作者 | 鄧匯隆
油價重回5元時代，百姓、國家都囤油
在沙特、俄羅斯減產談崩之後的第9個交易日，國內成品油價格終於迎來下調。
國家發改委消息，從3月17日24時起，國內汽油價格下調1015元/噸，柴油下調975元/噸，創下2008年以來的最大單次降幅。摺合每升，此次92號汽油下調0.79元，95號汽油下調0.84元，0號柴油下調0.83元。
到現在為此，今年汽柴油價格經過3次下調，每升總共下調了1.45元和1.52元。
而此次下調後國內汽柴油價格也重新回到了“5元時代”，目前92號汽油新價格是每升5.49元，95號汽油每升5.80元，0號柴油5.09元。如此低廉的油價，百姓自然免不了要屯點便宜油，屯一桶油就可以節省200、300元。
而老百姓屯油時國家也在囤油，而且國家囤成本格遠低於百姓，因為國內油價降幅並沒有遠低於國際油價。
從3月3號到17號的10個工作日內，布倫特、WTI原油期貨價格分別下降24.21美元/桶、20.86美元/桶，兩大期貨價格跌幅分別為45.63%、43.65%，近乎腰斬。
而國內成品油方面，92號汽油價格下調幅度為12.58%，95號汽油價格下調幅度為12.65%，0號柴油價格下調幅度為14.02%，降幅遠低於國際油價。
這不僅讓人想起了網上一則調侃國內成品油油價調整的一個段子“
原油上漲我就漲，原油對我有影響；原油下降我不降，我跟原油不一樣”。
而事實確實是如此，因為國內的成品油價格調整並不是與國際油價同步的。
中國成品油定價機制規定：10個工作日根據國際油價漲跌調整一次價格，當調價幅度低於每噸50元時，不作調整，納入下次調價時累加或衝抵；而這一調控還對跟蹤的標的價格設置有上下限，上限為130美元/桶，下限為40美元/桶 。
即當國際油價跌破每桶40美元下限時，國內成品油價格只從上一次的價格下調至40美元/桶對應水平。因此國際油價到40美元之間這一部分差價企業是拿不到的，政府將這部分差價歸為油價調控風險準備金，用於促進節能減排、提升油品質量及保障石油供應安全等方面。
因此，當國際市場石油價格低於40美元/桶的時候，我國將大量採購原油，這樣就可以積累一大筆資金用於國內保障石油供應安全設施的建設。
要知道，目前中國的石油戰略儲備僅能夠支持50天的進口保護，這離國際能源署建議的90天石油戰略儲備還有很大差距，而美國、日本的石油戰略儲備分別能夠支撐150天、200天。而國內計劃到2020年完成5億桶的石油儲備目標，這相當於100天石油淨進口量。
如今在沙特、俄羅斯大擴產下，中國正乘著油比水還便宜的好時機大量進口石油，不僅中國在囤油，另外一大石油消費國美國也在囤油。
沙俄鬧翻美國遭殃，百億囤油拯救油企
當然美國囤油的目的和中國不一樣的，中國純粹是乘著油價低多屯點，少花點錢同時又符合戰略目標；而美國則是為了拯救國內的頁岩油開採商，因為低廉的油價讓頁岩油企業大面積虧損。
以前美國企業開採頁岩油時，多數是按照55美元/桶的油價制定預算的，也就是說只有當油價高於55美元時，企業才能盈利。
儘管隨著技術的進步，美國最新公佈頁岩油新鑽機開採成本下降到了21~26美元/桶，但數百家頁岩油生產商的盈虧平衡點多在40-60這個區間內，目前全美只有16家頁岩油企業新鑽機平均成本低於35美元/桶。
而沙特、科威特、伊拉克等國家的開採成本也就10美元/桶左右，俄羅斯也不在乎油價在30美元以下維持一段時間，俄財政部表示可以在未來6至10年裡承受每桶25美元至30美元的油價。
於是，在和俄羅斯在減產協議上鬧翻之後，沙特全球降價4-8美元搶佔市場份額，最受傷的不是俄羅斯，而是成本高昂的美國頁岩油。
