一年烧钱16个亿卖咖啡，一度被质疑能否活下去的瑞幸咖啡，最近不仅融到钱了，还打算在美国上市！
美国时间4月22日，瑞幸咖啡向美国证券交易委员会（SEC）递交招股文件，拟最高募资1亿美元，寻求以LK为代码在美国纳斯达克交易所上市。在前不久4月18日，瑞幸咖啡还获得了1.5亿美元B+轮融资，由贝莱德集团领投，投后估值29亿美元，至此，该公司已获得4轮共超过5.5亿美元的资金补血。
一路烧钱狂奔的瑞幸咖啡
“烧钱”是很多人对瑞幸的第一印象。瑞幸不是第一个烧钱换市场的企业，但它烧钱的规模、速度和高调都堪称现象级。
自2017年6月注册成立至今，瑞幸咖啡一直在靠持续不断的融资来支撑企业的发展和对用户的补贴，导致其一直长期亏损的状态。
瑞幸在招股书中列举了公司面临的主要挑战和风险，其中的前两条就是“维持历史增长率的能力”和“获取足以维持扩张的资金的能力”。这两条均与烧钱有关，第一条是“能否保持当前的烧钱速度”，第二条是“能否一直有钱烧”。
与还能烧钱多久相比，很多人更关系的是瑞幸将来如何赚钱。如果瑞幸能够证明将来可以建立起一个盈利的模式，那么现在烧再多的钱可能都是值得的。
根据瑞幸招股书数据计算，今年前三个月，瑞幸平均一杯饮品的售价为9.2元，但成本高达18.7元，包括材料成本5.2元，门店租金5.4元，设备折旧1.6元，市场推广3.2元，人力成本3.3元。
对比来看，星巴克一杯咖啡的成本为13.3元，星巴克在中国地区的平均售价为30.8元（4.6美元）。
尽管已经入不敷出，瑞幸还在加大补贴力度。从招股书中的用户留存图可以看出，最近一个月，不同时间段进入的用户，都有一个明显的反弹。按照常理，用户留存数据会随着时间推移，逐渐下滑，然后停在一个相对稳定的数值上，并不会出现大幅度的反弹。
近期，瑞幸推出了一项新的补贴活动，每周满7件商品，即可获得现金红包；每周订单件数前5000名，可以直接获得200元红包。一位上海的瑞幸用户告诉《财经》记者，他上周共计在瑞幸下单240元，就获得了200元红包。
一位关注消费领域的投资人对《财经》记者分析称，这是瑞幸为了上市，加大补贴力度，将复购率再拉起来。
被羊毛党“吸血”瑞幸咖啡
除了严重亏损，瑞幸还有另一重隐患，瑞幸的补贴活动已经成为本羊毛党的固定收入来源之一。
此前，瑞幸推出新用户免费领一杯，推荐新用户，双方都能获得一张免费咖啡券。一位风控行业人士透露，这意味着只要批量注册手机号，就可以一直获得免费咖啡券，“羊毛党买一个手机号带验证码注册的成本，约为2毛钱。”
拿到这些免费券后，羊毛党们会通过代下订单的方式转手卖出去，二手交易平台闲鱼上至今仍然有不少瑞幸代下单的交易。
“去年，瑞幸的订单里，约有一半是被羊毛党薅走的，今年瑞幸增加了核验规则，被薅羊毛的数量下降了约30%。”前述风控人士说道，“但是风控漏洞还是很严重。”
羊毛党是根据互联网的营销活动、以低成本甚至零成本换取高额奖励、高收益的一种方式。羊毛党这些欺诈手段严重影响到企业的正常运转，影响用户的体验，给企业带来了巨大的经济损失。
根据，顶象2018年第三季度业务风险监测数据显示，各平台遭遇到薅羊毛风险是在所有业务风险中比例达5.6％。由于操作简单、参与门槛低，薅羊毛已成为电商领域最大的业务风险之一。
瑞幸咖啡被羊毛党疯狂吸血，不排除想吸引流量，但随着黑产技术的进步，风控不好的公司，靠烧钱赢取市场不是长久之计，“红利期”一过，羊毛党无利可图便纷纷撤离。锐滨商调——大数据风控，一站式风控解决方案，为企业提供覆盖全业务流程的完整风控解决方案，期待与您的合作。
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