今天大盤又給翹首期盼牛市的小散們澆了一大盆冷水！上證指數下跌3.86%，深證指數下跌5.31%，創業板下跌6.14%。 這一記悶棍下去，朋友圈清一色使勁抱怨市場跌的兇，美帝坑爹，萬惡的美帝！中美關係對股市短期影響肯定是有的，畢竟雙方都是最大的貿易伙伴，關係鬧得很僵，怎麼好好做生意呢？但是我始終相信，這種對峙一定會通過某種形式得到處理，畢竟這是一個兩敗俱傷的過程。說說我對當下市場的看法吧。
短期市場不可預測！那些預測這周下跌的技術大神們，我說一聲你們牛B。但是我不會因為短期行情波動而隨意交易，因為我相信短期市場不可預測。
我多次跟朋友們講，投資要有一個永恆的長期視角，從長期看過去，經濟運行中最基礎的規則是價值規律，那就是價格圍繞價值上下波動。而短期的這個波動，依靠技術動能，或者成交量來進行猜測，對我們的投資是沒有幫助的。
過程不可管理，也不必管理！
就像但斌先生在《時間的玫瑰》裡舉的一個例子：假設你持有騰訊，並有幸判斷對了百年一遇的金融危機，在2008年的時候也不可能將其賣到70塊的高點，可能60塊就賣掉了。等到全球經濟危機來臨，騰訊跌到40塊底部的時候你不可能買，可能會等到50塊再買。判斷對了一個百年一遇的金融危機，然後60塊錢賣，50塊錢買又有什麼意義呢？而且很可能你還會因為判斷對了經濟危機而沾沾自喜，在你沾沾自喜的時候，騰訊已經觸底反彈回升到70塊錢，等危機真正結束的時候，它已經到了100塊甚至160塊。這樣的話，你判斷對了這次金融危機又有什麼意義呢？
就像董寶珍在《熊市價值投資的春天》裡所說，過程具有不可預知性，資本市場的股價波動過程是不能預知的，其實人類所處理的一切事情的過程都是不可預知的。過程好比一個項鍊，這個項鍊上的珍珠是偶然性，穿過這個項鍊的線是必然性。
真心感謝兩位睿智的前輩，將自己的投資思想整理成冊，奉獻給公眾，這樣我們才能站在前輩的肩膀上，登高眺望，少走彎路。
銀行低估才會抗跌！在全部指數平均5%跌幅的情況下，中證銀行ETF僅下跌2.35%！
下圖是我經常關注的幾隻ETF今天的漲跌情況，估值貴的跌的多，這才符合市場的規律。銀行作為這幾個裡面最低估的，自然是下跌動能不足。
根據中證指數官網今天的數據，銀行指數最新市淨率是0.62倍（銀行整體指數市盈率為5.9倍。），這不是單個公司奧，這是整體行業指數的市淨率。
根據今年2月份我對持有銀行10年的收益率統計，當時買入的市淨率基本都在1.5倍以上，並且到2020年2月份市淨率已經跌到1倍以下，就算這樣的估值下跌情況下，仍然取得了年化10%以上的收益率。
這裡有原文鏈接，講的更詳細，喜歡的可以回顧看。
當前中證銀行在市淨率0.62的區間，大家自己判斷看，現在機會如何呢?
價值修復一定會實現，靜待時間的玫瑰綻放！
格雷厄姆曾被問過，為什麼估值修復一定會實現？他說，那大概是一種神秘的力量。其實我覺得這個力量就是從一個永恆的長期視角看，人類最終是理性的，市場規律一定會發揮作用。就像每天太陽都會升起，地球自西向東轉動，是不以人的意志為轉移的。我們需要做的就是堅守低估的優質標的，等待閃電劈下來的時刻。有人說，我知道銀行便宜，可銀行都趴了這麼多年，我還得守到什麼時候是個頭啊？我想說，什麼時候估值修復就守到什麼時候。銀行全行業不可能崩掉對不對，因為如果銀行出問題，那你投資啥都得血虧，所以持有銀行，至少你不會虧錢！儘管管理層一直喊著銀行讓利，利潤增速不能超過兩位數，這不正是證明了銀行高盈利能的本質屬性嗎？ 估值修復，只是時間問題。
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