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在諸多汽車企業忙於復工和力爭正常運營時，蔚來汽車重新“捲入”多起同資金相關的新聞中。多家投資方在蔚來汽車的融資路上出現和離開。
2020年2月18日，吉利慾出資3億美元入股蔚來的新聞，使蔚來的緋聞合作對象又增加了一個。2月15日，媒體消息顯示蔚來原股東之一高瓴資本顯示已經於2019年底完全撤出在蔚來汽車擁有的股份。2020年初，經歷了廣汽集團的入股傳聞後，蔚來在2月初低調宣佈獲得共計3億美元的可轉換債券。
對於媒體所報道吉利慾出資3億美元入股蔚來的消息，吉利控股集團方面向《商學院》澄清到：“不知道此事宜，也不對市場傳言做評論。”蔚來方面則回覆稱，我們不予置評，望媒體都以公司公告為準。
新投資方出現？
蔚來“錢荒”已久。
《商學院》記者統計了自2016年至2019年9月30日，蔚來汽車的財務表現，目前累計虧損已達429.27億元（約合61億美元）
2019年12月30日所發佈的第三季度財務報告中，蔚來汽車坦言：“由於持續虧損及淨資產為負，公司當前現金不足以維持未來12個月所需的運營資本及現金流。”數據顯示，蔚來汽車第三季度營業利潤為-24.1億元，環比第二季度收窄25.3%，淨利潤為-25.2億元，環比第二季度收窄23.3%。截至2019年9月30日，蔚來汽車所持有的現金及現金等價物、限制性現金和短期投資總額僅為19.6億元。
在“缺錢”的造車新勢力頭部企業蔚來面前，尋求資金進入成為蔚來一直以來的一項工作。據悉，在進入2020年2月之後，蔚來分別於2月6日、2月14日宣佈獲得1億美元可轉換債券。對此，蔚來方面表示，除上述兩筆融資之外，其他融資項目仍在進行，已取得積極進展。我們會根據披露要求對融資項目對進展進行披露。目前階段，蔚來主要聚焦在可以給在中國業務發展和效率提升帶來戰略價值對融資項目。
相對於蔚來汽車自尋融資，吉利汽車若能夠成功入股，從短期來看，將不僅為蔚來帶來資金，還將為蔚來汽車增加來自傳統汽車企業的可信度。此次被“捲入”入股傳聞的吉利汽車真的能夠“續命”蔚來？
對此，全聯車商總裁曹鶴向《商學院》記者提到，蔚來是造車新勢力的頭部企業，而且是上市企業。從傳統汽車企業角度而言，選擇同蔚來合作首先是同蔚來背後的資本市場合作，具體的產業合作，即產品、技術、客戶服務等的合作是次要的。造車新勢力的運營本身是資本遊戲，誰先上市誰能活。在這場資本遊戲中，目前產業還未迎來爆發期，蔚來的市值也還未到達最高峰，等到最初的產業投資人都退出、蔚來汽車市值達到最高時，蔚來無論選擇持續發展或是被收購，都有利於入股的傳統汽車企業獲益。從蔚來的角度而言，同傳統汽車企業合作有利於蔚來找到代工廠。
值得關注的是，在吉利汽車之前，廣汽集團曾於2020年1月中旬同樣被曝出將以10億美元入股蔚來的消息，彼時，廣汽集團同蔚來汽車均對此消息做出澄清，截至目前，雙方並未公佈進一步的合作消息。而此次蔚來汽車的新“緋聞對象”吉利汽車，是否能夠打破傳聞，最終出現在蔚來汽車的股東架構中，仍有待時間給出答案。
舊股東離開
吉利入股蔚來汽車的消息，稍晚於蔚來原股東之一高瓴資本撤股消息的報道。而高瓴資本撤出蔚來汽車的股份，似乎亦為吉利汽車入股蔚來的消息增添了可能性。
2020年2月15日，蔚來汽車原第三大股東高瓴資本撤出蔚來全部股份的消息，將蔚來再度推至臺前。據悉，高瓴資本已經於2019年12月31日“清倉”所持有的蔚來所有股份。
高瓴資本此舉出於何種原因？高瓴資本方面向記者表示，出於行業監管要求，高瓴資本不對此作任何評論。對此，蔚來方面則向《商學院》回覆表示，投資機構對於每一筆投資都有周期，高瓴此次賣出屬於投資機構對正常操作。今年一個半月內，蔚來累計完成2億美元可轉債融資，證明美元市場投資人依舊對蔚來的投資價值充滿信心。
高瓴資本全稱高瓴資本投資管理有限公司，於2005年在紐約成立。總部設於新加坡，在上海、北京設有辦事處。其重點投資領域包括互聯網與媒體，消費與零售，醫療健康，能源與製造業等。根據公開資料顯示，高瓴資本所投資的公司包括騰訊、京東、美團、百濟神州、藥明康德、去哪兒、攜程、滴滴、蔚來汽車、紅黃藍幼兒園等。
