智通財經APP獲悉，大和發佈報告稱，重申中國移動(00941)“買入”評級，目標價由78.7港元降至76.6港元。
該行留意到，儘管公司去年盈利下跌9%，但公司將每股派息微升1%，更重要的是公司指引明年派息將平穩。考慮到近期環球股市的波動，中移動股息率達6.6%。該行認為其派息風險較小，資產負債表內每股淨現金高達15元。
該行指出中移動去年第四季純利符合市場預期，但就較該行預測低16%，當中也有些驚喜，包括是2020年資本開支指引較該行預測為低，而管理層也表明不打算進取地補貼5G手機，可暫時緩解投資者對公司5G開支的憂慮。另外公司也改變了其折舊政策，由五年延至七年，相信將有助公司達到今年淨利平穩的目標。
考慮到相關因素，該行調整了2020至2021年的預測，將流動收入預測降7%至8%，EBITDA利潤率預測升0.9至1.2個百分點，並將折舊預測減少5%至7%，總體而言2020至2021年每股盈測則降2%至3%。
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