編者注：本文作者SA Bill Maurer，華盛學院文芃編譯，主要為您介紹了特斯拉35000美元的Model 3版本的需求和持有成本情況。
一拖再拖
當Model 3 2016年3月發佈時，不久就有大量的預訂款。很多買家對起始35,000美元這個價格是感興趣的，並且在接近26個月後，他們仍在等待。最近，埃隆馬斯克在Twitter上被問到這個版本的時間表，他的回覆如下：
正如我們在Model S和X中看到的那樣，特斯拉需要銷售更多的高端版本來提高毛利率，儘可能多地覆蓋研發，SG＆A等方面的所有支出。回到2017年7月的Model 3時間表，這是筆者去年在特斯拉一篇文章中發佈的內容。
那時，特斯拉計劃在2017年底前每週增加5,000輛，意味著交貨將在此後立即開始。現在，馬斯克似乎說他們需要3-6個月才能達到那個水平，這意味著最初的時間表非常樂觀。最新的目標是本季度結束時每週5000輛，最快將在2018年底35,000美元的版本將上市。
需求可能會降低
簡單的經濟學知識告訴我們需求會隨著價格的下降而增加。儘管特斯拉一直在談論S / X產能受限，但公司基本上平均每季度銷售25,000輛。由於Model 3的成本較低，需求理論上更高，但大多數現有版本的運行成本為50,000美元以上，所以實際不清楚。
在美國，特斯拉的銷售數據正在接近20萬輛，而且7,500美元的EV稅收抵免開始逐步淘汰。這個項目對許多買家來說非常重要，因為它相當於基準價格的21.4％。 InsideEvs 4月份以後的數據顯示特斯拉累計交付了近184,000輛，因此只需要在第二季度交付數千輛S / X，特斯拉就可以完成二季度的預期目標。該公司當然也希望在第三季度能讓更多買家獲得積分機會，但這樣做會對公司利潤和現金流造成短期影響。對於一個財務狀況不穩定的公司來說，這不是一個好事。
讓消費者等待更長的時間也關閉了特斯拉的機會窗口。預計今年晚些時候雪佛蘭Bolt產量將增加，其他競爭對手如現代柯納也將進入這一領域。如果特斯拉沒有在2019年左右上市35,000美元版本，它可能會發現很多消費者要求退款去購買其他車。
等待的機會成本在上升
筆者在前一篇文章中討論過這個問題，對於那些繼續等待的人來說情況只會變得更糟。自那篇文章以來，美國5年期國債利率又上漲25個基點至2.90％，這意味著汽車貸款利率將繼續上漲。自2017年第三季度以來，特斯拉已經將消費者的借款利率提高了200個基點，如下圖所示。
在30,000美元的貸款上，利率上調250個基點相當於5年貸款利息額外增加了約2,000美元，這使車輛的成本增加了近6％，如果算入增加額外選項，交付費用等，成本上升得更多。對於有固定預算的消費者，這些額外利息可能意味著他們不會添加Autopilot或其他類似的高利潤率軟件包。
小結
基於市場份額和傳統估值指標，與其他汽車製造商相比，特斯拉具有很高的溢價，主要是看中它的增長潛力，但該公司仍然遠遠落後於今年50萬輛汽車的目標。這在很大程度上與35,000美元的Model 3有關，原因是在地球路上跑的數量還不如飄在太空裡的特斯拉多。隨著競爭加劇，美國的稅收信貸開始逐步淘汰，所有權成本持續上升，與3年前的股票一樣，Model 3的需求可能會下滑。
本文由【華盛通app-新浪集團旗下港美股服務平臺】特約提供
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