據企查查資料顯示，自蔚來汽車2015年6月截至上市，高瓴資本共計多次投資蔚來汽車，最終獲得蔚來汽車7.5%的股份。然而，在“陪伴”蔚來上市之後，高瓴資本選擇退出又釋放了怎樣的信號？
對此，在談及資本方撤股的原因時，中航信託宏觀策略總監吳照銀向《商學院》記者分析到，在資本市場中，資本方撤出股份一般出於以下兩種情況。第一種是被投資方公司本身存在問題、經營不善，或者資本方判斷被投資方接下來的發展乏力，投資價值不再充分時，這會導致資本方撤出投資。第二種情況在於資本方的資金屬性，在資本市場中，投資屬性包含多種，例如有的投資公司只投初創階段，在被投資企業走上正軌或完成上市之後便選擇退出，有的投資方則主要面對已經發展成熟的企業進行投資。上述情況中的任一種都可能成為資本方撤出股份資本的原因。
吳照銀提到，對於被撤資的企業而言，除了一般的通過吸引中小散戶進行投資之外，被投資企業同樣可以尋求其他投資企業的入股和重新持股，進而獲得資本進入。其中，入股價格是其他投資企業重要考量的因素。
在此前關於蔚來的採訪中，某汽車行業內人士曾向《商學院》記者提到，蔚來相對來說是造車新勢力的頭部企業，資產是有價值的。其發展是中國汽車行業的一個象徵，反映了中國汽車行業的大勢，同其他平臺進行合作，這個是自然而然存在的事情。蔚來汽車現在的銷量不錯，既有產業資本，也有財務資本，至於同誰合作，採取什麼樣的方式進行合作，都要在商言商，從商業角度去考量。
疫情之下的當務之急
對於汽車企業而言，2020年的開年之局並不算好，疫情影響下的正常生產、運營、銷售都成為汽車企業關注的重點。同處於疫情影響之下的蔚來，在年初需要解決的事務除了恢復生產、運營和銷售，還包括內部資金事務。
從恢復生產運營和銷售方面來看，蔚來汽車已於2月10日復工。在談及復工之後，蔚來汽車供應端和銷售端的挑戰時，蔚來方面表示，因為疫情對供應鏈等的影響，主要工作重點集中於恢復性準備，根據情況逐步恢復生產，儘快回到正常節奏上。製造和採購端密切跟蹤相關事態的發展，緊密聯繫江淮汽車和供應鏈其他合作伙伴，相互通報疫情發展對節後復工的影響，並制訂相應的對策。目前蔚來汽車在積極聯繫供應鏈的各個環節，將會根據各地方政府的要求積極安排疫情控制和生產復工。
此外，蔚來提到，考慮到疫情的影響，各地蔚來中心的車主俱樂部區域暫時關閉，只開放車輛展示區域，另外大多數蔚來空間也暫時關閉了。目前，蔚來的營銷轉移到線上渠道，進行“雲看車”，如在社交平臺進行直播、短視頻介紹產品。在春節期間各個城市公司開始直播售車，每天多達幾十場。“這不僅僅是為了銷售車輛，同時也是品牌形象建設的一部分。接下來在針對疫情全面升級運營規範後，蔚來中心將視情況相繼開放，充足的防控措施能夠讓所有用戶安心來訪，具體措施已在蔚來App上公佈。”蔚來方面坦言。
在內部資金事務中，員工工資和繼續尋找融資機會成為當下蔚來需要著手處理的事情之一。2月10日復工之後，蔚來汽車發起員工自願參與的13薪置換成限制性股票的計劃。對此，蔚來方面回覆稱，13薪不是發13個月的工資，而是把12個月的工資分成13次發放，年底雙薪，這是大多數企業的普遍做法，蔚來從成立開始就是這樣的。此次發起的13薪置換限制性股票計劃是一個靈活的薪酬計劃，員工可以在相應金額內自由選擇工資或者股票。
根據公開資料顯示，限制性股票是指上市公司按照預先確定的條件，授予激勵對象一定數量的本公司股票，激勵對象只有在工作年限或業績目標符合股權激勵計劃規定條件的，才可出售限制性股票並從中獲益。然而，對於此次置換限制性股票的具體限制條件，蔚來方面並未做出回覆。
縱覽蔚來汽車在2020年之後的相關新聞，資金仍然是其“關鍵詞”。在此類新聞中，相對於廣汽入股蔚來、吉利入股蔚來的不確定性，不斷探索融資機會支撐發展和運營才是蔚來的工作重點。在談及蔚來當下的處境及蔚來的發展時，汽車分析師任萬付對《商學院》記者提到，隨著補貼退坡，政策支持退居幕後，新能源汽車市場進入市場化有序化的競爭階段，頭部企業已經顯現，在這種情況下，資本市場投資更加理性，更趨重於加持有實力的頭部企業。目前蔚來所獲得的兩筆可轉換債可以看作是其重新吸引資本進入的例證。
而蔚來汽車能否成功吸引吉利汽車入股，在融資的道路上還將取得怎樣的成果，同吉利汽車能否“修成正果”，對此，《商學院》將持續關注。
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