既然前面的文章里面有几篇是讲保险的,那么,我们就把保险这个神器的大姑娘抓起来研究研究。
帮看文章的朋友们,回顾下前面的几篇文章的重点。
- 保险公司基本上都是稳定的现金奶奶牛,奶特别多的那种
- 这只牛基本永远不会亏本,有了这只牛,再加上资本的运作,基本上一年100个亿的净利润不是问题。
- 剥削,传销,套路,这些词永远离不开保险公司,有钱是原罪。
- 概率学有的时候和玄学一样,对于普通人来说,保险合同就是钞票的坟墓,比爱情靠谱多了。
今天我们来分析一下保险行业在股市中的地位和作用。
保险对于A股,基本上和银行一样,属于基石一般的存在。就以保险公司扛把子来说,市值马上要和工商银行板板手腕了。
就知道,保险公司的实力,牛叉。
保险公司常见的什么市盈率,市净率,基本都没有用了。
聪明人的多金融行业,总是能给我们带来不一样的新办法。
1,内含价值。
先记住这个词。
一家保险公司从成立到实现盈利,基本都在8到10年左右(净利润)。
因为保险,特别是寿险,一般保单的期限长,刚开始成立的保险公司,基本上从第一年开始,收的保费都不够支出的,所以前期业务做大做强的保险公司,亏损怕死人,反而业务少的保险公司亏的少。
因为保险赚的都是将来几十年的钱。所以保险公司后面老挣钱了。
常用的利润评估方法明显并不适合保险公司,所以一帮聪明的人就找了一种新的办法来评估保险公司。
内含价值=有效的业务价值+调整后净资产=现有业务未来利润现金值+净资产-偿付能力额度=******
这些公式的内容对于很多散户来说,就是无用的指标,我个人也认为,这些个东西没用,主要是影响保险股票价格的东西,在中国有其他决定因素(下次会讲到)
2,风险贴现率
再记住这个词。
保险公司的内含价值,可以到保险公司的财报中自己去找。
基本上可以得到一条河中国经济增长差不多的增长图。
但是有的时候内涵价值会高于股价(具体的那个年份,你们自己去找找看)
结果就是,保险公司2年后大涨了35%左右。
对于中国保险公司,基本上风险贴现率都是差不多固定的。
基本上维持在10%左右,但是不要小看9%和11%的差别,差不多可以用800亿估值来代表这1%的波动。
换句话说,贴现率高的公司,理论上风险更小。
3,PEV法
具体怎么算的,作为一个散户其实不太用知道,核心很简单,这套方法对于严重被低估和严重高估。
从来都不会出现。
影响保险股票上涨和下跌的主要因素,永远不是“PEV”能够解决的。
但是必须要讲一下,中国的保险股天然被低估了(我说的,因为国情需要)
“牛市时用市盈率,保险公司有便宜可占,通常,银行股是牛市的一次方,保险股是牛市的二次方,证券股是牛市的3次方”
另外偷偷告诉你们一个消息,保险公司才是中国最大的房地产商。
具体的介绍和分析,下次在写。
真正影响保险公司股价的东西是“入市资金”,不是内核本身,长期来看,没有那家保险公司10年内不会大涨的,所以我才说,什么估值,什么分析,都是扯淡。
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