文 | 楊亞茹
編輯 | Cecilia Xu
從躥長到蔓延，再到可控，新冠疫情幾乎貫穿了2020年的整個一季度，快遞業因此受災嚴重，行業整體業務量增速同比大降19.3個百分點。但就在4月24日，順豐交出了一份逆勢上漲的財報。
數據顯示，順豐2020年Q1實現營收335.41億元，同比增長39.59%，期間，實現業務量17.2億件，同比增長75.15%，大幅領先於3.2%的行業增速，市場佔有率達到13.7%，進入行業TOP 3。
36氪製圖；數據來源：財報
作為快遞行業老兵，順豐上一次拿到兩位數的市佔率還是在2014年，彼時之後其市場份額一再縮水，從2017年開始連續三載落在“三通一達+百世”身後，到去年僅為7.6%。執著於中高端市場的“貴族”身份，卻也終是畫地為牢，順豐缺席的電商市場，被加盟制快遞企業迅速瓜分。
在幾次探索失利後，2019年5月，順豐再一次強攻電商件，推出電商特惠業務，挽褲下泥潭，加入價格戰。
一季度，順豐單票價格降至18.6元，降幅達22%，這換來了更多的市場份額，另一方面，順豐Q1歸母淨利潤卻同比下滑28.16%至9.07億元。加之疫情期間人工成本的提升以及運力資源的緊張，順豐成本壓力陡增，Q1成本達281.7億元，同比增長43%，超過了營收增速。
市佔率的大幅提升帶動了順豐Q1營收增近4成，但在價格戰和疫情的雙重影響下，利潤惡化在所難免。不過，比起行業裡的其他選手，順豐已經十分幸運，不僅未被疫情扼住咽喉，還在存量市場虎口奪食成功，其進軍電商件的計劃也初顯成效。
順豐做對了什麼？
疫情雖然增加了順豐的成本負載，卻也著實推動了順豐Q1的增長。當其他選手不得不減速甚至暫停前進的時候，順豐只需要發揮好長項，就能自然領先。
一季度，順豐市佔率僅次於韻達的15.2%和中通的19.1%，超過了圓通的13.3%和申通的8.9%。順豐市佔率躍升的主要原因在於疫情在2月全國發散的時候它保持著正常營業。1月25日，國家郵政局發文稱，建議公眾春節期間選用中國郵政、順豐、京東交寄武漢郵件快件。從數據來看，“兩通一達”大受影響。
36氪製圖
2月，順豐實現了4.8億件業務量，同比增長118.9%，同期，申通、圓通、韻達業務量全部負增長，分別下滑37.26%、21.9%、13.41%。這讓順豐迎來高光時刻，市佔率衝高至17.2%。
36氪製圖；數據來源：國際郵政局、公司公告
隨著疫情逐漸可控，快遞業開始復甦，3月9日，國家郵政局稱郵政快遞復工率達到92.5%。在3月的常態競爭中，順豐市佔率落在了11.3%上，仍保持兩位數，且高於申通的9.4%，這一方面表明，後疫情階段的影響雖然正在減退，但快遞行業也還未迴歸到疫前的水平；另一方面也與順豐推出電商特惠業務、結盟唯品會關係不菲。
2019年上半年，順豐股價持續低迷，市值在1300億元上下搖擺，報告期內業務量僅增長8.54%，落後於行業25.7%的增速，僅是行業第一名中通的四成。為了擺脫困境，順豐又一次瞅準了屢攻不下的電商件市場。
去年5月，順豐推出電商特惠業務，6月，其票單價開始鬆動，11月，順豐宣佈與唯品會達成合作，在那之前，順豐已經以唯品會JITX業務第三方物流供應商角色承接唯品會部分物流配送和退換貨快遞業務。可以看到，10月開始，順豐的業務量增速開始領先於“兩通一達”。
圖源自申萬宏源研究；數據：國家郵政局
3月，順豐業務量6.8億件，93.4%的增速仍然大幅領先“兩通一達”，且對比去年同期7.34%的增速，漲勢喜人，這其中除了有疫情的後續影響，還有來自唯品會的新增量。
