w造价工程师

大家好，我是一名乐观的保守派股票交易员。我乐观地认为可以通过财务报表发现一些好股票，但财务报表并非表面看起来那么简单，我们可以从一些主要财务指标背后的意义去分析一只股票的好坏。

如果我们把一只股票看作朋友的公司，财务报表就相当于公司的简介。我们要参股朋友的公司，就要仔细分析公司的生意是否能够帮助我们赚钱，和公司的财产质量是否健康。

1】公司赚钱容易吗？——净资产收益率。净资产收益率越高表明公司的经营环境良好赚钱也很容易。同样是净资产1亿元的公司，一个是每年赚2000万元，另一个是每年赚500万元，相比之下哪一个公司赚钱更容易一目了然。

加一个小分析，这些赚来的钱是由主营业务收入赚来的吗？如果不是由主营业务收入赚来的钱，【例如公司厂房被拆迁得到大量拆迁补贴，今年有补贴明年还有吗？】并不能认为公司赚钱容易。

2】公司经营前景好吗？——营业收入增长率。营业收入增长率越高的公司表明公司的生意越做越大，未来的前景更好。而那些营业收入长期没有增长的公司，表示公司的行业前景有限，或者是行业内竞争激烈而且公司已经陷入瓶颈，处于竞争劣势，基本不值得我们参与买入。

3】公司赚到了钱吗？——现金流量。现金流量越充沛的公司证明公司每年所赚的钱都是真金白银，公司的日常运营没有资金链危机。而那些现金流量为负的公司意味着公司可能正在靠借钱过日子，如果短期内出现突发性事故，公司可能由于没有应急资金陷入资金链危机，导致严重不良后果。

4】公司的产品档次怎么样？——毛利率。毛利率越高的公司【和同业比较】意味着公司的产品档次更高、品牌有溢价优势，相比毛利率低的公司有明显的护城河价值。

5】公司的客户和关系人信誉怎么样？——应收账款周转率和其他应收款。应收账款周转率维持一定的合理比例表示公司的客户愿意和公司做生意，而且没有拖欠货款的不良行为。如果是应收账款周转率以不合理的比例降低，甚至应收账款超过公司总资产的三分之一，那么这些应收账款是否有机会足额收回来是存在疑问的。很明显，如果客户出现问题，公司也是损失惨重的受害者。所以这些被客户欠的钱是有减值风险的。

其他应收款如果数目太大，而且迟迟没有收回来，同样也是有减值风险。

6】公司是真有钱还是假有钱？——有息借款。如果一个公司发行高息债券和向银行大量借贷金钱，但没有进行相应匹配的大型新增投资，那么我们就要怀疑公司的经营是否出现资金链危机？

白马华菲特

其实任何财务指标都只能反映一只股票的一个侧面，并不能完全的判断一只股票的好坏。

常用的判断股票的财务指标有市净率——股价与净资产的比率。这个指标一般只限于传统行业公司，特别是对周期性行业公司很有效。但它对高科技行业的公司所起的分析作用就很有限了，因为高科技公司的市净率都非常高，业绩增速可能很快，所以市净率是无法用来衡量高科技术类公司的好坏。

毛利率——一般来说一个行业平均毛利率越高，那么这个行业的竞争就比较低，赚钱就较容易。比如酒类企业的毛利率就普遍较高，而家电类的企业的毛利率就大多比较低。只因为家电的竞争是来自国际上的，当然竞争更惨烈。如果一个公司相对于同行业它的毛利率更高，那么明显它在竞争中就更有优势。比如茅台就是酒类第一高毛利率的公司、三安光电是LED行业毛利率第一高的公司。它们同样都是本行业的龙头公司。

净资产收益率——从股东的角度看净资产收益率是衡量投入与产出的效果的。净资产收益率高的公司当然是更值得投资的。

扣非净利润——扣除非经常性损益后的收益。也就是去掉投资收益、政府补贴等非主营业务利润以外的收入获得的纯主业经营得到的利润。这种利润是最能反映公司的盈利能力的。很多公司当出现主营亏损时就变卖资产，以投资收益来粉饰报表利润，常使一些不懂财务分析的股民上当受骗。

