週一，日本央行進行了本月第三次固定利率操作，今日以0.100%收益率共買入1.6萬億日元10年期國債。
路透社援引日本央行官員的話稱，今日的特別操作旨在達到日本央行將長期收益率維持在0%左右的目標。
由於市場擔心日本央行可能會在今天和明天的會議上，改變其貨幣政策，十年期日本國債收益率自7月20日以來上揚了兩倍多。
週一，10年期日本國債收益率一度躍升至0.113％，創2017年2月以來最高。如果它保持在該水平，那將是自2016年1月以來的最高收盤價。20年期日本國債收益率升至0.600%，為2月初以來最高。
野村證券表示，日本央行將宣佈，保持零利率目標不變。
“日本央行顯然希望發出一個信號，即它將捍衛其十年期國債利率為零左右的目標，” 野村數量策略師 Takenobu Nakashima 說。他還表示：
市場現在已明確獲知了這一信息，應該避免在週二結束為期兩天的會議時，測試日本央行的決心。
日本央行上週五的操作表明，其進行無限購買的頻率並不固定； 週一操作的主要目的是，消除它想引導收益率走高的任何猜測，並防止日元走強。
不能排除日本央行決定在週二不採取任何行動的可能性，如果是這樣的話，日本國債的收益率會跳水，考慮到這一風險，投資者無法繼續推高收益率。
上週五午後，日本央行本月第二次進行固定利率購債操作，共買入940億日元10年期國債，試圖抑制因該行或將收緊貨幣政策預期而推動的債市收益率急漲。當時，這一舉動引起了債匯兩市的波動，日債收益率和日元雙雙急跌。
高盛經濟學家 Jan Hatzius 表示，他預計日本央行將在週二結束的會議上維持目前的措施，並將任何政策變化討論延續至未來的會議。
Hatzius 說：“如果有的話，我們認為進行一次小幅調整，允許10年期國債收益率目標從0％到更大浮動空間，似乎是最有可能的選項。 然而，即使是微小的調整也可能具有挑戰性，因為如果在日本央行與市場之間沒有充分溝通的情況下實施，可能觸發日元升值的風險。”
不過，《華爾街日報》稱，雖然日本央行可能會堅持其現行政策的框架，但官員們正在研究一些政策調整，包括使收益率目標更加靈活。
由於預期日本央行貨幣政策變化將提高盈利能力，日本銀行和保險公司在會議召開前已經出現反彈。東證銀行指數上漲1.6％，7月累計漲幅提升至6.7％。
尋匯智庫觀點：
雖然日本已經擺脫通縮困境，但通脹長期低位徘徊，遲遲未能達到日本央行2%的目標。這使得市場開始懷疑達到通脹目標要比央行預期的更久。
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