當油價低於30美元時，儘管有些產油商幸運地利用期貨套期保值將出售原油價格鎖定在55—58美元/桶，但多數頁岩油企業無計可施，虧損下只能採取削減支出、暫停部分產能和新項目。
在近期，美國德克薩斯州監管機構正考慮削減原油產量，這是該州從20世紀70年代以來的首次。而持續低迷的油價將使行業損失5-7.5萬個工作崗位，導致就業率回到2015-2016年的低點。
為了活下去，石油行業一些高層向負責監管原油行業的鐵路委員會提出了援助請求，並不斷遊說特朗普政府為戰略石油儲備（SPR）購買石油以清除部分過剩供應。
於是在13日，特朗普表示：“基於石油價格，我已經指示能源部長以一個非常好的價格購買大量的原油儲存在美國戰略儲備中，我們要把它填滿。”
而據彭博社報16日道稱，美國將開始為戰略石油儲備購買約7700萬桶原油，這是因為母目前美國戰略儲備最多再儲存7700萬桶的原油，而按照上週五收盤價計算這將耗資24億美元。
在19日，美國能源部宣佈將購買3000萬桶 原油來增加美國的戰略石油儲備，這也是近20年來美國首次，首批的購買對象將集中於美國的中小型石油生產商。
儘管這一數字與7700萬桶相差甚遠，但美國能源部表示以後視情況還會進行採購，而美國財長的表態更加提士氣：“我們要在低油價時期購買價值100億甚至200億美元的原油。” 在這樣的大利好刺激下，近兩日WTI原油期貨價格一度反彈超30%。
囤油大戰導致運費飆漲
當然，目前搶著囤油的還不止中美兩大石油消費國，全球的石油貿易商都在囤。
與中美等大國不一樣的是，貿易商囤油主要是想通過差價掙錢。
在2008年金融危機之後，原油的月度環比價差遠超過了油輪囤油海上的成本，這導致全球的油企用油輪囤積了超過1億桶的原油。
目前，半年期原油浮倉成本在5美元左右，而WTI、布倫特原油月差幅度已分別降至5.9和6.7美元附近，也就是說如今囤油已經有利可圖，於是油企紛紛租用郵輪進行囤油。
當然，如果要在海上囤油，你首先得搶到油輪。
目前全球石油運輸主要靠VLCC(超大型油輪)和ULCC(巨型油輪)， VLCC載重在20-30萬噸（200萬桶）之間，ULCC的載重量一般在30萬噸以上，最大的載重44萬噸。
近日石油巨頭嘉能可為了囤油，租用世界最大的超大型油輪歐洲號（Europe）6個月，每天的船租就要3.7萬美元，六個月就是666萬美元，約合人民幣4660萬。
而在此之前，據《烴加工》雜誌透露，殼牌已經至少租用3艘VLCC，用以在海上儲存約600萬桶原油。
而作為擁有42艘VLCC的全球最大的油船運營商之一巴赫裡(Bahri)，目前已經在市場上搶租了25艘超大型原油運輸船(VLCC)。
全球的想囤油的公司目前都在搶油輪，於是船主開始待價而沽。目前至少三艘VLCC級油輪12個月期的海上浮儲正在進行競標，買家的出價35000美元/天，而船主的要價大約是每天55000美元。
因為VLCC和ULCC可以運油及浮倉儲油，越來越多的油輪用於浮倉儲油，自然會導致有效運力的退出，因此儘管如今油價遭到重挫，但“搶油”導致VLCC的需求量正在快速增長，運費也就水漲船高。
於是VLCC平均運價從2月中旬的30000美元/天飆升至上週的21萬美元/天，有的運價甚至突破40萬美元/天。
儘管中國擁有全球最多的超級油輪，國內原油運價方面漲幅也超過4倍。從中東到青島、日韓的運費從2月底的1.5美元漲到現在的6~7美元/桶；中東到寧波的運費從3月初的每桶1.2美元左右漲到5.9美元左右。
作者 | 鄧匯隆
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