沒有一點點防備，閃電上市的瑞幸咖啡昨晚遭遇閃崩，網友紛紛表示：以後還能褥羊毛喝咖啡嗎？
上個月美股幾次熔斷還歷歷在目，進入4月，又是見證歷史的一刻，不過這次的對象卻是瑞幸，一小時之內六次熔斷，截至週四收盤，瑞幸咖啡暴跌逾75%，股價曾一度下探至4.9美元/股，目前市值15億美元。一夜之間，跌去近350億人民幣的市值。
而網上關於瑞幸咖啡的最新的段子已出爐：1.8折喝瑞幸咖啡，1.8折買瑞幸股票。
對於這件事，網友紛紛表示：驚呆了！
在昨天瑞幸咖啡股價下跌80%之後，今天全國就掀起了一股購買瑞幸咖啡的熱潮，不少網友紛紛表示，擔心以後喝不到了。
而在4月3日中午，瑞幸咖啡App和微信小程序顯示無法正常點餐，出現了服務器宕機的情況，這也導致了瑞幸的門店出現了排隊潮。
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瑞幸“暴雷”
4月2日晚上，瑞幸咖啡突然公佈公告稱，已經成立特別委員會，調查內部業績造假問題，從2019年二季度開始，劉劍以及向他報告的幾名員工參與了業績造假，同時某些成本和費用也因為虛假交易而大幅膨脹，公司正在對此進行內部調查，並評估虛構業績對整體財務數據的影響。不過公告並沒有具體透露虛構收入的細節，以及涉及的業務板塊，僅稱目前屬於調查初期。
在當天盤前，瑞幸咖啡的股價快速下跌，從前一日收盤價26.2美元一路向下跌至4.91美元開盤，下跌了81.26%。
22億元人民幣是個巨大的數字，根據瑞幸公佈的財報，瑞幸在2018年的淨收入為8.4億元人民幣，2019年前三季度的淨收入為4.8億元、9.091億元和15.42億元，四季度的業績尚未出爐，但造假22億元，意味著瑞幸咖啡的業績含金量打了很大的折扣。
根據公告，虛構業績的主要人物是首席運營官劉劍，同樣屬於神州優車系的高管，但此前劉劍在瑞幸咖啡的管理層中並不活躍，最近一次的公開活動是在2019年9月份的小鹿茶發佈會上。
當天瑞幸並沒有公佈調查業績造假的具體原因，公告中提及，目前調查正在進行中，公司將繼續評估其先前發佈的財務狀況和其他可能的調整，並將在適當時候發佈有關內部調查的其他信息，並致力於採取適當措施來改善其內部控制。
由於事發突然，在投資者群中也都在猜測瑞幸咖啡“自爆”的原因，比較多的猜測認為，時間臨近四季度業績公佈，或有不可抗力因素導致瑞幸咖啡無法再遮掩下去。
2
否認渾水做空報告
瑞幸股價閃崩，不免讓人想起不久之前做空機構渾水（Muddy Waters Research）發佈的調查報告，匿名調查機構動用了92名全職和1418名兼職人員在全國45座城市2213家瑞幸門店實地統計數據，直指瑞幸財務造假，虛增營收，誇大廣告費用和營業利潤等，商業模式根本不成立。
面對指控，瑞幸自然矢口否認。僅僅在兩個月後的今天，瑞幸出手狠狠打了自己的臉。
渾水發佈的報告認為，瑞幸咖啡在五方面存在“欺詐”行為：
一、瑞幸咖啡誇大了門店商品的銷售數量，將2019年第三季度和第四季度，每店每日的商品銷量至少誇大了69%和88%；
二、顧客下單購買的商品數量出現減少，從2019年第二季度的每單1.38件商品，下降至四季度的每單1.14件；
三、瑞幸咖啡調高了商品的售價，將每件商品的淨售價至少提高了1.23元；
四、在營銷費用方面，瑞幸咖啡瑞幸將2019年第三季度的廣告支出誇大了150%以上；
五、根據小票匯總的數據，瑞幸咖啡從“其他產品”（瓶裝飲料、堅果、餐食、馬克杯等）獲得的收入僅佔2019年第三季度營收的6%，並非媒體報道的23%。
報告還認為，瑞幸咖啡的商業模式存在缺陷，認為在中國咖啡市場仍然小眾並只是緩慢增長；瑞幸咖啡的客戶對價格敏感度高，在降低折扣的同時，增加同店銷售額是不可能完成的任務。
恰好同樣的，在一年前的愚人節，瑞幸還被曝出將門店內的設備抵押獲得4500萬元資金，雖然不久之後瑞幸成功上市，但一直瘋狂燒錢的模式始終沒打消外界對其盈利能力的質疑，只不過被調侃成了“割資本主義韭菜請中國人民喝咖啡”。
