回顧過去5個交易日（12.13-12.19）的機構調研情況，電子、計算機、機械設備、化工這四大行業仍是機構調研上市公司集中的行業，但與上個週期（12.6-12.12）集中在電子、機械設備和化工行業和上上個週期（11.29-12.5）集中在電子和計算機等科技行業不同，這次四大行業均排名第一，機構調研已經不再抱團。
在抱團行業現象瓦解的同時，傳媒和輕工製造這兩個行業異軍突起，排名快速拉昇，是機構眼中的新星。
一、行業抱團現象瓦解，傳媒和輕工異軍突起
過去5個交易日共有78家上市公司接待了投資者調研，其中有22家上市公司接待的投資者數量在10家（包含10家）以上。金山辦公、海大集團、伊之密、新宙邦、寶通科技位列前五，分別接待了50、37、33、29、25家投資者。
圖：過去5個交易日上市公司投資者接待量TOP22（數據來源：Choice）
按照申萬一級行業分類，這78家上市公司廣泛分佈在19個行業中，電子、計算機、機械設備、化工等機構前期重點調研行業熱度不減，排名靠前。但和前期集中在電子和計算機行業，及上期集中在電子和機械設備行業不同，這次4大行業均位列第一，機構調研抱團現象有所瓦解。
與此同時，傳媒和輕工製造這兩個行業排名快速躥升，是機構關注的新星。
在12月6日的調研總結文章《科技大旗不倒，頻繁調研，機構新寵還有它》中，傳媒和輕工並未出現在機構調研行業中；在12月13日的調研總結文章《比肩科技！機構調研熱情持續升溫，這一行業發生了啥？》中，傳媒和輕工分別名列第12和第8；這次則均位列第5，排名持續上升。
圖：過去5個交易日接待投資者的上市公司行業分佈（數據來源：Choice）
二、傳媒和輕工為什麼受關注？
1.傳媒
傳媒廣受關注主要是行業指數在經過長達4年的大幅下跌後，已經有企穩跡象，同時券商預期在5G帶動下，雲遊戲、VR/AR、超高清視頻等將迎來發展機遇。
2016年1月1日至2019年12月6日，傳媒板塊下跌64.75%，在所有行業指數中跌幅最高。年初以來，由於市場風險偏好變化及監管從嚴，行情雖有反覆，但傳媒行業仍漲了12.22%，已經有開始向上的趨勢。
明年是5G大規模建設期，同時2000元以下的5G手機也已經出現，5G大規模應用近在眼前，歸屬於傳媒行業的雲遊戲、VR/AR、超高清視頻等將迎來發展機遇。
2.輕工
輕工行業受關注主要是明年的紙漲價預期。按照此前的政策要求，明年年底之前要基本實現固體廢物零進口目標，廢紙進口量將從2018年的1703萬噸降至極低水平，紙漿供給不足現象將凸顯，傳導到下游極易造成紙漲價。
此外，從造紙行業產成品庫存週期和以PPI為代表的價格變化週期來看，價格變動領先於庫存變化。今年10月份造紙行業PPI價格指數已經從9月的-7.7%收窄至-6.6%，11月又進一步收窄至-5.4%，當前造紙行業處於2009年以來的第三輪庫存週期尾聲，行業有望從被動去庫存進入主動補庫存階段。
三、這些個股調研機構多
1.金山辦公
金山辦公的主要產品就是我們熟悉的辦公軟件——WPS，其是國內最大的國產辦公軟件供應商。
12月16日，金山辦公接待了投資者的調研，要點如下：
1）活躍用戶數快速增長。2018年底金山辦公的活躍用戶數約3.1億，今年9月底已經達到了3.82億，其中海外活躍用戶數過億，處於持續成長中。海外用戶的增長主要源於和蘋果、谷歌的合作，及國內手機廠商出海的預裝。
2）研發重心。未來1-2年，公司的研發重心是基礎核心技術研發、雲計算和雲服務、人工智能，此外對海外發展中國家市場和發達市場也會有相應的考量和準備。
