回顧2018年上半年的中國股市，用“慘烈”二字形容絕不為過。先是從3587的高點連續幾月滑落至3000點，接著又以毫無阻礙之勢崩塌至2800以下。如果不是6月最後一個交易日反彈超過2%，估計大量散戶連回顧總結的勇氣都已消失殆盡。
對本人而言，同樣是不堪回首的幾個月。同眾多韭菜一樣，我並沒有持有銀行白馬或是“喝酒吃藥”，手上的小盤股經歷了“保底增持”“呼籲增持”之後，不得不以停牌來應對市場的持續下跌。另外略好的幾支雖未停盤，卻已經跌得不成“股”形。以至於好多天幾乎失去勇氣打開賬戶，瞭解自己持有的真實市值。
股票下跌痛苦嗎？答案非常肯定。然而我就因此失落甚至絕望了嗎？卻也不盡然。行走至此，想著也該做個簡單的小結了。
1、持股現狀
除開家庭資產和預備生活資金，股市已經滿倉。其中主要三個部分。
首先是重倉的城市傳媒，從2016年便一直持有。國有企業，傳媒股票，青島當地的支撐上市公司，地標性建築，以及收購悅讀紀，投資喜馬拉雅。於是12元左右成本買入，之後又做了三次加倉。目前成本在10.4元，虧損22%。
另一支重倉國金證券，10元買入，之後便不停滑落，於是兩次補倉，最低6.79還在買入。甚至將融資加到了10W（我給自己設定了20W的融資限額），成本降到9元。對整體賬戶沒有風險，但還是承擔了不小的損失。
第三部分由科陸電子（新能源）、興森科技（芯片）和賽為智能（人工智能、智慧城市）組成，前兩支已經跌無可跌，目前都靠停牌維持著30%左右的虧損。賽為智能處於盈利，在22元高處減倉，之後增增補補，目前幾乎已處於負成本狀態。
以上三部分基本分量相當，如此整體測算下來，大約虧損在15%左右。
2、交易思路
從2017年開始，我便已經要求自己減少交易次數，確保操作的安全性。在2018上半年的跌落中，我僅有的幾次補倉目前大部分仍然虧損中，但是最後的補倉基本已在安全位置，並無大的風險，所以也能保持輕鬆心態。
2018年幾乎都在買入，沒有賣出過。買入之前，會再次看看財務報表，確認它們的安全性。持股之中，除了科陸電子感覺到負債率、股權質押和行業可能存在隱患之外，其他股票並沒有財務上的太大危機。其中城市傳媒的穩健提升，賽為智能的健康擴張，都顯示出一個正常股票應有模樣，城市傳媒的收購、經營，傳媒廣場的開業；賽為智能不斷湧來的訂單合同，實在沒有經營惡化的跡象。即便興森科技，也還是保持著正常的生產經營，並沒有崩盤或是退市的風險。
當然，像國金證券這樣的強週期股，其在市場下跌的過程中同步超跌十分正常，對它我本來就預先設想了虧損的風險，買入就跌，但同時堅定相信它會在未來的反彈中超漲，收回更多的利潤。因此同樣是在不斷加倉，絲毫沒有考慮割肉賣出的問題。
我並不認為對財務數據、生產流程、經營狀況十分清晰的瞭解是投資股票的必要前提。個人投資者很難做到真正掌握公司經營的具體情況和發展前景，有時就連公司管理層自己也難以做到事無鉅細。而身邊也有許多專精於數據的財務人士，卻也並沒有收到好的盈利。
直到此刻，我也認可自己的交易思路和操作，逐漸減少的交易次數印證了我的成熟和篤定。即便買入後跌跌不休，那也只能證明我對熊市的威力還沒有更切實的體驗，但我相信這些低位的買入已經不可能再形成永久的虧損了。
3、投資感悟
說起半年來的熊市，許多人應該感受到寒冷與痛苦。畢竟這是股災後的第三個年頭，熔斷時那種凜冽乾脆的“雪崩”也許尚能承受，但這半年來的“鈍刀”割肉，以及最後200點的無障礙滑落，很容易摧毀許多人對A股市場的最後一點信心。
在這個時候，如果我對此次熊市說出“感恩”二字，是否會顯得矯情做作，甚至引發反感呢？
可是，這卻是我的真實感受。我感恩這一次持續的下跌。
2007年入市以來，轉眼邁過了十年的坎。也可以自稱一聲老股民了。但是，我對牛熊市的巨大威力，以及A股漲跌週期的體會和認識，卻還是說不上深刻和完整。就像許多青春往事，必須要成熟之後方能體味。當年的6124點，於我完全是模糊幻夢；後來的跌落深淵、艱難磨底，因為市值較小，也沒給我留下切身疼痛。所以上一次週期我只是簡單旁觀，並沒有深入肌膚的觸感和體會。
