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引言
美日韓零售業該如何跨過危急時刻？
來源 | 商業地產頭條（ID：Dtoutiao）
作者 | 蘇珊、安琪、雪梅
武漢封城一月有餘，肆虐的疫情，在國內漸趨平穩。不料，它轉頭襲向了全球，美日韓商業圈告急。
截至當地時間3月1日18時，美國累計新冠肺炎確診病例74例，日本新冠肺炎確診總數上升至955例，多地出現首例確診。
與日隔海相望的韓國，則成了中國之外感染病例最多的國家。截至3月1日24時，韓國新冠肺炎確診病例達3736例，有18例死亡病例。
疫情帶來的恐慌，迅速蔓延至這些國家的實體經濟，特別是泛零售商業圈。
2月29日，據日媒報道，日本64年老字號旅館“富士見莊”因中國遊客銳減申請破產，成為日本首家因新冠肺炎疫情倒閉企業。韓國新世界、樂天等免稅店亦在關店、限流中掙扎著經營；而剛剛經歷過2019寒冬的美國零售業，則是雪上加霜。
當新冠肺炎疫情全球風險級別從“高”調至“非常高”時，美日韓零售業又該如何跨過危急時刻？
01 日本訪日遊客銳減，百貨店銷售額斷崖下跌
疫情之前，日本零售業發展已相對疲軟。颱風“海貝思”肆虐，2019年第四季度GDP出現5年來最大環比降幅，以及時隔5年再次上調消費稅稅率。
疫情發生後，其對日本零售業的影響分為兩個階段：第一階段主要是海外遊客特別是中國遊客的大幅度減少；第二階段是疫情進入本土傳播後，消費者外出購物需求降低。
✦第一階段：中國遊客銳減，免稅店銷售額降兩位數
1月27日起，中國政府開始禁止從中國到海外的團體旅行，以及旅行社設定的個人旅行。1月底至3月底，預計取消赴日旅遊的中國團體遊客超40萬人，遊客數量不及往年的半數。
清水寺前遊客稀少 圖片來源 / 看點快報
《日本經濟新聞》分析稱，因訪日中國遊客數量驟減，導致春節期間日本大型百貨商場免稅商品銷售額同比下降兩位數，旅遊、航空等行業同樣遭受重創。
日本國土交通省觀光廳發佈的最新統計數據顯示，2019年中國訪日遊客為959萬人次，平均每月約80萬人次，其中個人遊佔六成，團體遊佔四成，平均每月有32萬名團體遊客到日本旅遊。
龐大的中國遊客群，2019年在日本的消費總額超過1000億元，佔所有訪日遊客消費總量的36.8%。但在疫情爆發後，不少以中國遊客為目標客群的大型百貨商店，2020年春節，尤其是後半段，銷售額出現斷崖式下跌。
數據來源 / 公司官網 製圖 / 商業地產頭條
中國消費者貢獻8成銷售額的高島屋，日前表示：“（1月）29日以後銷售額較去年降低了3-4成，日本境內銷售情況急劇惡化。”
而日本百貨店協會亦指出，如果中國的旅遊禁令維持較長一段時間，免稅銷售額將出現持續下滑。
✦第二階段：疫情進入本土傳播，本地消費者外出購物需求下降
停靠在日本橫濱碼頭的“鑽石公主號”遊輪，曾是海外最大的確診病例所在地，也是疫情海外蔓延的序章。
2月26日，日本疫情最嚴重的北海道暫時關閉所有中小學。次日，北海道知事鈴木發表緊急聲明，呼籲民眾週末不要出門。
面對疫情突襲，北海道主要城市札幌東急百貨商店計劃於3月1日至18日減少一個小時營業時間；而日本前十老百貨——三越伊勢丹也宣佈將根據日本厚生勞動省的《新冠狀病毒傳染病控制基本政策》，縮短營業時間。
資料來源 / 公司官網 製圖 / 商業地產頭條
門店運營遇阻，降低了三越伊勢丹控股對未來公司盈利的預期。日前，其公佈2020財年（截至2020年3月31日）淨利潤預期減半，從140億日元下調至70億日元。
該公司發言人表示，“該疫情已經對我們的百貨公司海外消費者銷售額產生了顯著影響。雖然我們不能說爆發何時結束，但是更多消費者已經開始選擇不前往非必要場所和非緊急場所，這一趨勢還會導致顧客繼續減少。”
