好想你(002582)把百草味賣了。
2月23日晚間，好想你發佈公告說，打算出售旗下杭州赫姆斯食品有限公司100%的股權，交易方是百事飲料（以下簡稱“百事”），價格則是7.05億美元（約合49.53億元人民幣）。杭州郝姆斯運營的就是“百草味”這個品牌。
好想你曾經也一度是“明星”企業，和德青源一樣，都曾經是新零售品牌的典型代表。這家公司就是賣“棗”的，2011年在中小板掛牌上市，當時每股賣46塊。
時隔8年多，好想你再被關注到就是這次賣資產了。壞事情總是比好事情，更吸引眼球。不過好想你賣掉百草味激起的最大八卦，是好多人忽然意識到：百草味竟然是好想你的全資子公司。
在線零食品牌的三國殺中，百草味是最早搭上資本市場的。2016年8月，它就賣身好想你，成了上市公司的一塊資產。這樁交易在當年給百草味換回了大筆發展資金，包括4.48億元的流動資金，還有3.6億元用於智慧門店建設。
而它的主要競爭對手，三隻松鼠和良品鋪子，要等到3年以後才陸續上市。去年6月，三隻松鼠先在創業板上市。良品鋪子則近期才上市。這兩家從股市中拿走的錢也沒有百草味多，分別是6億元和不到5億元。
當年買百草味，好想你總共花了9.6億元。做棗的河南公司最初的盤算是，能借力百草味的線上渠道賣紅棗產品。2016年的公告中，好想你著重提到，百草味僅天貓旗艦店，2015年的訪客量就超過1.15億人次。此外，好想你也想將產品從紅棗製品拓寬到堅果、凍乾等等品類。
不過三年多後，對於“好想你”和“百草味”這兩個品牌，絕大多數人還是會認為完全不相干。彼此是不是相互的依靠？顯然並不是。
且不說對母公司的貢獻，百草味的發展大概也讓好想你不滿。好想你在出售資產的公告裡這麼說：互聯網休閒食品行業的競爭進入“白熱化階段”，百草味面臨著較大的競爭壓力。
雖說百草味也實現了業績對賭。2016年被收購時，百草味承諾之後三年的淨利潤要分別達到5500萬、8500萬和1.1億元。可是早發力並沒有帶來預料中的結果，百草味和三隻松鼠、良品鋪子的差距還在擴大，不僅營收差了幾十個億，應收賬款等運營數據也比這兩家差。
買賣中的幾方，看起來也都是求仁得仁：百事和百草味則是各取所需。百草味也不滿好想你，如果要應付未來的競爭，往後還需要大把的投入。好想你這條大腿明顯不夠粗。好想你宣佈要賣掉百草味之後，百草味原有的股東也在甩賣好想你的股票。
好想你則掙了錢。現在的情形下，光是“賣得掉”，就很值得羨慕了。有多少投資人都在愁手裡的資產處置不掉？一邊投資人催還款、一邊也沒有更多的錢繼續養著，反過來這又影響他們募新的基金。
好想你不僅賣掉了百草味，而且賣得相當不錯。簡單粗暴的計算，這一買一賣，好想你從中淨掙差不多40個億。好想你自己則說，體現在財報層面的投資收益接近36億元。
也就是說，3年半的時間這筆投資的回報率就有差不多4倍。這也足夠讓人羨慕了，以投資為業的人、認真嚴肅在做投資的，能有幾個有這樣的成績？
好想你也不斷在強調，賣掉“百草味”帶來的好處。比如上市公司的資產負債率下降近四成，賬上也多了不少錢，光淨利潤就增加了26.6億多。
但這一次，即使韭菜也不買賬了。2月24日一開盤。好想你股價就大跳水，振幅達到了22%。今天好想你股價仍然是大頭向下，到收盤時又跌掉了近7個百分點。
沒了百草味，好想你真的就不剩什麼了。對於上市公司而言，百草味是主要的增長來源。因為百草味，好想你上市公司的營收在2016年和2017年分別有86.14%和96.47%的增長，即使後兩年有所回落，但營收的同比增速也都在兩成以上。
為什麼這麼說呢？因為百草味是主要的收入來源。好想你在公告中說，賣掉百草味後，上市公司2019年的營收要下降超過49億元，佔到總量的82.31%。同樣大幅下滑的還有淨利潤，扣除百草味的貢獻外，好想你2019年的淨利潤就只有1.41億元。
百草味或許不是最會下單的金母雞，但對好想你來說，它確實就是個下金蛋的母雞。現在好了，好想你把這隻母雞賣給了別人。它自己手裡再沒有別的替代品。
好想你也試圖安撫市場。它在公告中說，以後將聚焦在原有的紅棗相關業務上。但這個說法一點都沒有說服力。沒有了百草味的貢獻，好想你賣棗去年的收入是10個億，差不多接近2014年的體量、還不如2015年的表現。
賣掉百草味，好想你也賣掉了“未來”？
題圖：來自Pexel
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