“高高的樹上結檳榔，誰先爬上誰先嚐。”這是湖南華聯瓷業股份有限公司董事長許君奇經常掛在嘴邊的一句話。
在2018年底宣佈終止華聯瓷業IPO審核後，近日，證監會官網披露了華聯瓷業的最新招股書（申報稿）。這意味著，華聯瓷業欲再次衝擊上市，只是這一次上市的地點，由上交所改為深交所。
蟄伏兩年，再啟上市計劃的華聯瓷業，夢想能否照進現實？
【業績】
海外客戶200多家
產品暢銷40多個國家和地區
20多年前，華聯瓷業只是醴陵一家小小的鄉鎮陶瓷廠。1994年，剛剛出任廠長的許君奇發現，擺在自己面前的是一系列問題：規模小、技術落後，想投入卻沒有資金，企業缺乏發展的活力。
如何破局？許君奇找到了新華聯集團董事長傅軍，軟磨硬泡，最終靠誠意打動了對方，雙方合資成立了華聯瓷業，生產線由4條發展到19條，生產能力大為提高，產品也順利走出國門，公司進入發展高峰期。
通過不斷創新，華聯瓷業一路披荊斬棘，開疆擴土。招股書顯示，公司累計有海外客戶200餘家，遍佈全球40多個國家或地區，是宜家、沃爾瑪等在全球重要的日用陶瓷供應商。據中國陶瓷工業協會統計，2010年-2019年，華聯瓷業日用陶瓷出口規模連續10年在國內同行業中排名第一。
在國內市場，華聯瓷業是貴州茅臺、五糧液等知名酒企重要的陶瓷酒瓶供應商，旗下“紅官窯”陶瓷品牌，是國內高端日用瓷的代表。
除色釉陶瓷、釉下五彩瓷等日用陶瓷外，華聯瓷業還涉及電瓷和陶瓷新材料等工業陶瓷的生產經營。
數據顯示，2017年—2019年，華聯瓷業分別實現營業收入72754.04萬元、84473.49萬元、94957.07萬元，歸母公司淨利潤分別為6069.82萬元、10840.5萬元、11075.53萬元。可以看出，華聯瓷業的業績呈現持續上升趨勢。
【短板】
嚴重依賴出口
面臨貿易摩擦與反傾銷政策風險
華聯瓷業的產品一直以外銷見長，北美、歐洲是最重要的出口地。數據顯示，近三年，華聯瓷業公司產品出口銷售收入佔同期主營業務收入的比例分別為58.02%、66.12%和63.89%，預計未來若干年內，外銷金額及佔營業收入比例仍會較高。
國際形勢瞬息萬變，這也使得華聯瓷業面臨著產品進口國政策變化的風險。比如，產品進口國為了保護國內的陶瓷產業，有采取貿易保護措施的可能，也有可能提高陶瓷產品質量標準，以建立技術性貿易壁壘。
以歐盟對中國日用陶瓷企業徵收反傾銷稅為例，2013年5月，歐盟對中國的陶瓷餐具廚具正式作出反傾銷最終裁決，決定從2013年5月16日開始在歐盟清關的產品徵收至少為期約5年的反傾銷稅。華聯瓷業作為中國五家強制應訴生產型出口企業之一，獲得18.3%的單獨稅率，高於其他407家應訴企業17.9%的單獨稅率，但低於眾多沒有在名單內的陶瓷出口企業36.1%的稅率。2019年7月，歐盟發佈公告，繼續對中國日用陶瓷企業徵收反傾銷稅，華聯瓷業維持18.3%的稅率不變。
中美貿易摩擦，對華聯瓷業也可能產生重要影響。招股書稱，目前美國針對中國進口商品加徵關稅的清單中暫時未包含日用陶瓷，若今後中美貿易摩擦再次升級，有可能會涉及日用陶瓷產品，這將導致公司來自美國的銷售收入和盈利水平下降，從而對公司經營業績造成不利影響。
【規劃】
擬募資6.5億元
主要用於技改、新建生產線等
華聯瓷業招股書顯示，該公司擬公開發行股票的數量不超過6296.67萬股，公開發行後的流通股數量佔公司股份總數的比例不低於25%，募集資金為6.5億元。
募集資金幹什麼？主要用於日用陶瓷生產線技術改造項目、工程技術中心建設項目、陶瓷新材料生產線建設項目和補充流動資金項目，以全面提升公司核心競爭力。
據華聯瓷業自己合理測算，這些項目中，日用陶瓷生產線技術改造項目投資額3.553億元，達產後預計每年可實現營業收入3.9億元，年平均淨利潤 4580萬元；陶瓷新材料生產線投資額6150萬元，達產後預計每年可實現營業收入9192萬元，年平均淨利潤為1310萬元。
此外，工程技術中心建設項目和補充流動資金，對增加公司可持續發展能力和抵抗市場變化風險也具有重要意義。
【新聞鏈接】
華聯瓷業上次衝擊IPO經過
2017年10月，華聯瓷業向證監會遞交招股說明書，擬登陸上交所主板市場。因當時大盤持續處於弱勢，監管層在新股發行上顯得格外謹慎。當年12月1日，中國證券業協會組織對首發企業信息披露質量抽查的抽籤工作，共10家公司被抽中，華聯瓷業在列。10家被現場抽查的企業中，最終僅1家順利過會。
【相關新聞】
新華聯遭遇轉型陣痛
傅軍：“熬過去就贏了”
華聯瓷業衝擊IPO，讓其背後的新華聯集團及傅軍再度站在聚光燈下。
招股書披露，傅軍通過新華聯亞洲和長石投資，控制著華聯瓷業45%的股權，與擁有該公司45%股權的華聯瓷業董事長許君奇為一致行動人。華聯瓷業是新華聯多元化發展戰略中的一環。
作為從株洲醴陵走出去的企業家，2020年2月26日，傅軍以330億元人民幣的財富，名列《胡潤全球富豪榜》第524位，其創立的新華聯控股業務涵蓋文旅與地產、礦業、石油等眾多行業，公司總資產超過1300億元。
雖然是以地產起步，但近年來，新華聯一直在謀求轉型向文旅方向發展，先後投資了四川閬中古城、長沙銅官窯古鎮、蕪湖鳩茲古鎮、西寧新華聯童夢樂園等。但這些項目投入成本高，回收週期之長，新華聯也因此遭遇“陣痛”。
3月9日，新華聯發佈公告稱，母公司新華聯控股發行的“15新華聯控MTN001”10億元債券，不能按期足額兌付本息，已構成實質性違約。
關於發生延期的原因，新華聯控股表示，這是受新冠肺炎疫情不可抗力因素的嚴重影響，公司所屬文化旅遊、商業零售、景區景點、酒店餐飲、石油貿易等業務遭受重創，1-2月減少經營回款超過60億元。
“文旅業，一個不能輕易拿到回頭錢的行業，大筆資金沉澱在項目裡，要靠人流積累還回去，無法快進快出。”分析人士指出，償債高峰的來臨，疊加經營回款減少，或許是新華聯資金陡陷危局的重要原因。
不過，在其他領域，新華聯控股仍收穫不斷。就在3月12日，其控股、參股的東嶽硅材與稀美資源，分別成功登陸深交所創業板和香港聯交所主板。
“我們新華聯人只要耐心地、堅強地、努力地保持定力，經受住考驗，熬過去就贏了。”面對困局，傅軍在近期的一次公開致辭中這樣說。
來源/株洲晚報 記者/周蒿
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