此外，隨著疫情蔓延，1月中旬開始，日經指數和三越伊勢丹的股價開始呈下跌趨勢，2月中旬下跌趨勢更為明顯。
圖片來源 / 公司官網
對此，三菱日聯摩根士丹利證券公司資深投資策略師藤戶則弘認為，海外投資者正在採取一種不同以往的拋售日股方式。“除了消費稅增加的惡劣影響之外，日本經濟又遭遇肺炎疫情的衝擊，海外投資者感到自己正面臨巨大的風險，而東京奧運會可能延期的預測又強化了他們的拋售心態。”
圖片來源 / Japan Forward
為平穩過渡，日本政府2月13日出臺了包括動用153億日元公共資金、設立5000億日元緊急貸款保證金的臨時措施。而其對中小企業提供的支援規模可能超過2016年造成4.6萬億日元，這也是眼下政府所能達到的極限。
不同以往地質災害，肺炎疫情下，目前情況還不允許推出任何鼓勵購物、旅行的刺激性消費政策。財務省相關負責人表示，“對於不斷蔓延的疫情，可做的事情有限。”
02 韓國新羅日虧10億韓元，樂天計劃關店200多家新羅日虧10億韓元，樂天計劃關店200多家
與日本一樣，疫情在本土快速傳播前，韓國的零售業，主要是大型免稅店，亦因中國遊客銳減而遭遇重創。
圖片來源 / 新華網
中金公司研究認為，從中國2020年1月下旬以來的經驗看，隨著疫情發展，韓國本地消費也將逐步受到衝擊，尤其是一些 “體驗式消費”。
由於門店曾有新冠肺炎確診病例到訪，2月2日起韓國樂天免稅店官網顯示，濟州店將暫停營業，消費者可繼續使用網上免稅店及營業中的機場店、市內店，同時市內店的營業時間將縮短兩小時。
圖片來源 / 網絡
同受疫情影響，韓國新羅免稅店首爾店2月2日起停業，直到2月7日恢復營業，其他在營門店營業時長同樣縮減兩小時。
據“聚美麗”引述，韓華投資證券的研究員Lee Ji Young透露，2月1日~2日，樂天免稅店在首爾市中心的三家門店銷售額就下降了30%。
Hana Financial Investment的研究員Park Jong Daae亦表示：“新羅免稅店首爾店在春節假期的預估日均銷售額約為90億韓元（約合5300萬元），而受疫情影響每天虧損額達10億韓元（約合60萬元）。”
疫情衝擊之下，樂天、新羅、新世界的股價均現大跌。2月28日收盤價，較2月3日分別下降了17.58%、11.07%和12.27%。
數據來源 / 英為財情 製圖 / 商業地產頭條
於樂天而言，這場突然而至的疫情，讓其原已蹣跚的步伐，愈發沉重。
據韓國媒體Pulse by Maeil Business News Korea報道，樂天百貨在一份對外聲明中承認，受疫情影響，前往韓國的中國遊客數減少，這讓原本已顯疲軟的百貨消費進一步下滑。
樂天購物於2月13日發佈年度運營計劃，決定進行成立以來首次大規模架構調整，規劃未來3-5年內陸續關閉30%（200多家）的虧損超市和門店，涉及樂天百貨商店、樂天瑪特、樂天超市和藥妝連鎖店LOHB等。
財務數據顯示，樂天百貨2019年銷售額同比下降1.1％至17.63萬億韓元，營業利潤下降28.3％至4279億韓元；淨虧損擴大了83.6％，達到8536億韓元（約合7.21億美元）。
其中，超市業務下滑最為嚴重，2019年銷售額收縮5.8％至1.86萬億韓元；百貨商店的銷售額也下降3.1％至3.13萬億韓元。
外界分析認為，未能及時應對瞬息萬變的流通市場環境，是樂天“被迫”重組的關鍵原因。早在去年12月，其已將旗下百貨商店、超市、電子商務和LOHB's連鎖藥妝店合併為一家法人，將各子公司轉換為部門經營各項業務，由樂天集團流通BU總裁姜熙泰統籌運營。
疫情衝擊、業績下滑，諸多內外利空疊加，樂天重組成效幾何，未來待考。
03 美國梅西等傳統百貨巨頭，面臨不斷演變之風險
