计，截至一季度末，全国TOP100房企销售业绩比去年同期下跌20%左右。资金回款远远低于去年同期水平。
无论是土地储备、工程进度、财务费用、甚至人员成本，房地产行业作为最为典型的资金密集型企业，所以的一切，都需要海量的金融资源。
客户端得不到的资金，只能从融资端获取。
人分三六九等，开发商也不例外。
央企、国企、民企、个人、大大小小开发商，融资的待遇也是天差地别，最终成本的差距大到吓人。
从2019年半年报披露的数据看，民营房企的融资成本普遍6%-8%，个别此前激进扩张规模的房企融资成本达到9%。
绝大多数民营房企面临着融资成本高，融资少、融资难的情况。
相对于民营开发商较高的融资成本，央企在资金成本方面有着先天的优势，普遍比民营开发商的融资成本低2—3个百分点。央企开发商的资金成本稳定在5%以下。
而在疫情期间，这种差距更是大的惊人。
佳兆业：1月9日发行一笔5亿美金的5年期预先票据，利率10.5%
招商蛇口：2月13日发行10亿超短期融资券，票面利率2.7%
一个高达10.5%，一个低至2.7%，两者之间，仅融资产生的利差就高达7.8%。
尽管如此，能在公开市场上融到资，也不是所有开发商，都能办到的事情。
对于部分中小房企，尤其是地方性房企，即便是能融到资金，花费的时间和支付的融资成本，也远远大于大家的想象。
所以这么看来，对部分企业来说，10%的融资成本还是可以接受的。
4
客户获得不菲的回报，开发商获得了较为便宜的资金。
一切看起来都那么美好。
这把开发商的羊毛能薅！
事实真的如此吗？
收益越大，风险越大！
投资者希望获得利益回报的完美逻辑链是：
开发商获得资金——投入项目建设——卖出房子——回笼资金——分红获利
但事实上，外人很难获得企业的第一手财务信息。
究竟是短期资金过渡还是大面积项目烂尾。
2019年，三盛宏业暴雷，被企业员工追讨理财产品本息的消息，在业内引起轩然大波。
这家在2019年上半年进入了百强。最高排名达到了91名的上海房地产企业，终因市场调整，陷入资金链断裂的悲惨命运。
在三盛宏业无法兑现员工理财资金的同时，还面临全国多个项目无法正常动工的窘境。
如今，三盛宏业在广东、上海、浙江、沈阳四个区域，多个项目均出现了“受资金影响而停工/半停工/未开工/工程滞后”的情况。
三盛宏业系已经拨动了破产的倒计时针。
关键的地方在于，在资金链断裂前半年，三盛宏业定向员工发行3亿理财产品，期限最少12个月，产品收益率14%，每年付息一次，到期一次性还本付息。
年化14%的收益率确实是不错的投资，当时企业表面上也是蒸蒸日上，但是谁能想到，投钱之后员工不仅未收到利息，还在产品到期后连本金都没收到。
企业的理财产品，究竟是裹着糖衣的砒霜还是甘甜的蜜糖，犹未可知。
所以说，今年开发商的羊毛也不好薅啊。
5
我最终还是规劝朋友，放弃了那个高收益的理财产品。
因为即便是行业中人，也很难获取企业的核心内部信息。
尤其是针对今年形势的不确定性，钱还是拿在自己手中最好。
“高筑墙，广积粮”现金为王，后发制人，在危机中生存下来而后抄底。
看准时机，去薅那些房企真正的羊毛。
那些在一二线城市，开发商由于资金短缺不得不割肉的房产，不得不打折出售的房地产项目。
这些才是真正有价值的，更可靠的投资标的物！