在電商競爭激烈的2019年Q4，唯品會季度活躍用戶數同比增長了19%，未來一段時間內，順豐的高物流效率和服務質量會繼續提升唯品會的用戶轉化率，反過來，順豐也就能獲得更多的電商件業務。
在2019年財報業績會上，唯品會管理層表示，品牌商在疫情期間的庫存增加將使得唯品會成為最終受益人。這意味著，疫情之後，貨源充足的唯品會或許會創造出更多亮眼的成績，而順豐作為唯品會的配送方也自然將得到更多的單量。
由此看來，疫情對順豐的帶動作用遠遠不止於提升第一季度的市場份額。更重要的是在這個特殊的時期凸顯了順豐的核心優勢，相比採用加盟制的通達系，順豐的直營模式對快遞末端有強管控力，具有穩定的履約能力。
儘管這種吸引力對電商件的中小商家來 說的確不如通達系的低價來的實惠，但對於注重服務質量的品牌商家來說，疫情就成了順豐一個極為成功的市場營銷案例。
常態競爭中，順豐還能“順風”嗎？
不過，新冠病毒這名不速之客正在淡出人們的視野，國家郵政局4月8日稱，郵政業已基本恢復至疫情前的服務能力。
行業競爭恢復常態，考驗接踵而至——激烈的價格戰中，順豐的優勢怎麼樣？唯品會能否支撐起順豐的電商件野心？繼續用高成本的直營模式匹配平價電商市場，會否拖累公司毛利率增長？
疫情之前，快遞行業的價格戰已經白熱化，即使是疫情期間，價格亂戰都未止戈。順豐是延遲參戰的選手，模式更重、成本更高、降價更難。
對比來看，2020年Q1，順豐平均票單價降幅最大，但這主要源於其基數高，一季度，順豐、圓通、韻達、申通的平均單票收入分別為18.6元、2.75元、2.8元、3.13元。撇開順豐時效件定價高不說，《市界》此前援引的一位商戶介紹稱，順豐給江浙滬的電商件價格是6元，其他7-9元，最貴的16元，順豐在電商件價格戰中幾乎沒有優勢。
36氪製圖；數據來源：公司公告
順豐目前的策略是捆綁唯品會。今年2月25日，順豐與唯品會簽訂了新的二年半合同，從2020年1月1日到2022年6月30日，期間唯品會承諾全年6.4億單。這相當於順豐2019年全年業務量的13.2%。
需要注意的是，僅有唯品會是遠遠不夠的。順豐借唯品會進入電商市場，只能作為開局，要持續帶來增長，還需尋找新的盟友。
根據高盛給出的預測，到2021年，中國電商行業31%的包裹將來自拼多多，2022年這個數字將提高至33%。但是拼多多“低客單價”的特性幾乎將順豐的路堵得死死的。順豐的高單價是拼多多商戶們不能承受之重。
然而，隨著拼多多開始想要“高大上”，順豐能不能有一絲絲機會呢？事實上，在阿里逐步加強對通達系控制權的背景下，擺脫物流上對通達的依賴成為了拼多多的當務之急。在3C和家電方面，拼多多也已經將國美的物流體系收入囊中。而在中小商家方面，極兔成為了拼多多的通達。順豐和拼多多唯一的可能恐怕就只能寄託於拼多多大力發展品牌商家的時候了。
但“敵人的敵人就是友軍”，拼多多和順豐能不能在未來搭上這根線的確值得關注。
總而言之，在快遞企業只能通過規模化效益求增長的存量競爭階段，電商件的爭奪只會更殘酷，饒有經驗的順豐應該提前做好一切準備。
相比順豐佔據統治地位的高毛利商務件，電商件的激烈競爭，使得其毛利更低。這意味著，進軍電商的過程中，順豐整體毛利率會下滑。然而，只要順豐拿到更多的電商件，規模效應下，順豐還是能嚐到甜頭，薄利多銷最終也能賺到更多的錢，何樂而不為？
36氪製圖：數據來源：財報、中金公司研報
值得注意的是，順豐同城業務中的盟友瑞幸咖啡由於財務造假而導致的最終結果還不得而知，這給順豐的結盟路蒙上了一層陰影。一季度，順豐計提壞賬準備導致信用減值損失增加了2.11億元。
由此看來，迴歸常態後，尋找更多的可靠盟友順豐來說才是重中之重。
（題圖來自順豐官網）
