分級基金，13年風光即將收場。
按照資管新規要求，3億以下份額在2019年6月完成清退，3億以上2020年底完成。
如今2020年時間將至，分級基金也逐漸步入歷史的舞臺。
根據10月份數據統計，目前依然有多達幾十只，規模上千億的分級基金待清理。
如何清理，有兩種解決方案：
一、直接清盤
二、轉型LOF或普通指數基金
對於小盤基金來說，規模太小不足以支撐背後的投研、營銷成本支持，清盤對基金公司比較好，否則維護成本比較高，清盤是最好的選擇。
一些規模大的分級基金，傾向轉為LOF或普通指數基金。
比如大家比較熟悉招商中證白酒指數分級、興全合潤分級混合。
這倆規模在分級基金中比較大，持有人多的代表。
興全合潤分級準備擬改名為興全合潤混合型基金，目前正在準備召開持有人大會，未來可能以lof基金的形式運作。
我們買基金，就是為了賺錢，無論A份額還是B份額，投資人選擇的角度不同，對風險的認知也不一樣。
轉型自然對A份額持有人影響比較大，偏好穩健的朋友儘量在基金轉型前就賣出。
未來投資一定是頭部集中化，無論是股票還是基金，大規模的聚集效應和龍頭效應越來越明顯，一些小打小鬧的基金肯定會被市場化淘汰掉。
正如房產投資，越來越向一二線城市靠攏一樣，價格的梯度和人員流向，決定了資產的上限有多高。
……
1、奇正轉債上市
奇正轉債明天上市，正股為奇正藏藥。
溢價率11.56%，明天上市別指望有大的肉籤空間，10%~20%吧。
如果正股股價不給力，或大盤環境不好，期望再降低點。
2、可轉債再現熔斷潮
可轉債瘋狂繼續，但分化比較嚴重。
銀河轉債盤中漲幅一度到29.24%，收盤跌5.27%，有投資人在銀河轉債上浮虧就超過了15萬，更有投資人稱一天虧一套房。
大概有些讀者一直參與打新債，不瞭解可轉債的交易規則，與A股不同，可轉債的市場規模不大，又是T+0交易，自然容易被資金盯上炒作。
小散看到轉債這麼猛，也順勢跟風。
這不監管看到風險太高，券商都在要求籤署風險揭示書才能正常交易，這就是提醒大家，趕緊扯。
3、美股三大指數集體低開
截至發文，道瓊斯跌2.34%、納斯達克跌1.55%、標普500跌1.96%。
歐洲市場也不太好，一片綠，德國dax跌幅高達3.39%，法國CAC跌1.69%，富時100還算強，才跌0.71%。
4、指數估值數據
指數的追蹤基金已經單獨整理成文發佈，具體見：A股及外圍88只指數及追蹤基金指引（更新中…）
2020年10月26日估值表
第807期全球主要市場指數估值數據
指標說明：
1. 盈利收益率=1/PE*100%
2. ROE=淨利潤/淨資產*100%（PB/PE粗暴計算）
3. 分位點：當前市盈率或市淨率在歷史數據中所處的位置（從發行計算）
4. -表示暫無或不適用數據
5. 週期指數分位點採用PB，已在估值表中標註
指數估值表說明：
1. 指數低估可能更低，高估可能更高，估值表僅供參考，非推薦；
2. 綠色為估值極度低估和低估區間，安全邊際高，預期上漲概率大，具有極高投資價值；
3. 灰色為估值合理區間，適中，持有倉位繼續觀望等待，不買賣操作；
4. 紅色為估值極度高估和高估區間，安全邊際和投資潛在空間低，根據市場熱度謹慎對待；
5. 指數估值表包含A股、港股、歐美、日本等股票市場主流指數，同時納入石油大類資產；
6. 指數交叉評估維度：盈利收益率、市盈率、市淨率和淨資產收益率；
7. 歷史分位點估值區間分佈：
極度低估：V<10%
低估：10≤V<30%
合理：30≤V＜80%
高估：80%≤V＜90%
極度高估：V≥90
8. 部分指數採用絕對估值法，不適用以上指標。
