出品 / 出类x出类研究院
策划 / 孙策
分析师 / 冯玉娟&潘艳艳&郑洋洋
图 / 高聪
概述
Q3季度完成募资的机构较上季度略微下降，共有7家机构完成募资，它们分别是：麦星投资（2亿，美元）、高瓴资本（106亿，美元）、长岭资本（20亿，双币）、创世伙伴（2亿，美元）、国科嘉和（30亿，人民币）、熊猫资本（7亿，人民币）、龙珠资本（20亿，人民币）。
值得一提的是，高瓴资本在9月19日宣布旗下私募股权基金“Fund IV”获得超额认购，募集资金多达106亿美元，成为亚洲史上最大私募融资。截至目前，高瓴资本管理规已达500亿美元，成为亚洲地区资产管理规模最大的投资基金之一。
相较2018年Q2季度，2018年Q3季度的投资事件数、并购/战略合并事件数、上市事件数均有大幅上升，分别为：2196起、311起、146起。
Q3季度投资事件超过1次的机构有545个，经纬中国表现十分活跃，投资事件数、portfolio进入下轮数均居首位，分别为：38起、51起。
Q3季度机构所投项目并购转让数各家机构差距不大，有9家机构并列第一，并购数量为2起。项目上市数则是IDG资本稳居第一，共8起。
相较Q2季度，Q3季度投资轮次前三甲不变，投资主要集中于天使轮、战略融资及A轮，占比约为67.5%，较Q2季度上升3.2个百分点。不过，A轮由Q2季度的第一降至第三，投资事件减少125起，仅有430起。天使轮、战略融资分列第一、第二，投资事件数较Q2季度均有所上升，分别为585、467。
在Q3季度投资事件行业分布上，企业服务、医疗健康分别蝉联第一、二名，电子商务由Q2季度的第五名升至前三，三大领域事件数分别为242、218、185。但从数据上看，较Q2季度三大领域投资数均出现下降。TOP10领域中，仅有汽车交通投资数出现小幅上涨。
出类基于各机构在Q3季度的募资力、投资力、突破力、退出力，秉持独立调研和理性分析的原则，将投资机构的数据赋予相应权重后，推出了三大机构榜单。
本榜单数据统计时间范围为2018年7月1日-2018年9月30日，榜单排行依据涵盖新募资子基金数量及金额、新投资项目数及金额、Portfolio进入下一轮/被并购/挂牌/上市数及金额，同时综合跨越最大间隔轮次等多项指标，动态反映2018年Q3季度各机构的最新变化。
本榜单数据来源包括但不限于：投资机构内部人员定向调研问卷、企名片、公司网站及公告、国家企业信用信息公示系统、公开信息等。
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投资力
Q3季度共有2196起新增投资事件，平均每个机构投资0.62次，机构投资中位数为1次。
在Q3季度本轮投资数这一维度，战绩榜TOP30与上升榜TOP30的机构平均投资数差距较大，分别为15、5。在战绩榜TOP30中，新增投资事件数超过10次的有18家机构，占比60%，而战绩榜TOP中仅有4家，分别为：英诺天使基金、北极光创投、明势资本、钟鼎创投。其中，英诺天使基金共有17起新增投资事件，多投向大数据领域，天使轮占比约82.4%。
Q3季度新增投资数最多的机构为经纬中国，共有38起新增投资事件，红杉资本中国、真格基金分列二、三，新增投资事件数分别为32、31。
经纬中国在Q3季度的投资主要集中于医疗健康及企业服务领域，项目投资数均为6。轮次主要集中于B、C轮，占比约39.5%。
红杉资本中国在Q3季度的投资主要集中于金融、医疗健康领域，投资数均为4次。轮次主要集中于A轮、A+轮，占比约50%。
真格基金在Q3季度的投资主要集中电子商务、游戏领域，投资数分别为7次、5次。轮次主要集中于天使轮、Pre-A轮，占比约58%。
在portfolio进入下轮数这一维度上，在上一季度位居第5的经纬中国以51个项目数夺得此次冠军，真格基金则以微弱的差距跌落第二，共有50个项目完成不同轮次的融资。红杉中国实力十分稳定，依旧以39个项目进入下一轮稳坐第三名。
经纬中国进入下一轮的项目主要集中在企业服务、医疗健康、电子商务领域，占比分别为24%，14%，12%；真格基金进入下一轮项目的轮次主要分布在战略融资、A轮，占比分别为24%、18%。排名第七的IDG资本共有24个项目进入下一轮，其中
75%的项目IDG资本都曾以独（领）投的形式参与。
（上图数据为机构最早投资项目的轮次和最新融资轮次之间的最大间隔数）
在轮次间隔层面，金沙江创投在2012年以300万美元独投了滴滴出行A轮，此后，滴滴出行也通过17个轮次的融资，成长为中国网约车巨头公司。经纬中国与腾讯投资的最大投资轮次皆为16，两者共同参与了滴滴出行的B轮融资。
2015年4月，红杉资本中国、真格基金、创新工场以及领势投资共同投资优客工场天使轮，自此，优客工场也完成了15个轮次的融资，成长为中国共享办公行业首个独角兽级别企业。
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退出力
Q3季度共有311起并购/战略合并事件和146起IPO事件发生，较Q2季度环比增长了214%、112%。在这311个并购项目中，有65起属于生产制造领域，占比达21%；同时，生产制造领域内上市项目数量也是最多，为23个。
