中國房地產的總市值達到65萬億美元，中國的股票市場是6.5萬億美元，正好是房地產市值的十分之一。
美國是房產市值和股票市值都為30萬億，歐盟都為20萬億，日本稍微有一點差異，房地產10萬億，股市是6萬億。
在發達國家經濟體裡面，房地產和股票市值幾乎都是對等的，我國直接融資的行業空間還有很大的上升空間。又或者是，我們的房地產市值嚴重被高估了。
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引用上海交大金融系教授潘英麗的一段演講：
五六十年代一對夫妻平均有六個小孩，七八十年代是2.3個孩子，90後、00後據說是1.5個，這是背景。
我們五六十年代人群的第二套房子要賣給90後、00後，前面是6個人，後面是1.5個人，要用他們的儲蓄購買你的住房，你的房子還能賣什麼價？
等到我們大部分人想要套現時是套不了現的，降價也不見得能賣出去。
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世界500強中的中國企業，平均銷售收入為665億美元，平均利潤為35億美元；
同時500強中的美國企業，平均銷售收入為779億美元，平均利潤為60億美元；
這個時候中美企業在營收規模上的差距可謂不大，但美國企業的利潤卻接近是中國的2倍。
但如果扣除銀行企業的利潤後，中國500強企業平均利潤只有19.2億美元，美國500強企業平均利潤仍有52.8億美元，是中國的3倍。
有兩個結論：
1、企業的規模上去了，但是我們企業的盈利能力有待提高。（太多不賺錢，業務空轉的企業）
2、銀行由於“天然優勢”，幾乎都把企業的錢賺走了，現在是時候反哺中小企業了，銀行可能以後不會再這麼賺錢了。
這兩個環節互相傳遞互相影響，就會形成企業融資成本高、試錯成本低、利潤率不高等因素，這也是目前最大的問題。
所以來了個LPR，而不是單純的調控房地產市場。
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房產其實也是一種金融資產，你說單純從價格來說這個東西貴不貴，其實是很片面的，真正能起到衡量作用的，或許是一些能反應市場實際情況的指標。
關鍵的指標有兩個：
1、房價收入比
2、租金回報率
第一個指標的意義在於衡量房價和當地居民收入的合理程度，所以這個指標只適用在外來人口較少的城市，並不是萬能的。
計算方法也很簡單，就是平均房價／城市居民平均年收入；
而且這個我不認為存在什麼合理區間的，因為這個能更直觀地反映出房價和收入之間的關係，這種關係你認為合理就是合理，你覺得舒服就OK。
圖1是2019年全世界範圍內各大城市的房價收入比
圖2是2018年全國範圍內各大城市的房價收入比
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下面這兩張圖我覺得非常有意思：
圖1是亞歐非範圍內，各大城市的房價收入比，比率低的都是綠色的，而比率高的都會以紅色來標註
圖2是美洲範圍內的房價收入比