3
陷入“訴訟泥潭”
“自曝家醜”的瑞幸毫無疑問將官司纏身。
如今，美國多家律師事務所發起針對瑞幸咖啡集體訴訟最後徵集期限提醒。這是繼渾水做空報告之後的又一聲警鐘，但此時的瑞幸或許已應顧不暇了。
加州的GPM律所、 Schall律所，紐約州的Gross律所、Faruqi律所、Rosen律所和Pomerantz律所等均表示，在2019年11月13日至2020年1月31日間購買過瑞幸咖啡股票的投資者如果試圖追回損失，可以與律所聯繫，2020年4月13日是首席原告截止日期。
《薩班斯・奧克斯利法案》對上市公司高管的責任有明確的規定，涉及財務欺詐，最高可面臨20年監禁並處以500萬美元罰款，對所在公司的罰款最高可達2500萬美元。
而針對相關具體當事人，香頌資本執行董事沈萌指出，如果瑞幸咖啡存在業績造假的行為，那麼瑞幸咖啡將遭遇集體訴訟，瑞幸咖啡的相關負責人都將面臨被刑事調查，甚至起訴判刑的可能。
值得注意的是，今年3月1日中國國內新《證券法》開始實施，根據其要求：在中華人民共和國境外的證券發行和交易活動，擾亂中華人民共和國境內市場秩序，損害境內投資者合法權益的，依照本法有關規定處理並追究法律責任。
這意味著，瑞幸可能也將面臨國內的法律審判。
那麼，瑞幸可能要為這場集體訴訟付出多少賠償金呢？
“若以2020年初至今作為時間段計算，期間瑞幸咖啡2020年1月7日曾觸及年內最高價51.38美元/股，事發後最低價為2020年4月2日晚觸及的4.9美元/股，公司最新總股本為2.4億，由此可粗略計算出，一旦面臨集體訴訟，瑞幸咖啡將面臨的賠償總計約112億美元，摺合人民幣754億元。”上海漢聯律師所合夥人宋一欣稱。
目前，瑞幸咖啡的總市值縮水至16億美元。民事賠償美國保險可以覆蓋一部分，如果剩下的部分無力賠付，公司就有可能破產。
如今，瑞幸陷入財務造假危機，各項業務推進勢必放緩。過往美國證監會都對造假行為施以重罰，包括造假上市公司將直接破產倒閉、造假上市公司相關董事直接重金處罰以及行政責任、造假上市公司非法獲利全部沒收並翻倍處罰、造假上市公司直接宣佈破產並且永久性無法再度上市等。
4
背後“大佬”陸正耀
從成立至今，一路狂奔的瑞幸咖啡面臨的質疑不少，現在回望，這些質疑似乎都成真了。只是，在快速擴張的背後，到底是誰在給瑞幸咖啡撐膽？
瑞幸咖啡的靈魂人物並不是創始人錢治亞，而是大股東陸正耀，他持有瑞幸咖啡30.53%的股份。
陸正耀是神州優車集團的董事長，雖然他與瑞幸咖啡的關係主要體現在資本持股上，但瑞幸咖啡的模式讓人一看就知道是他的風格。
快速擴張、佔領市場、燒錢補貼、快速上市，同樣的套路不僅適用在瑞幸咖啡上，也適用於陸正耀創立的神州優車和神州租車上。
神州系公司瑞幸咖啡自爆造假22億業績的影響還在持續，受此影響，今日神州系另一在港上市公司神州租車開盤暴跌，盤中一度跌超70%。據瞭解，神州租車大股東陸正耀亦為瑞幸咖啡大股東。
瑞幸咖啡的創始人錢治亞曾是神州優車集團的COO，也可以說是陸正耀一手帶出的“學生”。
在瑞幸咖啡刷新了國內企業從創立到上市的最快記錄中，陸正耀功不可沒，從A輪融資到B+輪融資，都可以依稀看到他的身影。
據天眼查顯示，在短短一年時間內，瑞幸咖啡先後獲得2億美元的A輪融資、2億美元的B輪融資以及1.5億美元的B+輪融資。
其中，在A輪融資和B輪融資中，大鉦資本都參與了進來。
而公開報道及資料顯示，大鉦資本的董事長兼CEO黎輝，在華平資本任職時曾領投神州租車A輪融資，並短暫出任過神州優車副董事長。
同樣的資本，同樣的玩家，只是換了一個“瑞幸咖啡”的殼子繼續玩遊戲。
只是，不知道這次，擅長講故事的瑞幸，該如何將自己的故事繼續講下去？
來自雲掌財經 素材來源：國是直通車、紅星新聞、愛範兒
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