華夏時報（chinatimes.net.cn）記者王兆寰 北京報道
18日，A股走勢繼續低迷，三大股指全線重挫，截至收盤，滬指報2486.42點，深跌2.94%，盤中最低下探2485.62點，再創四年新低。
國都證券策略研究員肖世俊在接受《華夏時報》記者採訪時指出，近期股市連續下跌後，市場情緒企穩修復尚需時日，且前期穩預期穩金融穩經濟效果有待觀察，寬貨幣向寬信用的傳導疏通不暢（9月金融數據普遍弱於預期）。
同時，受三季報中小創整體業績增速進一步放緩、高比例質押股被動平倉及主動賣出迴避風險等壓力，對個股業績放緩或資金出清壓力的消化尚未完畢，因而在股指破位下跌後，短期超跌反彈後仍需震盪尋底。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受《華夏時報》採訪時表示，市場信心恢復需要時間，短期走勢仍舊低迷。市場在非理性的時候，應該出臺政策利好，例如成立平準基金，這對改變非理性拋售非常必要的。在海外市場低迷的時候，都有推出。平準基金的入市，從長線出發，對於穩定市場和投資者信心都是十分重要的。
信心極度低迷
市場本身並不缺錢，缺的是信心。
據Wind測算，截至17日，兩融資餘額已經跌破7800億，而股票開放式基金倉位僅為66.37%。
聯訊證券認為，展望後市，A股弱市格局能否質變仍在情緒變化之中，其中政策至關重要。上市公司業績風險或許已經隨著近期大跌有所提前釋放，盈利的結構性差異仍是影響後市行業表現差異的重要因素。
根據中小板和創業板業績預告統計，中小創將延續二季度以來的盈利增速下滑勢頭。而整體盈利由於權重板塊、週期板塊的對沖而表現穩定。
弱市下的流動性危機仍需注意。既包括上市公司股權質押相關的局部風險，也包括市場估值中樞下移後部分強勢高估值股票的被動賣出風險。
震盪尋底
伴隨著今年以來指數點位與市場整體估值的雙雙下跌，市場上不斷有觀點認為市場已經接近底部，但是市場用實際行動告訴投資者，底部空間無法預測。
在專業人士看來，作為基金管理人，在市場大幅下跌的趨勢裡，有的基金堅持高倉位運行，通過選股換股來規避一定的風險。也有基金直接降低倉位來規避未來市場大幅下跌的風險。因此，基金倉位可以說是反映基金整體信心的一個指標。
來自私募排排網的最新數據顯示，截止到9月底，三季度能取得正收益的股票型私募基金僅佔比2成左右，今年以來，超過八成的股票私募在虧錢。
通過組合大師統計的股票型私募基金倉位變化數據來看，今年以來，私募的整體倉位在不斷下降，已經到了過去三年多的歷史均值水平（64%），但是依然高於2106年的低位（50%）；從倉位的變化趨勢來看，依然沒有企穩；從市場情緒來看，這或許意味著市場見底仍需要時間。
其中，中小型私募基金的倉位下降比較快。從風格和行業配置情況來看，價值因子持續表現較好，價值股的相對倉位佔比仍在提升。從規模上看，小盤股的表現自2016年之後一直弱於大盤股，期間有輕微反彈，但依然沒有反轉的趨勢。從行業配置來看，今年以來私募超配了電信、能源和公用事業，金融、工業，材料和可選消費等行業低配較多。
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