2020年的情人节注定不平凡。除了小情侣们要开启和适应在线秀恩爱的模式外，资本市场也意外的收到了来自证监会的一份大礼包。斗胆预测，在这个大礼包的催化下，资本将被点燃，2月17日的股市千股涨停将不再稀奇。或许，这将是自春节以来疫情笼罩下阴霾散去的一个重大利好。
但这些都不是我感兴趣的，今夜我只关心矿业。
我有一种预感（虽然不是玩金融的，但还是有预感）：新规之下，矿业标的，将受热捧。为什么这么说？因为新规松绑了上市公司再融资的束缚，被释放出来的能量，一定会追捧资源禀赋不错的矿业标的。
其中的缘由待我慢慢道来：
矿业标的一般都长这样：估值很高，业主的期望值也很高，资产负债率更高（属于三高标的）；还有就是矿业标的的特殊性，涉及的行政审批也很多，一不小心给个处罚也很稀松平常。
这就使得很多矿业标的一直以来很难受到资本的青睐（长得太难看了），即便艰难迈入资本市场，也是落得个不怎么遭人待见，乃至备受冷落的下场。
但这一次不一样了，矿业标的的春天来了。究竟有哪些利好呢？
2月14日证监会发布了《关于修改的决定》《关于修改的决定》《关于修改的决定》（证监会连发三枪，吹响了矿业标的冲向资本市场的冲锋号）。
这三个决定对上市公司再融资制度做出了很多实质性的调整，以前制约矿业标的与资本市场对接的壁垒被全面松绑，不信您看：
一、放宽再融资规模
修订前，上市公司申请非公开发行股票的，拟发行股份数量不得超过发行前总股本的20%，本次修订将该比例放大到30%。
矿业标的通常估值会高（价值所在，估值低不了，低了你也看不上眼），因为估值高，除非大块头的上市公司，否则啃不动。其原因主要就是受再融资额度的限制。这下好了，松绑了10%，不能说所有的上市公司都啃得动，最起码比之前肯定是多了。
二、创业板放宽发行条件及再融资条件要求
1.创业板上市公司公开发行证券不再有资产负债率要求
修订之前，创业板上市公司公开发行证券需要满足最近一期末资产负债率高于百分之四十五的条件。以前资产负债率低于45%的优质公司，监管机构是限制其再融资的。这次修改取消了这个限制，换言之更多的优质企业会加入再融资的行列。
这些优质的创业板公司必定会争抢优质的并购标的，新规之前资源禀赋很好，未来找矿前景也很好，但因前期探矿、矿山基建借了很多钱的矿业标的就不用再担心会死在天亮之前。再坚持几天，等疫情过了让优质的创业板上市公司把你收了，一切就都反转了。
2.创业板非公开发行股票不再有盈利要求
创业板非公开发行股票的不再有盈利要求。这个就更是利好矿业标的了。因为之前如果连续2年不盈利，是不符合再融资条件的。现在是否盈利已经不是再融资的条件了。
换言之，亏损的创业板上市公司也可以再融资。那么这类公司一定是急需补充一块盈利能力超强的资产，使公司尽快恢复盈利，让股价攀升。而符合这个条件的标的就是矿业项目。
矿业项目一旦进入正常的生产周期，其盈利能力一定是秒杀其他行业的。但受制于之前的约束，这些标的被排斥在外。现在上市公司的融资条件放宽了，矿业标的一定是这类创业板公司不二之选。
三、大大缩短非公开发行的锁定期
根据之前的规定，非公开发行的股份自发行结束之日起十二个月内不得转让，控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，三十六个月内不得转让。大家都知道资本市场翻脸比翻书还快，有色金属价格波动在资本市场的波动面前，可谓是小巫见大巫。
如果在此起彼伏的资本市场里你待上三年，放你出来你也不想跑了，因为投资之前预测的前景都已经被市场消化殆尽，留下的都是残羹冷炙，还有那具骨瘦如柴的壳。说实在的风险太大了，我都不忍再说不下去了……
本次修订后，上述两项时间分别调整为六个月、十八个月，锁定期均减少一半。另外，减持的新规对非公开发行对象不再适用了。这下之前唯唯诺诺犹豫不决的投资者们，肯定敢砸钱到定增项目中去了，因为6个月我还是能忍受的，到期我也可以一把跑掉了，怕什么呢？
四、放宽投资者数量限制
本次修订将主板和创业板非公开发行股票发行对象的数量由分别不超过10名和5名，统一调整为35名（证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象）。这样就可以吸引更多投资者参与到非公开发行过程中，投资者数量的增加也可以分散投资风险，有助于定增项目的成功发行。
很多矿业公司因融资渠道受限，多数采用股权融资的方式，到最后股东人数可能很多，10多家股东的很平常。在这之前如果采用定增换股吸收合并方式，还需从股权架构上重组一番，通过股东间转让（或很私密的代持）解决股东人数的问题，也引发很多的纠纷。这下好了，只要股东人数没超过35名，都可以一把解决，岂不快哉！
五、增加议价空间
本次修订降低了非公开发行价格底价，由原来的不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的90%，调整为不低于80%。把定价权进一步交给市场，有利于激活投资市场。
可能很多人关注新规时都认为这一条不是足够的利好，但我认为这一条还是蛮不错的。打八折确定认购价格，相当于释放了20%的价格空间，这就给未来的利润空间增加了很多诱惑。锁定时间短了一半，价格还有了20%的空间，这对于矿业标的的业主来说，在未来的利润空间上最起码比之前有了增长50%的可能性（这是一个复杂的算法，不细说）。
说了这么多，矿业标的将受热捧不是个噱头吧？那还犹豫什么？趁着疫情开不了工，赶紧给财务总监布置任务，理理家底，给靠谱的律师（比如树人律师，既懂矿业又懂资本运作和并购）打个电话，做个法务体检，看看是否符合上市或被上市公司并购的条件。待疫情结束就开始操作，争取今年年底成为上市公司的股东，还是很靠谱的一件事。
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