存货周转率——这个是分析公司的营运能力的。一般是次数越多，表明周转的越好。

经营性现金流净值、投资融资现金流等。

还有从同比增长率、相对增长率的分析等等，不一而足。

孟可的思想空间

一只股票的好坏受多重因素的影响，财务指标的体现也只是其中一个方面，衡量股票的指标主要有价值与风险、偿债能力、运营效率、盈利能力、前景与评估等，以下着重介绍五个指标。

市盈率

市盈率是估计股价水平最基本、最重要的指标之一，表示股票的每股市场价格除以每股税后利润，一般股民都会去关注的一个指标。该比率的正常范围为20—30之间，比率过小说明股价较低，风险小，值得购买；比率过大说明股价高，风险大，购买时应谨慎。

净资产收益率

净资产收益率也表示股东权益报酬率，等于净利润除以净资产，它是从股东的角度权衡企业对股东投入的资金的使用度。该指标越高，表明股东投入资金的收益越高。

每股未分配利润

每股未分配利润指公司历年经营积累下来的未分配利润或亏损，它是公司未来可扩大再生产或是可分配的重要物质基础。如果未分配利润长期积累而不分配，则会贬值。因此它可以反映公司的历年账面亏损的情况。

现金流指标

股票投资中重要的现金流指标主要有自由现金流和经营现金流。自由现金流是公司可以自由支配的现金，经营现金流反映了主营业务的现金收支状况。经济不景气时，现金流充裕的公司进行并购扩张的能力较强，抗风险系数也较高。因此可以反映公司抵御风险的能力。

每股净资产

每股净资产是公司历年经营成果的长期累积，如果每股净资产不断提升，则表明公司正处于不断成长之中。如果公司每股净资产不断下降，则预示着公司前景堪忧。因此，每股净资产数值越高越好。一般该指标高于2元，可视为正常水平或一般水平。

除了财务指标外，股民还应该考察该公司的综合实力、发展前景、目前运营状况等，综合进行考虑。

华尔街见闻

一只股票的好坏，主要看以下五个方面：

1、盈利能力

一只股票，其最近的财务报表销售毛利是第一指标，如果毛利是负的，就可以直接PASS掉了，说明主业不挣钱；

一只股票，其最近的财务报表净利润也是必须看的指标，如果有毛利，没有净利润，说明

A）管理费用占比太高，说明规模或管理层级有问题；

B) 营销费用太高，增长过快，说明市场动作频繁，尚需观看后续情况；

C) 财务费用太高，说明资金状况有问题，最好敬而远之，那利润填窟窿，一般很难，向乐视。

D) 营业外支出，说明内控或管理有问题，不靠谱；

E) 其他业务支出，说明不务正业，消耗企业利润。

2、经营性净现金流

A) 有毛利、有净利润的前提下：

净流入，说明有利润，有资金，正常；

净流出，说明企业经营能力弱，或者行业环境恶劣；

B) 有毛利，没净利润，属于企业的问题，不考虑。

C) 没毛利

净流入，分析财务战略，向京东属于这种典型的情况；

净流出，毙掉。

3、投资、资产巨额增加、基建增加

A）投资理财类产品

如果主业不属于投资类公司，属于不务正业，可能会有机会，但能不能长远，难说；投资股权，看投资属于多元化还是垂直整合，垂直整合的成功概率大、见效快。

B) 资产巨额增加

看属于生产设备、后勤设备，可以看出对未来生产能力、利润的影响；

C) 基建增加

看基建设施属于生产类、经营类、后勤服务类，可以判断企业未来的潜力；

生产类，说明产能扩大，是供不应求还是追求规模效益；

经营类，属于扩张还是模式优化，也可以判断对未来的影响；

后勤类，向格力最近时期的，涨工资、给员工福利房承诺，都属于分享成果、改善员工福利，提高凝聚力的举措，未来可期；对于是否属于董明珠个人的筹码，不管出于何种动机，我愿意支持董明珠的做法。