雖已有多例感染路徑不明新冠肺炎病例，美國總統特朗普2月26日記者會上依舊錶示，到目前為止，美國對新冠肺炎疫情采取的預防措施意味著美國人面臨的風險“仍然很低”。
但次日，美國國土安全部還是在其網站上呼籲民眾，在疫情大爆發之前，囤好兩週的水和食物。
圖片來源 / 美國國土安全部網站“Ready”截圖
據美國福克斯新聞網2月29日報道，上述“警告”之後，美國民眾出現了在商店裡恐慌性地購買物品的場景。《每日郵報》報道稱，美國一名女子把自己的地下室變成了一個“超市”；一名男子買了一年的食物，其中包括192盒罐頭。
禍不單行，與新冠肺炎疫情一起到來的是，美股一週多日的暴跌，其中三大股指遭到重挫。截至2月27日收盤，標準普爾500指數跌137.63點、納指跌414.30點、道瓊斯工業平均指數下跌1190.95點，為該指數有史以來跌幅點數最大的一天。
此外，衡量股市波動率的VIX恐慌指數收盤大漲42%，報39.16，突破2018年12月高點36.20，創下2018年2月以來新高。
無疑，新冠肺炎疫情對美國經濟活動構成了“不斷演變的風險”。從美國2020年1月零售銷售數據來看，零售銷售月率、核心零售銷售月率均為0.3%。
圖片來源 / 長江證劵
圖片來源 / 長江證劵
而在疫情爆發前，美國零售業已經經歷了一個凜冽的2019寒冬。
標普500指數中，超過一半的零售商表現不及整體市場；快時尚巨頭Forever 21宣告破產，GAP、維密等美國零售品牌也在加快關店、裁員步伐。據Coresight Research的數據，2019年，美國零售業總共關閉了9302家門店，較2018年增加59%。
這其中的困境，尤以傳統百貨業為甚。老牌百貨巨頭祖西爾斯於2018年宣佈破產，而梅西百貨目前市值不到50億美元，與2015年巔峰時的240億美元相去甚遠。
圖片來源 / 視覺中國
2019年的11月1日至12月24日，美國感恩聖誕季。在美國零售銷售（刨除汽車）錄得3.4%的增長、電子商務增幅達18.8%的環境下，百貨業也難擋整體銷售下滑1.8%大勢。
以希爾斯為代表的昔日巨頭們，大多都在生死線上苦苦掙扎。衰退、關店、倒閉、裁員的消息不絕於耳。早在2016年8月，梅西百貨就已宣佈“百家門店關閉計劃”，當年關了66家門店；2017、2018年，又分別關店15家、12家。
疫情的梅西，困境被放大。今年1月8日，梅西百貨公佈假日季銷售倒退後，隨即宣佈在未來數週結束接近30家門店運營。時至2月，其又透露，由於利潤下降將關閉125家門店，裁員2000人。
此外，2月28日，梅西百貨錄得收盤價13.23美元，近一週（2月4日-2月8日）跌幅達-14.37%。
數據來源 / 雪球 製圖 / 商業地產頭條
針對發展窘境，梅西百貨曾在2018年啟動了“增長50”(Growth50)的店面翻新計劃，對列入計劃的重點店面進行環境改造和商品重組，並加入了大量的科技元素和服務措施。2019年，“增長50”改為“增長150”。
但門店改造等舉措往往需要大量投資和較長週期，試錯成本極高，這對於營收不斷下滑、現金流並不寬裕的百貨公司來說絕非輕易就能完成的任務。
“梅西的問題還是那個老問題，就是它提供的產品和購物環境並不是顧客想要的。”市場分析機構GlobalData Retail的執行總監尼爾·桑德斯(Neil Saunders)說。
Neil Saunders認為，儘管“增長150”計劃和Story模塊的嵌入起到了一些積極作用，但這些局部變化尚不足以提振梅西百貨的整體表現，“梅西交出的答卷說明它現在只是還活著”。
的確，於美日韓這些百貨屆“老前輩”們而言，疫情帶來的困擾，已是不爭的事實。雖然各有各“難唸的經”，但“活著”無疑是當下一致的目標。
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