著名經濟學家宋清輝指出，“資管新規出爐，樓市政策收緊，意味著房企通過非標融資難度越來越大。在樓市調控持續嚴厲的背景下，中小房企將陷入融資困境。隨著融資成本的提升，房企的經營壓力也在加大。”
房企融資持續收緊 多家公司發債遭“中止”
近期，多家房企發債也受阻。上交所信息顯示，5月30日，房企合生創展集團2018年非公開發行公司債券遭到“中止”，這筆債券擬發行額度為31億。
5月28日，碧桂園擬發行的200億小公募債，狀態也顯示為“中止”。值得一提的是，今年2月7日，該筆碧桂園公司債曾變更為“中止”狀態，這意味著公司債券第二次中止。
碧桂園回應稱，此次發債中止原因主要系公司擬調整本次債券的募投項目，以使募集資金更好地匹配募投項目並得到更加有效的運用。
此外，5月29日，富力地產非公開發行2018年住房租賃專項公司債券遭遇“中止”。5月25日，另一家房企花樣年集團擬發行的50億住房租賃50億私募債，也顯示為“中止”。
興業證券的統計數據顯示，今年一季度，上交所和深交所共發行99單企業ABS，共計1272.77億元，發行量同比下滑17.32%；在保理融資ABS中，房地產行業佔據86.57%。
5月14日，商務部公告稱，自4月20日起，融資租賃公司、商業保理公司、典當行業務經營和監管規則職責劃給銀保監會，有關職責由銀保監會履行。伴隨著不久前“資管新規落地”、“房企不得借用外債”兩大指令下達，房企融資渠道再度收窄，使本就趨緊的地產融資環境更加嚴峻。
由於內地房企融資收緊，大量房企尋求海外發債。資料顯示，發改委近期批覆了融創中國、萬科、華遠地產、金科集團、首創置業等10餘家房地產企業境外發行債券的備案登記。
數據顯示，截至5月22日，年初以來境內房地產企業已公告計劃發行的海外債券達61只，發行總額超過240億美元，比去年同期大幅度上升105%左右。
根據長江證券統計，截至5月上旬，美元債市場的房企融資已達1860億元人民幣，相當於去年全年融資規模的70%，刷新了房企美元債融資的歷史新高。然而，在美元債大幅增長之時，房企融資成本也隨之水漲船高，2018年美元債息率從6%上漲到8%。
此外，根據國泰君安統計，房企在去年不約而同地加大了槓桿水平。在前五十名房企中，前十名房企由於規模效應導致其槓桿率大多保持中等水平，前十至三十名的房企處在規模衝刺的白熱化階段，財務槓桿大幅抬升，而前三十至五十名的房企槓桿率卻長期處於低位。由此可見，融資渠道持續收窄對中小房企的影響更為明顯。
對此，著名經濟學家宋清輝指出，“資管新規出爐，樓市政策收緊，意味著房企通過非標融資難度越來越大。在樓市調控持續嚴厲的背景下，中小房企將陷入融資困境。隨著融資成本的提升，房企的經營壓力也在加大。”
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