作者 | 徐巧
未來3～5年銀行業不良資產的緩慢上升將是一個大概率事件。
4月10日，中國東方資產管理股份有限公司（下稱中國東方）在京發佈2019年度《中國金融不良資產市場調查報告》，該報告已連續發佈12年。
該報告採用問卷調查與數據分析相結合的研究方法，問卷調查的時間集中於2018年11月下旬至12月中旬，主要收集了資產管理公司、商業銀行等不良資產市場參與者對金融不良資產市場的看法和判斷。報告共有200多頁，乾貨頗多。
今年銀行不良將“雙升”：
20%-40%關注類貸款或成不良
報告顯示，商業銀行和資產管理公司的過半受訪者均認為，2019年我國商業銀行不良貸款餘額、不良貸款率將出現“雙升”態勢，未來3～5年銀行業不良資產的緩慢上升將是一個大概率事件。
調查結果顯示，商業銀行受訪者認為，2019年我國商業銀行關注類貸款遷徙率在20%~40%，不良貸款見頂時間在2020年或以後，銀行關注類貸款規模變動大體同步。
關注類貸款規模是銀行潛在風險的重要指標，如果關注類貸款繼續惡化，就遷徙為不良貸款。近年來，我國銀行業關注類資產規模快速增加。截至2018年第三季度末，我國商業銀行關注類貸款達3.53萬億元。如果轉變為不良貸款的比例為20%~40%，不良貸款規模將增加7000億~10000億元。截至2018年第三季度末，商業銀行不良貸款餘額2.03萬億元，不良貸款率為1.87%，如果加上7000億~10000億元的不良貸款，不良貸款率可能會達到2.7%以上，需要引起警惕和重視。
關於關注類貸款集中轉變為不良貸款的時間，33.66%的受訪者認為在2020年，27.73%的受訪者認為在2019年。可見，2019年、2020年商業銀行面臨較大的不良貸款壓力。
此外，值得注意的是，大多數受訪者認為，限購、限售等政策是當前影響房價走勢的最主要因素，2019年房地產市場的調控政策將維持現有基調不變、窗口指導。當大中城市房價下跌20%-30%時，銀行會面臨顯著的壓力。
資產包價格或下降10%：
超70%資管公司未參與P2P風險處置
2017年，傳統銀行不良資產市場投資熱情高漲，部分地方市場持續火爆，不良資產包成交價格一路飆升，出現了過熱和非理性繁榮。報告顯示，在大規模、非理性哄搶不良資產包後，2018年以來部分不良資產一級市場參與主體的購買能力趨於飽和，不良資產市場也逐漸回到理性競爭。
調查顯示，33.17%的受訪者表示2018年不良資產包的價格與2017年相比有10%的下降，28.22%的受訪者認為價格下降20%。這意味著，約六成受訪者認為資產包價格將回落10%~20%。
而在資產包規模上，過半受訪者認為，規模在1-3億元的小型資產包最受歡迎。根據相關經驗，收購成本低於1億元的很小的資產包，雖然處置週期普遍更短，但是相對1~3億的資產包，風險反而更高。因為規模很小的資產包的收益基本集中於包內的一戶、二戶重大資產，如果這幾戶資產的清收遇到障礙，就會對整個資產包的回收產生重大影響，因此虧損風險也較大。而收購成本超過10億元的大型資產包由於准入門檻較高，且通常處置週期較長，對投資者的資金實力等方面要求更高。整體來看，中小學資產包更受投資者偏愛。
對於過去兩年頻頻“爆雷”的P2P行業，調查結果顯示，71.43%的受訪者表示沒有參與P2P平臺的風險處置，僅有4.43%的受訪者表示積極參與了P2P平臺的風險處置。
報告顯示，資產管理公司開展P2P不良資產收購業務時面臨政策和合規性方面的障礙，部分P2P底層資產混亂，難以摸清其真實風險狀況，在風險識別時面臨較大的風險。從調查情況來看，資產管理公司在參與P2P平臺風險處置時非常謹慎。
中國東方總裁鄧智毅：
建議擴大AMC不良收購範圍至關注類貸款
值得注意的是，2019年是包括中國東方在內的四大AMC成立20週年。20年間，中國不良資產行業從無到有，從小大到，從弱到強，從政策性到商業化，從4到4+2+N+銀行系，為國家經濟金融穩定作出了重大貢獻。
而在《中國金融不良資產市場調查報告》發佈會現場，中國東方總裁鄧智毅也對AMC行業提出了自己的幾點建議：
一是建議擴大AMC不良資產收購範圍，如銀行關注類貸款，有相當一部分已發生了實質風險，或即將劣變遷徙為後三類不良貸款，建議允許AMC進行收購，就象古代名醫扁鵲的二哥一樣，能在病初起之時就藥到病除，防範小病轉化為大病，防範小風險升級為大風險。
二是建議為AMC服務供給側結構性改革提供更有力的政策支持。如併購重組業務和市場化債轉股業務，AMC需要階段性持有企業股權，特別是市場化債轉股業務，雖屬國家重點支持的投資方向，但仍須適用400%-250%的高風險權重，希望適度降低AMC股權投資監管資本佔用的權重。
三是建議適當放開對AMC救助問題金融機構過程中“兩參一控”的限制，在託管重組或危機救助完成之前，允許AMC階段性持有多個金融牌照。待問題機構步入良性發展軌道，企業價值得以修復提升後再市場化退出，實現國有資產保值增值。
“AMC通過收購金融不良資產，能夠幫助銀行等金融機構迅速化解無效低效資產，增加信貸有效產能，騰出更多信貸空間，提高金融供給數量和質量，為支持服務實體經濟提供更多的資金和血液。”鄧智毅說道。
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