兒童奶生產線技改項目去年虧損超700萬
拋出多個改善業績舉措效果欠佳
去年開始，貝因美曾有多個改善業績舉措，包括終止年產2萬噸配方乳粉溼法生產改造項目、向控股股東貝因美集團有限公司等關聯方出售處於虧損狀態的牧場、拋售房產等，但其業績困境依舊沒有好轉。今年4月27日，貝因美因為20 16年、2017年分別虧損7 ．8億元、10 ．57億元，兩年的淨虧損高達18億元，被實施“退市風險警示”特別處理，股票簡稱由“貝因美”變更為“*ST因美”。而其公佈的最新業績報顯示也是虧損，第一季度營業收入5 ．44億，比上年同期下降35 ．80%，淨利潤0 ．08億，比上年同期下降27.54%．
專家說
年內實現扭虧難有定論
“根據其去年虧損了9.6億元，業績營收26億左右的情況，其必須在今年盈利至少超過10億以上才能實現扭虧，營收要至少增加20億左右達到起碼50億，才能盈利”。乳業專家王丁棉認為，貝因美預計要在今年實現扭虧為盈的目標顯然是有壓力、有難度的。同時，他認為貝因美頻繁暫停、拋售一些業務的做法並不能在實質上使其實現“扭虧為盈”的目標。“關停項目，拋售業務只能減少其虧損，降低虧本壓力，因為其暫停的項目應該是沒有實現好的盈利才被暫停，這些項目前期已經花費了一定的成本，現在暫停生產，總體是沒有實現資產變現的。這與賣掉房產的變現措施不同，與盈利更是兩回事。”他如是說。
王丁棉認為，貝因美目前更應該在主營業務上做出努力。其中，營銷渠道的拓寬是關鍵，要通過提供相應的配套設施和福利來吸引經銷商、代理商以實現更好的奶粉銷售。另一方面，主要業務的業績上升還需要提高和加強企業本身的組織能力。
而歐睿市場研究經理杜佳琪則認為，目前來看，貝因美還是有機會的，因為貝因美通過註冊制數量位列所有奶粉企業之最，包括貝因美·恩美在內累計通過了17個品牌51個配方，同時，貝因美獲批了首個國產特醫食品。據我們瞭解，截至3月底，共有5款特醫食品被批准，均為特醫嬰兒配方食品，除上述貝因美產品外，其它4款是進口產品。
她指出，2017年貝因美的下滑主要由於經銷商降價甩賣未註冊奶粉，導致貝因美旗下的奶粉價格體系混亂，同時，從年報顯示，目前貝因美奶粉的庫存仍在高位。如果這些負面影響因素能夠及時清除，並制定符合目前中國奶粉行業形勢的有效戰略，相信貝因美能夠重新步入正軌。但對於貝因美今年是否能實現盈利，表示無法給出預判，“但從公司目前的策略來看，拋售房產暫停北海項目以及清理渠道問題，確實是在改善的過程中正確的措施”。
閱讀更多 期貨盈盈 的文章
