【一家之言】儲備棉輪入意在穩定供需 市場表現相對理性

【一家之言】儲備棉輪入意在穩定供需 市場表現相對理性

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11月14日夜間,國家糧食和物資儲備局正式發佈公告,將於2019年12月2日至2020年3月31日輪入50萬噸新疆棉。公告發出後,棉花業者高度關注,朋友圈、微信群等迅速轉發、討論。但從當晚夜盤及11月15日鄭棉期貨價格走勢來看,此次棉花輪入政策並未如預期刺激棉價上漲,鄭棉主力CF2001合約價格維持在13000元/噸上下波動。

另外,公告對輪入規則的制定與以往大有不同:一是限定收儲總量50萬噸左右,而且限定每日掛牌競買7000噸左右。二是輪入競買最高限價(到庫價格)隨行就市動態確定,將根據上一週國內棉花現貨價格指數,每週進行一次調整。當內外棉價差連續3個工作日超過800元/噸時,暫停交易;當內外棉價差回落到800元/噸以內時,重新啟動交易,與市場緊密

結合特徵較為明顯。三是要求輪入棉花質量較為嚴格,必須為新疆棉花專業監管的鋸齒細絨棉,且每批顏色級白棉1、2、3級,長度級28mm及以上,馬克隆值級B級及以上,斷裂比強度中等及以上。

公告發佈後,疆內某軋花企業表示,若以上週(11月4日-8日)為例計算,本週競買最高限價(折標準級3128B)為13226元/噸。再按棉花公重和指標升水計算,優質皮棉入儲價格或在13700元/噸。但由於今年籽棉價格一路上漲,後期加工皮棉成本高企,軋花廠當前通過售賣現貨或基差銷售的價格,基本與輪入儲備棉競買價格一致。而南疆喀什某軋花廠負責人反饋,今年南疆部分地區的機採棉與北疆指標相差甚遠,部分資源升水幅度不會太高,因此預計入庫難度較大。

從當前市場來看,此次儲備棉輪入更像是一個平緩市場的緩和保護政策。對棉價不會有太大提振,實際作用或更傾向會圈定一部分流通庫存,利好整個產業鏈供需穩定。除新疆軋花廠對此表現較為理性外,市場貿易商也未有大動作,均表示將根據隨後輪入的相關細則進行合理操作,不會盲目進行囤貨。


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