買股票基金不看估值，就像買菜不看價格

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託大盤的福，最近小實盤、華佗組合的表現都挺不錯的。

大家可以比較比較其他達人的實盤組合，兼看則明。

說今天的正題。

三季報結束了，昨天根據Q3財報，我在估值表中更新了A股指數的“PEG3年”、“PEG1年”這兩個指標。

非A股的指數PEG值，一般一年更新一次。

PEG這個指標可以比較好的衡量指數的成長性，ROE衡量的是盈利能力，PE/PB及其分位點是純粹的估值指標，這三個方面的指標綜合來看，可以比較好的衡量一個指數的優異。

同一個指數，不同方面的指標可能存在藍綠不同的顏色，是否能投資，以指數名稱的顏色為準。

即指數名稱是綠色的話，我覺得可以投一些，這個當然是綜合估值數據後的主觀判斷，還請謹慎參考。

對於盈利能力不太好的指數，比如寬基裡的中證500、主題指數里面的中證新能源、中證新能源汽車，這些指數雖然我也標記了綠色，但博弈的基本上是估值波動的機會了。

從最新的財報來看，指數的成長性彙總如下：

1.有明顯反轉跡象的是創業板50，過往3年扣非淨利潤複合增速基本為0，但最近這一年的增速高達140%，一定程度上解釋了58倍的高PE。

2.其他增速明顯的指數：中證醫療160%，農業、主要消費、央視50、中證養老。

3.增速從過去3年的正增長轉為最近1年的負增長有：上證紅利、中證紅利、中小板指、國證醫藥、中證500，基本面50。

中證500的成長性也降下來了，跟之前一樣，個人不太想賺這個估值波動的錢。

4.雙降的行業，即過去3年、過去1年淨利潤都在下降的行業有：環境治理、中證1000、中證傳媒。

廢話不多表了，上最新的估值表：

註釋：

1. 綠色（看指數名稱）適合定投，藍色正常持有，紅色高估。

2. 此表按照指數ROE（近3~5年）從高到低排列，排名越靠前，長期收益率越好。

3. 指數估值體系分為縱橫兩類，需結合起來看。縱向指標為PE或PB，及其歷史分位點；橫向指標有3個，分別是股息率、ROE（過去3~5年均值）、PEG。

4. 縱向指標，其值越低越好，一般認為分位點正常持有區間為20%~80%

。參考分位點指標時，需注意統計週期要在5年以上，才較有參考意義。

5. 橫向指標中，股息率、ROE，這兩個指標絕對值越大越好；PEG可衡量估值與業績的匹配度，一般認為PEG的正常持有區間為1~2，值越小越好。

6. PEG=PE/G，分為PEG 3年，PEG1年。除了中概互聯50、科技龍頭的G1值採用預期法計算，其餘指數的G3、G1值均採取歷史值。A股指數的G值為TTM，港美股的

G值按年度計算。

7. 標普醫療保健精選指數、標普生物技術精選指數，數據每週更新一次。

央視50、中證養老，最近一年的成長性優於過往3年，指數名稱標記為綠色。

300醫藥，36.57倍的PE，其分位點處於近10年90%的高位，指標標記為紅色。

日經指數，比較了Wind與Investing，覺得還是東財choice與官網的估值更接近些，所以估值表中的PE換成了東財的數據源，等以後累計的數據多了的話，再加上歷史分位點數據。

買股票基金不看估值，就像買菜不看價格。

估值表的更新，沒有最好，只有更好。

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