GGV纪源资本、君联资本、联想之星等在Q2季度都有2个投资项目被并购。
Q3季度共发生146起上市事件，共有229家机构产生所投项目上市事件。其中IDG资本上市数最多，共8起；红杉资本中国、腾讯投资并列第二，共6起；顺为资本紧随其后，共5起。
7月26日，拼多多赴美上市，9月20日，美团点评赴港上市，两个项目的背后，均有IDG资本、红杉资本中国、腾讯投资的身影。腾讯投资在两个项目中均中后期进入，且均有连续加持；IDG资本在A、B轮投资了拼多多，F轮进入美团点评；红杉资本中国A轮入局美团点评，并于C轮入局拼多多。
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上升力
Q3季度上升榜TOP30中，VC机构占比53.3%，PE机构占比13.3%，天使机构占比20%，与Q2季度相比，VC机构榜单占比环比上升3.3%，PE机构环比下降30%，天使机构则有小幅上升。此外，2013年以后成立的机构数量为13家，占比高达43.3%，年轻机构目前更具活力。
本期上升榜单前三名为：成为资本、
合鲸资本与永柏资本。
成为资本是一家总部位于上海的VC机构，主要关注领域为电子商务和企业服务。其投资轮次主要为A轮、B轮及天使轮，占比75%。成为资本Q3季度共投资了5个项目，并有6个项目进入下一轮。此外有2个项目成功上市，这2个项目分别是：投资于首轮的华兴资本集团及趣头条，其中，成为资本于B轮投资的哈啰出行目前已经过8轮融资，当前阶段已达F轮。
合鲸资本是一家成立于2009年的VC机构，投资轮次主要为天使轮、A轮，占比64.2%，主要关注领域为文娱传媒与教育培训，占比51%。Q3季度合鲸资本共投资4个项目，并有4个项目进入下一轮，此外还有1个项目被并购，该项目为其在Pre-A轮投资的
猫饼。在轮次间隔层面，合鲸资本投资了喜马拉雅的第一轮，目前，喜马拉雅经过10个轮次的融资进入E轮。
永柏资本是一家成立于2014年的VC机构，所投轮次主要为A、B轮，占比62.07%，主要关注领域为企业服务与金融，占比34.48%。Q3季度永柏资本共有2个项目进入下一轮，并有1个项目完成并购，该项目为其在A轮投资的Workingdom。值得一提的是，永柏资本在2015年9月、A轮入局的优客工场已完成14个融资轮次，最新估值达18亿美元。
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机构分领域表现情况
本次季度榜的行业榜将根据Q3季度整体新增投资事件的行业分布，选取其中新增投资事件数量最多、最受机构关注的5个行业的项目数据进行研究分析。这5个行业分别为：
企业服务、医疗健康、电子商务、文娱传媒、汽车交通。
总体来看，相较于Q2季度，Q3季度企业服务仍为投资事件分布最集中的领域，医疗健康仍居次席。Q3季度区块链取代金融挤进前八，表明本季度区块链热度得到一定程度的提升，其余项目排名与Q2季度相差不大。
◎ 企业服务
本次Q3季度榜单中，企业服务领域共产生242个投资项目，并有220个项目进入下一轮，同时产生了37个并购事件及4个上市事件，是产生投资事件最多的机构。
其中，IDG资本在企业服务领域共投资了独到科技、梯影传媒等4个项目并有红芯、场景实验室等5个企业服务领域项目进入下一轮，是企业服务领域评分最高的机构。
◎ 医疗健康
本次Q3季度榜单中，医疗健康领域共产生218个投资项目，并有156个项目进入下一轮，同时产生了38个并购事件及7个上市事件，仅次于企业服务，成为产生投资事件第二多的领域。
其中，经纬中国在医疗健康领域共投资了微脉、希望组等6个项目并有更美、新氧等8个项目进入下一轮，此外还有1个项目成功上市，该项目是健友股份，是医疗健康领域评分最高的机构。
◎ 电子商务
本次Q3季度榜单中，电子商务领域共产生185个投资项目，并有158个项目进入下一轮，同时产生了8个并购事件。
其中，真格基金在电子商务领域共投资了有好东西、博鸟绘本等7个项目并有衣二三、享物说等7个项目进入下一轮，是电子商务领域评分最高的机构。
◎ 文娱传媒
本次Q3季度榜单中，文娱传媒领域共产生122个投资项目，并有208个项目进入下一轮，并发生11起并购事件，同时有6个项目成功上市。
其中，腾讯投资在文娱传媒领域共投资了快手、喜马拉雅等9个项目，并有绘梦动画、有车以后等4个项目进入下一轮，并有映客、趣头条、美团点评等3个项目成功上市，是文娱传媒领域评分最高的机构。
◎ 汽车交通
本次Q3季度榜单中，汽车交通领域共产生122个投资项目，并有162个项目进入下一轮，并发生12起并购事件，同时有9个项目成功上市。
其中，滴滴出行在汽车交通领域共投资了小桔车服、ofo小黄车、Deepmap等3个项目，并有OlaCabs、ofo小黄车等2个项目进入下一轮次，是汽车交通领域评分最高的机构。
以下为三支投资机构榜完整榜单：
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