經濟觀察網 記者 胡群 中國經濟有望於2019年企穩，儘管對於大致時間，多位經濟學家各執己見。
“金融數據傳導到實體經濟的增長需要時間，所以我還是認為，二季度企穩的可能性比較大。我已經是樂觀的判斷了，大部分人還要悲觀。這次傳導的‘時滯’比以往長。”上海市人民政府參事、中歐陸家嘴國際金融研究院常務副院長、原央行調統司司長盛松成在1月中旬認為二季度中國經濟有望企穩，在央行公佈1月份金融統計數據之後，仍堅持認為時間段將在二季度。
工銀國際首席經濟學家、董事總經理、研究部主管程實及工銀國際高級經濟學家錢智俊則表示，2018年12月至今，“寬財政”的積極發力正在打破貨幣政策的結構性瓶頸，加快“寬貨幣”向“寬信用”傳導。得益於此，2019年1月“寬信用”的力度和結構雙雙改善，貨幣政策的傳導渠道漸次疏通，有望引導中國經濟在一季度企穩。
春江水暖鴨先知。企業家對於經濟的強弱有著更為直接的感受。
企業家已成為高淨值人群主流
2018年第四季度中國人民銀行企業家問卷調查結果顯示，企業家宏觀經濟熱度指數為35.4%，比上季下降1.8個百分點，比去年同期下降3.2個百分點。其中，31.1%的企業家認為宏觀經濟“偏冷”，67.0%認為“正常”，1.9%認為“偏熱”。企業家信心指數為67.8%，比上季下降3.4個百分點，比去年同期下降4.0個百分點。
從圖中可以看出，企業家宏觀經濟熱度指數和企業家信心指數在2018年呈現“前高後低”的特徵，這與2018年經濟增速類似。
“目前大部分人對2019年的中國經濟較為悲觀，但我們認為二季度以後經濟有望企穩， 2019年全年，經濟增速可能‘前低後高’。”盛松成稱。
然而對比近6年的數據，2018年企業家宏觀經濟熱度指數和企業家信心指數仍處於較高區間運行。
“根據《2018胡潤財富報告》顯示，截止到2018年1月1日，在大中華區的千萬資產高淨值家庭中，企業家的比例佔到60%；在大中華區的億萬資產超高淨值家庭中，企業家的比例佔到80%。由此可見，企業家目前仍然是國內超高淨值人群的最主要構成，其中絕大多數是民營企業家。”中信銀行副行長郭黨懷在2018年末發佈的《2018中國企業家家族傳承白皮書》中寫道。
胡潤研究院調查數據顯示，截止到 2018年1月1日，大中華區擁有千萬資產的“高淨值家庭”數量達到201萬戶，比上一年增加15萬戶，增長率達 8.1%，其中擁有千萬可投資資產的“高淨值家庭”數量達到103萬戶；擁有億萬資產的“超高淨值家庭”數量達到 13.3萬戶，比上年增加1.2萬戶，增長率達9.9%，其中擁有億萬可投資資產的“超高淨值家庭”數量達到7.8萬戶；擁有3000萬美金的“國際超高淨值家庭”數量達到8.9萬戶，比上年增加1萬戶，增長率達12.5%，其中擁有3000萬美金可投資資產的“國際超高淨值家庭”數量達到 5.4萬戶。
炒房者和職業股民佔比在減少
企業家是高淨值人群的主流，隨著中國房地產市場及資本市場的變化，高淨值人群中炒房者和職業股民的佔比在降低。
圖片引自《2018中國企業家家族傳承白皮書》
炒房者主要指投資房地產，擁有數套房產的財富人士。這部分人佔10%，比2016年減少5個百分點。房產投資佔到他們總財富的85%，現金及有價證券佔比3%。
職業股民是從事股票、期貨等金融投資的專業人士。現金及股票佔到其總財富的 30%。職業股民平均擁有450萬以上自住房產，200萬以上投資性房產和價值50萬以上的汽車。
在億萬資產超高淨值人群家庭中，炒房者佔比保持15%。房產投資佔到他們總財富的八成以上。職業股民佔這部分人的5%，比2016年減少5個百分點。現金及股票佔到其總財富的70%，房產投資佔他們財富的20%。
圖片引自《2018中國企業家家族傳承白皮書》
從兩張表也可以看出，在億萬資產超高淨值人群中，並未能找到金領人群，而這部分人群在千萬資產高淨值人群中佔比高達20%。
2019年，還能依靠房地產嗎？
炒房者還能繼續依靠房地產投資躋身於高淨值人群嗎？
畢馬威中國發布的《2019Q1中國經濟觀察》顯示，2018年房地產投資同比增長9.5%，較前三季度小幅下降0.4個百分點。2018年房地產投資繼續保持較快增長主要是受土地價格回升的拉動，若剔除土地購置費後，房地產投資規模已連續10個月萎縮，1-11月房地產投資增速 僅為-3.7%。
央行數據顯示，房地產業中長期貸款增速繼續回落。1月末，房地產業中長期貸款餘額同比增長22.8%，比上年末低1.2個百分點。1月份，房地產業中長期貸款增量佔全部產業中長期貸款增量的比重為28.3%，比上年同期低5.1個百分點。
“2019年房地產投資將有較大的下行壓力。”畢馬威認為，一方面是在缺少銷售市場有效支撐的情況下，土地購置費的高增長難以延續；另一方面是政府對房地產市場嚴調控的總基調在2019年不會改變。本次經濟工作會議中沒有把房地產政策被作為一項單獨的重要任務來陳述，而是將其放在了民生部分，並再次強調“堅持房子是用來住的，不是用來炒的定位”。可以預見國家層面難以出現鼓勵房地產投資的寬鬆政策。但會議同時提到“因城施策，分類 指導，夯實城市政府主體責任”，說明在經濟遭遇下行壓力的大環境下，為 了實現穩增長的重要目標，會給與地方政府更多政策微調的空間，以保證房地產市場的平穩發展。
雖然炒房者可能2019年很難再取得前幾年的財務投資上的成功，但高淨值人群仍對房地產行業保持密切關注。平安銀行私人銀行發佈《2018年高淨值人群財富安全感報告》顯示，2018年市場風雲變幻，高淨值人群強烈需要財富安全感，在房產方面尤為關注“政策變動”及“房產稅”。
圖片引自《2018年高淨值人群財富安全感報告》
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