但這一次，我卻直接成為了市場中的弄潮兒，與浪濤一起承受了泡沫飛濺與砸落深淵的極致快感。2015年的狂跌和熔斷還歷歷在目，正以為經歷了洗禮的市場會慢牛抬升，卻又在3587點時轉頭下滑。而當我看到股價已經跌回2014年啟動前的價格，甚至國金證券跌到2013年的歷史低點，興奮地加倉時，市場仍然以下跌給我以痛擊。
之前在前輩的文章中看過不少對牛市熊市的判定，也做好了跌無可跌的準備。可是真的親自置身於慘烈的熊市末段時，那種絕望的滑落還是令我觸目驚心。當所有市場參與者形成了統一的預期，情緒的合力的確可以對市場造成極為恐怖的影響。
這種經歷對此時的我來說，絕對是一筆重要的財富。它讓我從以往的表面概念深入到規律本質，從想象深入到肉身，來真實體會到熊市的巨大威力。它將給我以經驗，讓我在下一次捕捉市場情緒時，有更為精準的觸覺和更為謹慎的態度。
除此之外，它還有效訓練了我在面臨困境時強大的內心。過程中股友的戲謔，妻子的嘲諷和反對，甚至自己的質疑和失落，都沒有改變我對整個市場的信念和交易操作的節奏。
在A股市場，模糊的正確也許比確定的錯誤更為重要。
一方面是要讓資金量處於安全狀態，讓身體對個股漲跌產生延遲的鈍感，另一方面也是自己有意識的放棄對價格的追逐，偶爾盯盤，看著花花綠綠的盤面，心裡卻有著平和與幸福。
我參與著這次牛熊的轉換週期，與市場同步起伏。沒有爆倉的危險，無需急用賬戶資金，我就可以安心持股，靜靜等待柳暗花明的一刻。而這種市場給予的痛苦失落，其實是和平時代所能接受的寶貴的挫折教育。它也為我們平淡的生活，增添了無數的波動和趣味。
通過這次教育，我想我可以在下次牛市來臨時，判斷出人聲喧譁所代表的泡沫和高點；也可以在熊市磨底時，懂得在安全區域下再等一等，等著市場情緒再砸出一個價格的大坑。這種理念還可以擴展到人生道路上的坎坷悲喜，保持自己強大內心和堅定的信念，才能獲得更高的成就。
4、未來展望
首先是市場，我相信這已是歷史大底，即便之後還有反覆甚至再跌落一兩百點，但也會很快走出底部，開始新一輪的上漲道路。
這其中，既有對中國長期看好的信念，也有對PB、PE的過往判斷。除開一些支撐大盤的白馬與藥酒，大量小市值股票早已落到2014年上漲之前，但他們還是默默保持著每年20%的增長，還是在各種前沿行業中努力打拼，持續發光發熱。
同時，我並不認同未來A股會港股化的判斷。相對於整個中國的經濟體量，目前的A股上市公司，仍然是一個優秀的小型代表團隊。我們的資金流量足以讓這些企業獲得足夠的資金支持。最近的反彈也證明了小盤股並沒有被市場遺忘，當風格轉換時，他們仍然有可能成為市場追逐和炒作的對象。
嚴厲執行的退市制度會是試金石，但是像金亞科技那樣的弄虛作假，絕對不是上市企業的主流。而中國的發展絕對不能依靠幾瓶藥酒、幾臺電器來支撐和實現。偉大的復興，一定是有著高端科技的帶領，有著新興行業的崛起與騰飛。
從資金面上，為了應對毛衣衝突，房市已經被完全壓制，失去了流動性。隨著棚改貨幣化的暫停，p2p率先引爆之後，部分三四線城市的地方債務和房價也可能會被引爆。而去槓桿進入尾聲，重新提及民營企業的重要性，以及前幾天的定向降準，其實都可以看到對社會資金引流的方向，以及資金本身可能去的地方。此刻的股市就像一個空虛的窪地，正等待著新水的湧入，來解凍市場，來灌溉乾涸的市值與股價。
所以接下來我會繼續堅守，如果市場持續下跌，我會在沒有爆倉危險的前提下，將後續的工資收入繼續買入既有的個股上，極端時還可能繼續加一點融資。但我想這種機會並不長久，市場已到冰點，很快就將春暖花開，迎接新的氣象。
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