來源：投資時報
愷英網絡2020年一季度預計實現歸母淨利潤2100萬元—3150萬元，同比大降64%—76%。此外，其子公司浙江九翎陷入版權糾紛，可能面臨鉅額索賠
《投資時報》研究員 林申
實控人涉嫌內幕交易被捕、多名高管被抓、業績巨震市值暴跌，話題不斷的愷英網絡股份有限公司（下稱愷英網絡，002517.SZ）於近日公佈了其2020年第一季度業績預告。
數據顯示，愷英網絡今年一季度預計實現歸母淨利潤2100萬元—3150萬元，同比大降64%—76%。對此，該公司解釋稱“遊戲流水下降、部分新產品上線延遲導致收入減少，且子公司浙江九翎網絡科技有限公司（下稱浙江九翎）面臨80億元的鉅額索賠，一季度公司繼續以其新增淨資產全額計提預計負債”。
《投資時報》研究員留意到，愷英網絡自2015年借殼上市以來，營收和歸母淨利潤增速即處於下降通道。
2019年，該公司歸母淨利潤為-21.03億元，同比暴降1305.86%，對此，愷英網絡表示，“因控股子公司浙江九翎和浙江盛和網絡科技有限公司（下稱浙江盛和）經營不可持續及業績下滑，公司共計提商譽減值21億元”。
此外，愷英網絡於近日宣佈終止收購浙江九翎，控股子公司上海愷英網絡科技有限公司（下稱上海愷英）將其持有的浙江九翎股權返還給原股東，原股東向上海愷英返還股權轉讓價款9.6億元。
值得關注的是，目前愷英網絡總市值較高峰時已暴跌85%，截至4月17日A股收盤，公司股價報於2.8元/股，總市值為60億元。
歸母淨利潤暴降1305.86%
近日，愷英網絡披露了其2020年第一季度業績預告，數據顯示，該公司今年一季度預計實現歸母淨利潤2100萬元—3150萬元，同比大降64%—76%。
針對歸母淨利潤的大幅下滑，該公司解釋稱，“一是遊戲流水下降、部分新產品上線延遲，導致收入減少；二是浙江九翎面臨國際仲裁的鉅額索賠，一季度公司繼續以其新增淨資產全額計提預計負債。此外，非經常性損益對公司歸母淨利潤的影響約在-400萬元至-15萬元之間”。
《投資時報》研究員查閱愷英網絡近年財務數據留意到，2015年愷英網絡成功借殼泰亞股份上市，同年該公司業績暴漲，其中實現營收23.39億元，同比大增221.42%；實現淨利潤6.55億元，同比暴增946.99%。
此後至今，該公司業績除在2017年再次實現大幅上漲外，其營收增速和歸母淨利潤增速即處於下降通道。
數據顯示，2017年，該公司實現營收31.34億元，同比增長15.2%；實現歸母淨利潤16.1億元，同比大增136.19%。對此，愷英網絡稱“業績高增長主要來源於主營業務表現強勁以及浙江盛和的並表”。
《投資時報》研究員注意到，愷英網絡業績在2019年陷入鉅虧。業績快報顯示，該公司2019年實現營收19.88億元，同比下降12.96％，實現歸母淨利潤-21.03億元，2018年同期盈利1.74億元，同比暴降1305.86%。對此，公司則表示，“因控股子公司浙江九翎和浙江盛和經營不可持續及業績下滑，公司共計提商譽減值21億元。其中，對浙江九翎計提商譽減值準備9.5億元，浙江盛和則計提11.5億元”。
愷英網絡2015年—2019年營收及歸母淨利潤增長率（%）
數據來源：公司年報
子公司或面臨超80億元鉅額索賠
日前，浙江九翎因傳奇IP株式會社（下稱傳奇IP）版權糾紛正面臨國際仲裁高達80億元的鉅額索賠。
《投資時報》研究員梳理過往公告瞭解到，早在2017年11月22日，傳奇IP與浙江九翎簽署了《熱血傳奇HTML5遊戲許可協議》（下稱《許可協議》），根據該協議，浙江九翎可於中國使用傳奇IP與第三方共同擁有的熱血傳奇知識產權於HTML5遊戲中的開發和應用等。作為交換，浙江九翎應支付傳奇IP授權費、最低保證金，並按約定比例支付月度分成款及一次性獎勵金。
此後，傳奇IP於2018年4月10日簽署《授權證明書》，授權浙江九翎開發的HTML5移動遊戲“龍城戰歌”發行和運營的權利。
然而，僅在八個月後，傳奇IP就以浙江九翎未按照約定支付最低保證金、月度分成款和一次性獎勵金等為由提起仲裁，要求浙江九翎向其支付1.71億元。
值得關注的是，仲裁雙方並沒有達成一致，傳奇IP隨後大幅提高索賠金額。
愷英網絡2019年5月10日披露的仲裁進展顯示，傳奇IP向韓國商事仲裁院遞交索賠聲明，主張浙江九翎應向其支付約25.06億元，而2019年12月18日，傳奇IP又要求浙江九翎向其支付76.62億元。
此外，根據愷英網絡最新披露的仲裁進展，國際商會國際仲裁院出具的《仲裁案裁決書》顯示，浙江九翎及德清盛樂網絡科技有限公司（下稱德清盛樂）應向傳奇IP支付未付的授權許可使用費等合計5.02億元。
股權迴轉收關注函
近日，愷英網絡與浙江九翎簽署了股權轉讓終止協議，公司全資子公司上海愷英將其持有的浙江九翎股權返還給原股東，原股東向上海愷英返還股權轉讓價款9.6億元，此後浙江九翎業績不再納入愷英網絡財務報表。
《投資時報》研究員注意到，愷英網絡曾於2018年5月29日審議通過了收購浙江九翎部分股權的議案，根據議案，愷英網絡擬以10.64億元收購浙江九翎70%股權。
距離此項收購還不滿兩年，愷英網絡即將所收購股權返還給原股東，對此，愷英網絡表示，“浙江九翎存在多起未結重大仲裁訴訟案件，可能在未來無法持續經營，為維護公司及投資者利益，約定原股權轉讓協議及相關協議終止履行”。
愷英網絡此舉也引起監管機構注意。2020年4月7日，該公司收到關注函，需要就相關交易事項的合理性等做出書面說明。愷英網絡稱預計於2020年4月20日前向深圳證券交易所提交相關回復材料並對外披露。
需要注意的是，浙江九翎在被愷英網絡收購時伴有業績對賭，浙江九翎承諾2018年—2020年淨利潤分別不低於1.9億元、2.2億元、2.9億元，最新數據顯示，2019年浙江九翎虧損4503.73萬元。
此外，浙江九翎曾承諾在愷英網絡收購股權轉讓完成後12個月期間屆滿前投入不低於5億元購買愷英網絡股票。但期限屆滿時，原股東僅投入1.06億元購買公司股票，尚有3.94億元未履行買入義務。
