核心資產遭暴擊
今年2月至5月份，以5G、芯片和工業大麻為代表的題材概念點燃了市場做多的熱情，8月份豬肉價格上揚則催生了牧原股份這樣的短期大牛股，但是這些題材概念場面熱鬧，真正獲利難度極高。實際上，今年市場的主角是機構一直鼓吹的核心資產。
關於核心資產，市場並沒有一個明確的定義，溯源簡單粗暴的理解為優質白馬成長股。就是這些受到機構百般寵愛的核心資產，近期頻頻成為股指下跌的罪魁禍首，一反常態的大幅殺跌。通策醫療10月30日業績不達預期，一根巨大的陰線宣告籌碼開始鬆動，隨後雖頑強創出新高，但最近7天單邊下跌，累計跌幅超過12%。
通策醫療
截止上週五，貴州茅臺、恆瑞醫藥、通化東寶、愛爾眼科、山西汾酒、牧原根粉、長春高新等跌勢洶洶，茅臺大跌4%，恆瑞跌逾5%，愛爾眼科跌近5%。
核心資產高臺跳水，短短7個交易日，整體市值縮水近7000億。分別來看，貴州茅臺市值蒸發1418.886億，長春高新市值蒸發98.19億、牧原股份市值蒸發298.08億，恆瑞醫藥市值蒸發467.194。
為什麼近期核心資產近期被機構拋棄？
核心資產近期的走勢，有機構投資者認為市場最終都會出現均值迴歸，目前估值較高。但是同時也有一部分機構認為，對於核心資產的投資應該一分為二地看，如果公司持續盈利能力足夠好，那麼獲得相應高估值是合理的。A股市場上，真正優質的公司是有限的。但是溯源認為，目前核心資產就是泡沫，近期的下跌是以下因素綜合作用的結果。
第一：今年機構投資者賺的盆滿缽滿，臨近年關，市場可預期的利好較少，同時基本上並不支撐該類個股再次大幅上揚，考慮年底獎金問題，兌現利潤，調倉換股，其證據在於破淨股近期的異動。
第二：太陽底下沒有新鮮事，核心資產實質還是我們常說的績優白馬股，今年不過是機構投資者換個說法重新炒作而已，換湯不換藥。2015年，互聯網加概念和互聯網金融全民吹捧，這些今天的核心資產那時更應該是核心資產，為何沒有被機構投資者吹噓為核心資產喃，同時也證明了國內的機構投資者特麼是偽價投的本質。
第三：核心資產目前估值泡沫明顯。雖然這些核資產都屬於各細分行業的龍頭，理應享受一定的龍頭溢價，但是這個溢價已經超出了合理的溢價範圍，其上漲明顯屬於資金推動。例如
茅臺估值
貴州茅臺，歷史平均PE31.32倍，最高PE近40倍，最低PE22倍，上週五收盤PE為34.9倍，遠遠高於均值和中位數，估值偏高明顯。換言之，投資者如果今天買入，其實質是買入的是2021的貴州茅臺。
第四：核心資產股票的大幅殺跌，往往預示著市場或將迎來巨大的轉機。核心資產股票籌碼幾乎全部被機構投資者持有，這就決定了其短期股價的彈性較差，往往在一輪牛市中漲幅遠遠落後於小盤股、題材股。而且歷史無數的事實證明，績優白馬股的下跌證明機構投資者一致的預期有變，其兌現的資金也常常轉移到題材小盤股上面來，故此滬深兩市或迎來上漲契機。
資訊溯源說
1、11月份，製造業PMI為50.2%，連續6個月低於臨界點後，重回擴張區間；非製造業商務活動指數為54.4%，處於4月份以來的高點。很顯然，9月以來的逆週期調控初現效果，後期經濟是否就此進步較長週期的上升通道，還需進一步的觀察，但利好市場無疑。
2、 要積極打造航母級頭部證券公司，支持國有資本注資等方式做大做強，這個消息表明，國家支持券商做大做強的意圖非常明顯，利好投資券商。但是上週券商板塊拉昇疑是提前反應，小心利好兌現，短期買套。
3、即使世界主要經濟體的貨幣政策向零利率方向趨近，我們也應堅持穩中求進、精準發力，不搞競爭性的零利率或量化寬鬆政策。更加重視發揮積極財政政策在優化結構、減稅降費方面的重要作用。
4、印發《長江三角洲區域一體化發展規劃綱要》
5、中信證券：歲末年初最佳策略就是“貓冬”，建議降低收益預期，大類資產上增配債和黃金，股票配置上延續對低估值板塊的推薦。
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