专家:美团点评短期扭亏为盈有潜力

专家:美团点评短期扭亏为盈有潜力

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专家:美团点评短期扭亏为盈有潜力

“我们的使命:帮大家吃得更好,生活更好。我们相信科技将使人们的生活更加美好。”美团点评在招股书中如此表述。

6月25日,港交所披露了美团点评招股书,首次展现了美团点评的投资版图。这将是继小米之后,今年香港的第二笔融资金额达数十亿美元的科技初创公司IPO。

美团点评招股书显示,腾讯是美团点评的第一大股东,持有20.14%的B类股;美团点评董事长兼CEO王兴持有5.73亿股A类股。值得关注的是,阿里依旧持有7435万股,但持股比例已下降到1.48%。

目前,美团点评旗下的3款应用——美团外卖、大众点评、摩拜单车均已接入微信和QQ移动应用平台。

业内人士认为,美团点评和腾讯的协作,一方面让美团点评获得了腾讯的资金和庞大的用户接入,另一方面腾讯通过美团点评的支持来提升现有用户的服务体验。在技术方面,美团点评也受益于腾讯地图、推广、支付以及云服务。不过,过度依赖腾讯的用户接入和服务,会对美团点评的成本造成负面影响,如接入费用和服务使用成本的增加等。

招股书显示,2015—2017年,美团点评交易额分别为1610亿元、2370亿元、3570亿元,营收分别为40亿元、130亿元、339亿元。其中“餐饮外卖”营收占比最高,“到店、酒店及旅游业务”次之。

美团点评至今仍然亏损,2015—2017年亏损额分别达105亿元、58亿元、190亿元。当然,这3个数字只是账面上的亏损,并非实际亏损。由于过往融资发给股东的“可转换可赎回优先股”公允价值增加,带来“非经营性亏损”,经调整后业务实际亏损额分别59亿元、54亿元、28.5亿元。

在复旦大学泛海国际金融学院助理教授孙林看来,外界不必过度担忧美团点评亏损或是未来无法盈利。 “美团点评2017年190亿元的亏损主要因为优先股会计调整,经调整后实际亏损已收窄至不到29亿元。美团点评最近3年销售增长很快,主营业务毛利率稳步上升,净亏损在减少,说明盈利能力在改善。加上账面现金充足以及腾讯的支持,美团点评整体财务和运营情况是比较健康的。新业务方面在收入和毛利方面占比相对较小,美团点评在短期内实现扭亏为盈是很有潜力的。


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