根據中國證券投資基金業協會網站信息，世界頭號對沖基金——橋水基金(以下簡稱“橋水”)已於近日完成私募管理人登記，為其在華開展私募業務邁出了第一步。登記的私募管理人為“橋水(中國)投資管理有限公司”(下稱“橋水中國”)。
“在當前全球資產配置環中，對中國市場資產的配置仍處於‘低配’狀態。”華泰資產管理有限公司量化投資部總經理吳明義對《上海金融報》記者指出，“但中國資本市場整體體量非常大，必然存在一些優質投資標的。同時，從全球範圍看，當前國內二級市場的估值雖不能稱為‘價值窪地’，但也處於非常適合配置的區域，海外存在配置中國資產的需求。過去很長一段時間，外資機構更多是通過QFII(合格境外機構投資者)及滬港通等間接手段對國內市場進行資產配置，如今外資機構成為國內私募證券投資基金管理人，直接在國內市場進行資產配置行為，是一個自然的發展過程。”
“外資私募直接在國內市場進行資產配置，將給國內現有的投資思路帶來一些影響，如海外投資模式對價值股等高溢價標的興趣頗高。”吳明義進一步指出，“同時，國內本土的投資方法也會影響海外機構的投資思路，產生良性互動。”
中銀國際期貨金融期貨研究總監馮志剛對《上海金融報》記者指出，橋水進入國內市場，應與其前期相對看好A股市場有關。“同時，外資私募可以與國內傳統機構投資者在投資理念方面進行一定交流。”據悉，橋水希望在國內市場推廣“全天候策略”及風險平配理念。
事實上，橋水並非第一家入華的外資機構。據統計，去年至今，富達、瑞銀資管、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫、路博邁、安本、貝萊德、施羅德、安中投資11家外資機構先後在基金業協會登記成為私募證券投資基金管理人。橋水和元勝近期加入後，外資私募機構總數已達13家。產品方面，除安中投資、橋水、元盛外，其餘10家外資機構均已發行並備案產品，產品總數達到15只。
“外資私募目前發展仍處於起步階段，未來發展速度有望加快。資產配置其實也是對市場‘波動率’的配置，中國市場目前的高波動率會帶來很多投資機會。”不過，吳明義也指出，外資私募的發展仍需克服一些“先天不足”與“水土不服”問題。如國內基金公司的產品可通過銀行、券商、第三方機構等銷售渠道，但外資機構與這些渠道的合作目前尚未完全建立。同時，很多外資私募產品沒有歷史業績，且外資機構的投資策略、投資框架還沒有經過本土市場的考驗。目前外資私募準備的產品，更多是為了觀察市場的風險和產品接受程度，為後續策略“鋪路”。
馮志剛則表示，外資私募的發展前景更多取決於業績表現。“雖然一定的市場地位會帶來一些不一樣，但長期發展還需用業績贏得市場認可。”
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