不出所料，美國又一次“暴力降息”。
這一次，美聯儲直接把利息降到0-0.25％歷史最低水平，相當於一次性把救市子彈打光。
而如果美國再把利率往下壓到負，那就會產生一個非常致命的副作用：
就是玩了半個多世紀的美元霸權體系到了最危險的時刻。
這關乎到我們的存款，我們的房子，甚至我們養家餬口的飯碗。
為什麼這麼說？
因為真正的暴雷不在疫情，也不在股市，而是在美國國債。
大家都知道，美元之所以被作為國際貨幣，其中一個重要的原因就是美國的信用，因為你美國不會哪天心血來潮而濫發貨幣，所以美國要發行美元，就必須要有一個抵押物，有多少抵押物就發行多少美元。
在1971年之前，這個抵押物是黃金，但黃金總量有限，美元經常不夠用，導致美國人自己偷偷印了太多美元，最後發現根本沒有那麼多黃金兌換，這就是歷史上著名的“金本位”體系崩潰。
於是抵押物換成了國債，這可樂壞了美國，因為國債不像黃金那樣受限制，這是不是意味著美國想發多少就發多少呢？也不是，因為國債是有利息的，發太多，債務會越滾越高。
現在的問題就在於，這個關乎美元信用的抵押物——美國國債，出現了一個200年以來從未有過的信號：
10年期美債收益率已經跌破1%！而現在美國已經把利率降到0，0利率會進一步壓低美債收益率，如果疫情惡化到讓美國把利率壓到負，則美債也極有可能會壓到0甚至是負！
美國10年期國債收益率近50年走勢
一旦美國國債收益為負，就意味著美元信用面臨極大的挑戰！因為沒人會願意去購買一個收益為負的資產，沒人買就相當於失去了大家的認可，國債就失去了信用，那用國債作抵押發行的美元，也一樣失去信用！
那為什麼歐洲和日本國債跌到負都有人買？這是因為歐洲日本的貨幣不是真正的世界貨幣，大家都是衝著美元來的，通過這些國債，來間接賺取超額美元收益。而一旦美元失去信用，全球主權債和貨幣市場也會跟著灰飛煙滅...
這也就意味著以美元為核心的全球貨幣系統崩盤！
所以，美股暴跌幾千點算什麼？病毒感染幾萬人算什麼？
接下來，我們可能將會有幸見證：
美國國運的衰落。
全球金融體系的分崩離析。
波及全球的經濟危機。
再回到國內。
我在之前的文章就講過，中國的救市子彈——降息和降準還有很大空間，最近央行就來了個5500億降準，但別指望這會刺激一波樓市。
為什麼？
就因為是降準，不是降息。降準只是把銀行存放在央行的錢釋放一部分出來，銀行拿到這筆錢再貸給企業，本質上就是增加市場的貨幣供應量，改變的只是市場供應端，無法觸及到需求端，也就無法刺激到價格。
況且這次還是定向降準，在“房住不炒”的定位下，對於房地產這些“政治不正確”的行業，
至少在明面上，銀行是不會大規模給房地產續命的。而降息就不一樣了，它不增加貨幣供應量，卻增加貨幣供應的速度。因為降息意味著存貸款利率下降，就是貸款壓力減輕了，存款收益減少了，迫使大量的資金會從存款流出，流入低息貸款，最典型的例子就是炒房，大量資金流入樓市，自然會刺激房價上漲。
如果說降準是戰術導彈，降息就是戰略核武器。不到最後時候，不會輕易降息。
所以，但凡看到中介拿降準吹房價的，管它幾個億，直接拉黑。
但現在要特別注意，現在正處於全球危機的邊緣，上個月已經降過一次息，本月包括接下來的幾個月，降息救市基本已經板上釘釘。
我們關注的重點是降息的幅度，過去是5-10個基點的降，現在會不會像08年、15年那樣25個基點的“大放水”？還很難說。
至於房價，單靠降息大放水還是不夠的，還要看M2（貨幣供應量），過去10年的規律是：但凡M2增速在10%以上的，再配合降息+政策放寬，房價就如同脫韁的野馬。
現在2月的M2是8.8%，已經創2年新高，值得重點關注。而政策會不會配合放寬？短期來看還很難，現在是地方蠢蠢欲動，政策“一日遊”屢見不鮮，危機不燒到國家的屁股，這樣的拉鋸戰恐怕還會持續。
左邊是15-16年的M2，右邊的是08-09年的M2
這兩個房價最猛的時期M2都飆到10%以上
最後，全球危機下，中國疫情剛好度過高峰期，又有充沛的救市子彈，接下來中國能夠趁機取代美國完成逆襲嗎？
實話說，想多了。全球經濟一盤棋，美國爆了，美元就貶為一張紙，一切以美元掛鉤的貨幣...我只能說自求多福，中國也不例外。而且危機前期就像是現在的新冠病毒一樣，剛開始只是零星個例，後面就是指數級增長：
經濟三駕馬車中，我們的出口首先會受影響，然後是投資，面臨資本外流，最後是消費，很多人失去工作、收入減少，再加上救市放水導致通脹，大家最後都捨不得花錢，消費萎靡。
這些實體經濟的衝擊，靠降息降準是無法解決的。而房價，雖然現在有回暖苗頭，但大危機下只有被撲滅的份...
但這並不意味著要垮， 08年我們就是這麼走過來的，只不過這一次，我們不能再像上一次那樣搞大放水刺激了，一方面副作用大，也沒什麼作用；另一方面我們要深入改革，改什麼？經濟體制！
為什麼銀行寧願冒著虧錢的風險都搶著給國企央企貸款？為什麼對於民營中小企業，總是前臉熱屁股冷？而8成以上的工作機會、6成的GDP都是民營中小企業提供的。
這就是改革的根本原因，解決了，取代美國不是問題！
對於我們普通人，危機之下唯一能做的，只有避險，千萬別想著抄底！股票也好、房產也好！特別是手上持有三四線城市房產的人，能賣則賣，實在坐不住的，也要把房子置換成一二線城市的房子，城市能級越高，就越安全。
對於購房剛需的，能在自己承受範圍內還是得儘量買，因為你總歸要住，危機一時，居住一生，不可能就因此折騰自己。只不過要儘可能的買一二線大城市，夠不上的，可以考慮大城市周邊，比如深圳5、6萬的均價，你買深圳東部的1萬出頭的惠陽，也比你在老家三四線城市要安全。
總之一句話：避險！還有，努力工作別被淘汰。
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