在实行浮动汇率制的国家，汇率的上涨或下跌都是很正常的事情。因为外汇市场的供需关系决定着汇率的变化，当市场上外汇供大于求时汇率下跌。而且大于供时汇率上涨。然而，单凭市场的供求关系，难以说明汇率上涨或下跌的所有理由，除了供求关系之外，还有许多影响汇率的因素。首尔外汇市场的美元汇率从2008年初的940韩元上涨到2008年底的1500韩元以上，并不是单纯的供需关系变化所导致的。
物价上涨时汇率也在上涨——通常汇率的变动是长期而缓慢的过程，然而有时候还会出现短期的急剧变化。物价水平是发生长期而缓慢汇率变动的主要因素之一。通常物价和汇率的变化走势是一致的，也就是说，物价持续上涨时，汇率也在持续上涨。例如，当汇率为“1美元=1000韩元”时，因为各国物价的不同，同等价值货币的购买力也不同。当在美国能够用1美元购买的东西，在韩国用2000韩元才能购买到，从美国进口同样商品是相当合适的。然而从国外进口商品，必须用外汇结算，而从国内流出大量美元时，国内会出现外汇不足而导致汇率上涨。
生产效益上升时汇率在下跌，国际收支逆差时汇率在上涨——生产效益同汇率的走向呈现相反的方向，即产生效益上升时，汇率会下降。生产效益提高时，生产成本下降，商品价格下跌，本币价值在上升，汇率会下跌。国际收支同汇率也按相反方向运动，即国际收支出现逆差时，因为外汇流入不足，汇率会上涨，反之，国际收支出现顺差时，外汇流入充足，汇率将下跌。
利率上涨、股市景气时汇率在下跌——利率也影响着汇率。不管是国内还是国外，资金总是追逐高利率而流动，哪个银行或哪个国家的利率高，资金就转移到哪里。当国内利率为5%，美国利率为2%时，人们纷纷抛售美元，收购韩元，于是出现汇率下跌。股市也同利率一样，当国内股市景气时，本币对国内证券市场投资需求增加，于是出现汇率下跌。
油价上涨时汇率也上涨——油价也是外汇新闻报道中经常光顾的“常客”。虽然国际社会已经制定出油价浮动限幅制，油价还是会出现大幅上涨的情形。当国际油价上涨时，对石油依存度较高的国家汇率都在上涨。因为进口石油要支付更多的外汇，而外汇需求的增加必将带动汇率的上涨。
国内外政治局势的变化会对汇率造成巨大的短期影响。当局势不稳定时，人们出于本能的需求，要避难到安全地带。货币也同样，当政局不稳时，人们大量寻找相对安全的货币。当人，绝大多数人把美元视为世界上最安全的货币。另外，还有许多因素对汇率产生短期影响。上述多种因素只不过是理论上影响汇率的因素，实际状况并不绝对，有时还会出现相反的现象。如利息上涨再高，汇率也不下跌；朝鲜进行核试验，汇率还在纹丝不动等！
备注：油价浮动限幅制是石油价格浮动设定上限和下限，引导石油价格在规定范围内上下浮动的问鼎石油价格政策。由石油输出国组织（OPEC）制定，由各主要产油国执行的以油价变动幅度作为依据，决定石油产量的一种方式。通过这一系统，OPEC主席随时决定成员国石油产量的增加或减少，能够迅速稳定国际油价。
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