3）提高付費轉化率。在常規的office功能之外，公司還會開發一些功能，如行業模板、論文查重等功能來提高用戶付費轉化率。此外，協同辦公是新的應用場景，人們基於工作的付費意願更高，公司未來將以此為主要發力點進一步提高付費轉化率。
4）和Microsoft office的區別。WPS的優勢是在中國移動互聯網場景下，滿足用戶需求和用戶場景為優先的。公司關注的是滿足用戶需求，所以一旦人們使用WPS後，就會覺得WPS更貼心，這也是WPS和office的交集越來越少的原因。
2.海大集團
海大集團的主要產品是飼料，包括豬飼料、雞飼料和水產飼料等。2018年公司飼料業務營收404.15億元，佔公司營收的95.87%。
12月16日，海大集團接待了投資者的調研，要點如下：
1）經營情況。前三季度公司飼料銷量同比增長約14%，預期全年增長趨勢與前三季度基本相同。
2）優化產品結構提升單噸淨利。公司飼料產品線齊全，更多的是追求整體的升級和增長，未來公司將從飼料品種升級、銷量規模提升、內部銷量提升等方面入手，提升單噸淨利。
3）產能擴張。公司目前籌備發行可轉債30億元左右，主要投向飼料項目，未來2-3年內會陸續投產。
3.伊之密
伊之密的主要產品是注塑機、壓鑄機、橡膠機等機械設備。2018年公司來自上述三個產品的營收分別為13.33、4.31、1.03億元，佔公司營收的66.14%、21.41%、5.09%。
12月17日，伊之密接待了投資者的調研，要點如下：
1）經營情況。前三季度公司實現營收16.21億元，同比增長6.15%，受收入增長和投資收益增加等因素影響，前三季度公司實現歸母淨利潤1.78億元，同比增長11.7%。
2）主要產品穩步發展。公司壓鑄機、注塑機主要應用於汽車、摩托車、3C及5G等領域，汽車等行業雖有所下滑，但在5G等新趨勢和海外市場帶動下，公司整體經營情況還是比較穩定的。
3）垃圾分類拉動業務增長。公司的注塑機可用於生產垃圾桶。垃圾分類政策施行後，市場需要大量的分類垃圾桶，將有效拉動公司業績增長。
4.新宙邦
新宙邦的主要產品是鋰電池電解液、電容器化學品、有機氟化學品、半導體化學品等。其中鋰電池電解液2018年營收107.25億元，佔公司營收的49.54%，市佔率位居行業前三。
12月13日和18日，新宙邦接待了投資者的調研，要點如下：
1）客戶質量高。公司與國內外知名電池企業均保持了良好的合作關係，客戶結構較為優質。
2）產能擴張。基於對新能源汽車良好的發展前景預期，國內主要電解液廠商紛紛進行產能佈局，短期競爭激烈，毛利率下降是不可避免的。但公司早在2000年就開始涉及電解液業務，技術和環保優勢明顯，未來公司電解液產能將持續擴產釋放。
5.寶通科技
寶通科技的業務分為手機遊戲運營及傳送帶製造與服務。2018年公司這兩大業務營收分別為14.24、7.42億元，佔公司營收的65.75%、34.25%。
12月16日，寶通科技接待了投資者的調研，要點如下：
1）為什麼佈局遊戲業務。公司於2016年開始涉及遊戲業務，主要目的是尋找利潤增長點。同時公司也積極對傳輸帶業務進行數字化改造，在5G帶動下，預期兩塊業務將實現持續發展。
2）業務展望。傳送帶方面，公司已於今年2月成為力拓的合格供應商，整個合同為期5年，將有效提升公司業績；遊戲方面，公司目前儲備著《王者圍城》、《決戰三國》、《劍俠情緣》等11款產品，還有一些定製和自研產品也會陸續上線。
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