4、研发支出

这个指标，可能无法直接在财务报表中看出，需要在附注资料与其他资料中分析，可以看出企业的未来发展方向与潜力。

5、股价

以上四个指标的综合分析，再看其股价表现，向万科为啥被举牌，就是因为太优秀、而且利润丰厚，尤其是现金流充足，但股价太低，所以被大鳄举牌。

这也说明，大鳄在财务分析中发现的宝藏，别的不说，财务勘探矿藏的能力，佩服。

如果，一只股票，有毛利、有净利、有现金流、有投资、有研发、股价还低，绝对绝对属于好股票；

如果，一只股票，以上五个指标，缺少移到两项，基本属于好股票；

缺三项或者不够理想，就属于一般般的股票了。

再缺的，不值一提；

好股票，不一定有好股价，有好股价，不应定有好收成。

目前的股市，不是一个完全用财务指标衡量的市场，受国际市场、国际股市、宏观经济、宏观政策的 影响还是比较大的。

但用财务指标，先按这五个条件画圈，选出的股票，就算短期出现下跌，长远算也不会有大的损失，尤其是灭顶之灾。是金子早晚会发光！

财神刀

有哪些财务指标就能反映一只股票的好坏？财务指标是有一定的参考价值，但财务指标并不是一成不变的，都会随机变动，从而影响对个股的判断！

主要的财务指标有如下:

营业收入

营业收入:这是一家上市公司的收入情况，如果这家公司发展的好，营业收入很自然的会逐步增长，证明这家公司经营的很好，前景可观；

营业成本

营业成本:这是关系一家上市公司的经验方式，好的上市公司会想方设法节约成本，节约出来的就是利润，如果一家上市公司每年营业收入抵不过营业成本，证明股东无能，证明公司没有利润，增多的营业收入最后还是亏损的！

净利润

净利润:是财务指标最关键的，上司公司不管怎么经验，能保持净利润的稳步增长证明这家公司利润高，只有业绩好才能支撑股价，股票才能有炒作的空间！

基本每股收益:这是反应一家上市公司的业绩情况，基本每股收益越高越好，才能证明这家公司收益率好；只有好的业绩才能吸引资金的炒作；

每股未分配利润

每股未分配利润:这个值越高越好，这个财务指标反应上市公司有没有能力分红派现，也就是分红福利10派几现金分红，越高越证明公司有高分送能力！

每股公积金

每股公积金:同样也是越高越好，这个财务指标反应上市公司有没有能力转股，也就是高送转10转几的能力，越高越证明公司有高转股能力！

市盈率

市盈率:这是最常用的财务指标，一般看市盈率看出股票是高估还是低估，高估就没有炒作价值跌的概率大，低估就是有价值投资，后期上涨概率大，一般市盈率参考标准值是20倍；

市净率

市净率:这个指标也是通常要看的，特别是长线投资有参考价值，这个值越低越好，越低证明这家公司有价值投资高，太高证明公司没什么价值投资；市盈率值参考在2倍至4倍之间，低于2倍的最好！

以上各大财务指标就是大家常用的指标，每个指标各有不同的分析功能，不同的参考价值，都需要综合考虑，不能单独看某指标来决定个股的买卖！

老金财经

文 李治平

炒股的人都很想挑选一个优质的股票，尤其是长线投资者，特别重视股票的基本面，也就是股票本身的质地。看懂财务报表就是一个必须的过程，但是一份财务报表纷繁复杂，洋洋洒洒几十页，看下来真的很头疼，而且好多投资者也不是财务出身，许多财务术语也未必看得懂，总是看得一头雾水。

