從新冠肺炎疫情發生以來，到現在也只有一個月時間，中間還包括了春節假期。為什麼包括西貝餐飲、神舟電腦等很多不錯的公司都在經營上遇到困難，不得不在公眾媒體上發出求助？很多企業都要求員工降薪，甚至已經出現一些企業倒閉。
一、經營槓桿高是主要原因
出現這樣的現象，只能說中國經濟在經歷了改革開放以來長達四十年的高增長後，企業都會未來充滿希望，非常樂觀，因而在經營中槓桿比較高。
一家企業經營槓桿高，意味著負債率高，盲目擴大規模，企業手裡現金較少，這在經濟繁榮的時候，對企業發展無疑是好的。
但是一旦面對當前的疫情，很多經濟活動陷入停滯，商場關門、餐飲、影視娛樂停業，工廠遲遲不能復工，企業就很容易會因為資金鍊斷裂而破產倒閉。
西貝餐飲董事長賈國龍說，西貝2萬多員工目前待業，但按照國家政策規定工資要繼續發，一個月支出就在1.5億左右。倘若疫情在短時間內得不到有效控制，西貝賬上的現金撐不過三個月。
神舟電腦董事長吳海軍在微博上公開表示，受疫情影響，中小企業面臨的最大問題是存在因現金流斷裂而倒閉的風險。他認為，中小企業現在的困難，主要是因為處於優勢地位的大企業，故意拖欠貨款，同時又很難從銀行貸到款，從而導致資金鍊斷裂。
二、清華北大聯合調查：85%的企業現金最多維持三個月
2月初，清華大學經濟管理學院金融系教授朱武祥、北京大學匯豐商學院管理學教授魏煒等人對995家中小企業受武漢新型冠狀病毒感染肺炎疫情影響的情況及訴求進行了問卷調查，調查的內容包括收入下降幅度、可維持的時間、成本支付壓力、自身對策及對政府訴求等8個問題。
調查數據結果顯示：受疫情影響，34％的企業只能維持1個月，33.1％的企業可以維持2個月，17.91％的企業可以維持3個月。就是說，67.1％的企業可以維持2個月，85.01％的企業最多維持3個月，只有9.96％的企業能維持6個月以上。
由於企業沒有考慮過新冠肺炎疫情這種極端情況，所以在計劃現金流時預留的餘量太少。當經濟停滯，企業自身失去收入，還要支付銀行貸款、應付賬款、土地與商鋪租金、員工工資社保公積金時，就會捉襟見肘。
福耀玻璃創始人曹德旺說，捱不過三個月是企業自己的事情，企業必須自救。相信通過這次疫情，中國企業也會考慮降低經營槓桿與負債率。馬雲說，阿里巴巴要做持續發展102年的公司。對一家企業來說，活得越久，成功的可能性越大，不能為了一時的發展，而冒著破產關門的風險，盲目放大經營槓桿，擴大規模。
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上林院：楊飛，經濟學博士，高校教師，深度觀察產業經濟與財經事件。
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