看财务报表有什么窍门没有？能否抓住重点，看几个主要的财务指标就能了解一个上市公司的基本面貌和它的发展潜力呢？我明确告诉你，可以的。看几个方面就能轻松看懂财务报表，抓住重点，了解一个公司的经营全貌，并能知道它的未来潜力。

首先我们需要了解一家上市公司主营收入有多少？主营收入反映了一家公司的实力，规模有多大？选择大型企业总比小型企业更有信心，毕竟大型企业规模大，生产能力更强，研发能力更强，也许是行业中的龙头企业，知名度更高，管理费用、生产成本更容易控制。当然我们主要看的是主营业务收入，而不是总的业务收入，因为偶尔的其他收入不能保障公司的可持续发展。

第二，我们要了解该公司净利润高不高。一个公司光看主营收入高不高是不够的，毕竟赔本赚吆喝的事情也是有的，一个公司主营收入再多，净利润很低也不是一家好公司。净利润是总收入扣除生产成本、人工工资福利和其它各项费用包括税收后的收益，即净收益。净收益是企业完全可以自由支配的收入，可以用于企业扩大再生产或者用于其它投资。净利润高不高是衡量一个企业好不好的一个关键指标。

第三，看该公司产品的周转率，即库存天数。这个指标反应了该企业产品的受欢迎程度，如果库存天数越短，周转就越快，这个公司就越好，如果能够做到零库存那就更好了，销路不愁啊。

第四，看该公司的毛利率。一个产品毛利率越高，赚钱能力越强，这也是一个公司的核心指标。

第五，看公司现金流充不充足，紧不紧张，如果现金流充足就是一家好公司。如果现金流不充足，说明预付款不足，应收帐款太多，外头欠的货款太多，如果严重的货款拖欠行为影响到公司运作，就会对公司的经营产生不良影响。

第六，看公司的债务负担重不重。这个要看资产负债比率，负债比率越高，说明债务负担越重，越不利于企业经营，而负债比率合理，说明该公司善于利用财务杠杆，而且债务负担合理，没有对公司经营造成影响。

长线投资者通过以上几点的研读，就可以挑选出优质而又有成长性的公司，当然有时找到这样的股票可能价格不一定便宜，估值也不一定低，但是我相信只要是真正的好公司，只要坚定信心长期持有，随着时间的推移必定会实现和公司的共同成长，取得合理的投资回报。

治平自媒体

关于财务指标，我觉得一个公司的经营现金流与毛利率就可以判断，一个公司的好坏，经营现金流代表公司产品的回款是不是良好，公司有现金流，公司也就可以继续做强与做大，增加盈利，还有就是毛利率，一个公司毛利率越高，代表他的盈利越丰厚，比如贵州茅台为什么可以涨到500，因为他的毛利在百分之90

刘明意解盘

我是你们知道不知道我都知道的大盈财讯！

对于这个问题其实有很多的答案，目前有人非常具体的回答：

1.每股收益0.5元左右.
2.每股公积金1.00元左右.
3.每股未分配利润0.50元以上.
4.市盈率50以下.

除了这些盈仔还有一些小tip要大家注意！

公司获利能力！

公司利润高低，增长速度有没有活力，都是标志，买股票时一定要考虑选择利润丰厚的进行投资。

分析财务报表，着重分析公司档期投资的收益高低，是非常重要的！

公司偿还能力！

这个对于确保投资安全也很重要。

具体有两个方面：

1.短期偿还债务能力

这点可以从公司资金流动状况下判断。

2.长期偿还债务能力

则有点则是财务报表和不同权益项目的关系分析预测。

公司拓展经营能力

这个代表是的公司的成长能力，对于长期投资非常重要。

资产负债表你可别忘了！

简单地说，资产负债表是公司最主要的综合财务报表之一。

它是一张平衡表，分为“资产”和“负债＋股本”两部分。资产负债表的“资产”部分，反映企业的各类财产、物资、债权和权利，一般按变现先后顺序表示。

资产＝负债＋股东权益